De voorspelbare defecten van FTX tonen de behoefte aan crypto -regulering

>

De auteur is een voormalige regulator, advocaat en uitvoerend directeur van het Financial Technology & Cybersecurity Center

De meest opmerkelijke in de ineenstorting van FTX en de arrestatie en aanklacht van zijn oprichter Sam Bankman-gefrituurd is hoe onopvallend hij is. Ondanks de vele crypto -franjes die investeerders en eigenaren over de hele wereld hebben gehypnotiseerd, ziet FTX eruit als gewoon een ander verhaal van wangedrag van bedrijven. En ironisch genoeg zullen veel houders van cryptocurrencies die hun gedecentraliseerde karakter en vrijheid van staatsinterventies schatten, uiteindelijk de regulering bepleiten.

Als een voormalig bankagentschap van de bank, die werkte in de gevallen van honderden mislukte banken en spaarbanken en vertegenwoordigde partijen in ongeveer 30 van de 50 grootste financiële gebroken rassen in de Amerikaanse geschiedenis, is FTX -geschiedenis me zeer bekend. Ongeacht de industrie of de eeuw, vinden speculatieve dollars hun weg naar gehypte, niet -gereguleerde bedrijven die te goed groeien om waar te zijn.

Er lijkt altijd onrealistisch te zijn vallen in glanzende nieuwe financiële instrumenten. In combinatie met hefboomwerking hebben deze brandbare financiële incubators gecreëerd, waarin managers die de neiging hebben om de boekhouding te slorsten, grote risico's nemen of hun eigen zaken kunnen worden misleid voor sommige mensen voor sommige mensen.

Vergeef me als ik de cryptische cryptiek van investeringen en leningen beschouw die de groei van de industrie als voorspelbaar hebben bevorderd, beveiligd door niets anders dan hoop.

Wat zal er nu waarschijnlijk gebeuren? De renovatie- of liquidatieverhalen na een financiële ineenstorting zijn altijd ingewikkeld, zelfs als de juridische situatie duidelijk is. Als de wet onduidelijk is, zoals het geval is op het gebied van digitale activa, is de voortgang waarschijnlijk de uitzondering dan de regel.

De hoofden zullen enige tijd draaien wanneer nieuwe vragen over onroerend goed, focus en tastbaarheid van cryptocurrencies worden behandeld. Voor de eigenaren zal de cruciale vraag zijn of echt geld wettelijk gereserveerd was voor hen of dat ze gewoon een van de vele algemene ongedekte schuldeisers zijn die wachten op de liquidatie van activa die door de lucht zijn beveiligd. We weten niet dat 10 procent van wat we over zes maanden zullen weten. En over zes maanden weten we waarschijnlijk slechts 50 procent van alles wat er te weten is. Het enige dat we weten is dat crypto -eigenaren waarschijnlijk een harde schijf hebben en veel ongelukkige verrassingen.

De risico's die verband houden met cryptocurrencies zijn misschien uniek, maar de manier waarop cryptombedrijven klantenfondsen kunnen verliezen. Fraude, wanbeheer, bereidheid om risico's en criminaliteit te nemen, zijn net zo waarschijnlijk in het bedrijf met digitale activa als in elke andere onderneming. In feite worden ze daar nogal aangemoedigd omdat niemand het bedrijf echt in de gaten houdt, zoals andere financiële dienstverleners.

Bill Gates beschreef het cryptocurrency -fenomeen als een belichaming van de theorie van de grotere dwaas. Dit is het idee dat een "grotere dwaas" altijd in de buurt zal zijn om effecten te kopen, zelfs als u ze koopt als ze al te duur zijn. Degenen die zaken hebben gedaan met FTX zullen zich waarschijnlijk dwaas voelen wanneer ze de rapporten over hun ineenstorting lezen die, zo niet de geloofwaardigheid van het management, vragen wat werd beschreven als "het meest complete falen van bedrijfscontroles", die werd beschreven door een "zeer kleine groep van onervaren en potentieel gecompromitteerde personen".

De molens van de rechterlijke macht zullen langzaam malen. De zoektocht naar alle digitale activa die er zou moeten zijn, is al moeilijk en de hoop van de FTX -eigenaren die ze ooit hun geld zullen zien, verhoogt zich ooit opnieuw. Iedereen met een schijnbaar redelijke financiële claim op FTX zal elke prioriteit in twijfel trekken die crypto -eigenaren zouden kunnen claimen. Maanden zullen jarenlang fuseren, en met elke dag waarop de eigenaren geen toegang hebben tot hun investering, zal de gloed van cryptocurrencies vervagen.

Wanneer journalisten en onderzoekers geld nastreven, zullen ze onvermijdelijk de aandacht vestigen op de rol van het congres met het oog op de enorme politieke donaties. Het congres van zijn kant wordt hoorzittingen opgeroepen om het spel van de schuld te beginnen. Maar wie moet de crypto -winkel bekijken? Ik denk dat de wereldwijde cryptocurrency -industrie groter is geworden dan het bedrag van de uitstaande hypotheekschulden in de Verenigde Staten. En toch zijn 13 jaar verstreken zonder de modernisering van gemoderniseerd te worden, die bijna iedereen cryptocurrencies kan vormen en op een manier kan op de markt brengen, omgaan met traditionele regelgevingstructuren die de beste bescherming hebben gebleken die het publiek kan hebben.

Voordat alles is gezegd en gedaan met FTX, zal de crypto -industrie proberen te worden gereguleerd om marktvertrouwen te herstellen en de industrie een riem te bieden. Tot die tijd kunt u net zo goed uw geld naar het volgende casino brengen - u bent tenminste gereguleerd.