De forutsigbare feilene av FTX viser behovet for krypto -regulering

Forfatteren er en tidligere regulator, advokat og administrerende direktør for Financial Technology & Cybersecurity Center

Det mest bemerkelsesverdige i sammenbruddet av FTX og arrestasjonen og tiltalen til hans grunnlegger Sam Bankman-Fried er hvor lite påtrengende han er. Til tross for de mange krypto -frills som har hypnotiserte investorer og eiere over hele verden, ser FTX ut som bare en annen historie om mishandling fra selskaper. Og ironisk nok vil mange innehavere av cryptocurrencies som estimerte sin desentraliserte karakter og frihet til statlige intervensjoner endelig gå inn for regulering.

Som en tidligere bankoppsynsmyndighet, som arbeidet i tilfeller av hundrevis av mislykkede banker og sparebanker og representerte parter i omtrent 30 av de 50 største økonomiske ødelagte rasene i amerikansk historie, er FTX -historien veldig kjent for meg. Uansett industri eller århundre, finner spekulative dollar veien inn i hypede, uregulerte selskaper som vokser for godt til å være sanne.

Det ser alltid ut til å være urealistisk å falle i skinnende nye finansielle instrumenter. I kombinasjon med gearing har disse brennbare økonomiske inkubatorene opprettet, der ledere som har en tendens til å slurvete bokføring, ta store risikoer eller drive egen virksomhet kan bli lurt for noen av menneskene i noen tid.

Tilgi meg hvis jeg anser kryptisk kryptisisme av investeringer og lån som har fremmet veksten i industrien som forutsigbar, sikret av ingenting annet enn håp.

Hva vil sannsynligvis skje nå? Renoverings- eller avviklingshistoriene etter en økonomisk kollaps er alltid komplisert, selv om den juridiske situasjonen er klar. Hvis loven er uklar, som tilfellet er innen digitale eiendeler, er fremgang sannsynligvis unntaket snarere enn regelen.

Hodene vil snu seg i noen tid når nye spørsmål om eiendom, fokus og håndgripelighet av cryptocurrencies blir behandlet. For eierne vil det kritiske spørsmålet være om ekte penger var lovlig forbeholdt dem, eller om de ganske enkelt er en av mange generelle usikrede kreditorer som venter på avvikling av eiendeler som er sikret med fly. Vi vet ikke 10 prosent av det vi vil vite om seks måneder. Og på seks måneder vet vi sannsynligvis bare 50 prosent av alt det er å vite. Det eneste vi vet er at kryptoeiere sannsynligvis vil ha en harddisk og mange uheldige overraskelser.

Risikoen forbundet med cryptocurrencies kan være unik, men måten kryptoselskaper kan miste kundefond. Svindel, feilstyring, vilje til å ta risiko og kriminalitet er like sannsynlige i virksomheten med digitale eiendeler som i noen annen virksomhet. Faktisk blir de heller oppmuntret der fordi ingen virkelig ser på virksomheten som andre selskaper i finansielle tjenester.

Bill Gates beskrev cryptocurrency -fenomenet som en legemliggjøring av teorien om den større tullingen. Dette er ideen om at en "større tosk" alltid vil være i nærheten for å kjøpe verdipapirer, selv om du kjøper dem hvis de allerede er overpriset. De som har gjort forretninger med FTX, vil sannsynligvis føle seg tåpelige når de leser rapportene om sammenbruddet deres som, om ikke ledelsesbyrdigheten, stiller spørsmål ved hva som ble beskrevet som "den mest fullstendige svikt i bedriftskontroller", som ble beskrevet av en "veldig liten gruppe uerfarne og potensielt kompromitterte personer".

rettsvesenets fabrikker vil sakte slipe. Letingen etter alle de digitale eiendelene som bør være der er allerede vanskelig og skyer håp fra FTX -eierne om at de noen gang vil se pengene sine igjen. Alle med et tilsynelatende rimelig økonomisk krav til FTX vil stille spørsmål ved enhver prioritering som kryptoeiere kan kreve. Måneder vil slå seg sammen i årevis, og med hver dag som eierne ikke har tilgang til investeringene sine, vil gløden av cryptocurrencies visne.

Når journalister og etterforskere forfølger penger, vil de uunngåelig trekke oppmerksomhet til kongressens rolle med tanke på de enorme politiske donasjonene. Kongressen fra hans side kalles høringer for å begynne skylden. Men hvem skal se Crypto Shop? Jeg antar at den globale cryptocurrency -industrien har blitt større enn beløpet for de utestående pantegjeldene i USA. Og likevel har 13 år gått uten modernisering av å bli modernisert, noe nesten alle kan forme cryptocurrencies og markedsføre dem på en måte, og håndtere tradisjonelle regulatoriske strukturer som har vist seg å være den beste beskyttelsen som publikum kan ha.

Før alt er sagt og gjort med FTX, vil kryptoindustrien forsøke å bli regulert for å gjenopprette markedet for markedet og tilby bransjen en bånd. Inntil da kan du like gjerne ta med pengene dine til neste kasino - i det minste er du regulert.