De historische betekenis van Tether's bankrun van 16 miljard dollar
De historische betekenis van Tether's bankrun van 16 miljard dollar
- Cryptovales hebben de afgelopen twee maanden hun USDT in massa uitgewisseld, die met 20 %is gekrompen.
- Tether zegt dat het zijn commerciële papieren aandelen enorm heeft verminderd ten gunste van Amerikaanse staatsobligaties met als doel ze tot nul te reduceren
Wat is Tether echt?
De Stablecoin - die de afgelopen weken miljarden dollars heeft geboekt - is een niet -gereguleerd geldmarktfonds voor sommige sceptici die een voortdurende aanbod van dun beveiligde tokens distribueert in ruil voor een risicovolle en waarschijnlijk illiquide noot.
Andere sceptici zien de fout in Wilden Bankiers die de randen van de financiële systeem die veel meer pseudo-dollars afdrukken binnendringen dan kan worden uitgewisseld voor contant geld. Wat de redenen ook zijn, de toonaangevende hoofden van de crypto -industrie vrezen dat Tether de volgende stabiele muntdomino zou kunnen zijn die zal vallen nadat Terras Volts de markten onlangs in een spiraal heeft gedreven.
Maar voor grote crypto-uitwisselingen, marktmakers en dealers die markten verplaatsen, is Tether min of meer overboord als het gaat om het bedienen van de digitale industrie met vloeistoffen, tacks gebonden aan de dollar in plaats van gereguleerde, traditionele bankcontrollers die de fiat-liquiditeit kunnen vergemakkelijken.
Sam Bankman-Fried, founder of the investment company Alameda Research and the Börse FTX, has often Played Defense for Tether against Onderzoeks journalisten Details van de rode vlaggen van het bedrijf.
CMS Holdings Principal Dan Matuszewski-voorheen Handel Head of Circle-heeft Beschreven Beschreven Getuige van miljarden echte Amerikaanse dollars die werden gestuurd naar de Tether-Sister-organisatie Bitfinex-in de mening van Matuszewski-claims weerlegde dat Tether Drukte Crypto Dollars uit het niets ontdekte om de prijs van Bitcoin te verhogen.
Op dit moment is de dualiteit die aanhangers en geen Sagers scheiden verre van verzoening. Sommige experts hebben nog steeds niet helemaal vertrouwd met de toonaangevende stabiele muntuitgever, hoewel hij UST van $ 16,3 miljard heeft ingewisseld en het token heeft verbrand om het aanbod sinds begin mei met 20 % te verminderen.
Het is de grootste combinatie van dollars in de bewogen geschiedenis van Tether. De stabiele muntuitgever zou de tokens niet hebben verbrand-maar ze zou ze liever gebruiken als liquiditeit voor nieuwe kopers-als er voldoende vraag was van inkomende kopers, aldus de industriële waarnemers.
De achteruitgang van de algoritmische stabiele munt Terra leidde tot de "run" op Tether. Shout walvissen en andere orderboeksmeermiddelen zochten naar bescherming in de USDC van de rivaliserende cirkel, waarvan de bloedsomloop met 15 %toeneemt-die overeenkomt met meer dan $ 7,6 miljard.
Elke USDT -oplossing omvatte Tether overhandigde $ 1 aan zijn verlossing, zei een Tether -woordvoerder Blockworks in een e -mail. De claim past Beoordelingen Opgericht door Chief Technology Officer Paolo Ardoinino, als de commissie van de US Dollar tijdens de terra collapsed en op 12TH Tether heeft "constant risicobeheer- en stresstestscenario's", zei de woordvoerder, om te zorgen voor een "vloeibare portefeuille van activa om repository te beheren, zelfs in een scenario onder leiding van banken". Ze hebben onlangs toegevoegd en "de aanhoudende stabiliteit van USDT" dient als "gevechtsgeestige bevestiging van de sterkte, stabiliteit en liquiditeit van USDT".
Alleen Tether weet echt wat er achter Tether zit
Maar het is precies de zogenaamd vloeibare beleggingsportefeuille van Tether die critici aantrekt. Het bedrijf publiceert driemaandelijkse openbaarmakingen over de algemene samenstelling van de reserves die de USDT ondersteunen - een resultaat van de $ 18,5 miljoen van de procureur van de New York General Procureur Settlement Over vermeende financiële mismanagement in februari 2021.
Na november 2018 ontdekte de procureur -generaal dat USDT niet $ 1: 1 was gedekt, zoals Tether beweerde nadat het bedrijf verlies van $ 850 miljoen had behandeld volgens invallen van de toenmalige betalingsprovider Crypto Capital in Polen.
De Openbaarmaking zijn allesbehalve gedetailleerd en bieden alleen superficiële details, zoals het gewicht van betaling en gelijkwaardige, corporate obligaties, digitale assets en altijd curiabele waarden handelspapier.
Tether zegt dat het afwijkt van handelspapieren ten gunste van Amerikaanse trasuries die veel stabieler zijn en vloeibare. Volgens een auditbedrijf op basis van de Kaiman -eilanden werd Tether op 31 maart bedekt met Amerikaanse staatsobligaties tot bijna 48 % (Parent Tether Holdings is geïnstalleerd op de Britse boeg- en p> op de Britse boze eilanden.
In een verklaring dat blokwerken vandaag werden gepresenteerd, ontdekte Tether dat zijn commerciële papieren portfolio 8,4 miljard was
Daarna zal de Commercial Paper Association of Tether $ 3,5 miljard bereiken; Het doel is om dit aantal te verminderen tot nul, zei het bedrijf door de weging van Amerikaanse staatsobligaties in zijn reserves en toewijding aan individuele emittenten en activa te vergroten.
dat een particulier bedrijf - dat is verbonden met een netwerk van dochterondernemingen en mailboxbedrijven van een kleurrijke mix van belastingparadijzen - binnen acht weken meer dan $ 16 miljard aan terugbetalingen dient, natuurlijk, dat het einde niet dichtbij is.
Een echte Tether Bank -run zou veel erger zijn
De Tether "Run" is mogelijk niet perfect een bankrun van de oude school, waarin klanten in paniek raken en haastig contant geld opnemen.
Een huidig voorbeeld: bijna $ 10 miljard aan vreemde valuta verwerkte door banken in Rusland in Rusland, na zijn invasie in Rusland, na zijn invasie in Rusland, na zijn invasie in Rusland, na zijn invasie. Westerse sancties.
Tether, daarentegen, maakt alleen omkering van geverifieerde bedrijven mogelijk die USDT ten minste $ 100.000 waard wil gebruiken.
"Ik beschouwde Tether altijd als een centrale bank van de particuliere sector," vertelde Frances Coppola, voltooiing en heftig kettingcriticus, aan Blockworks.
Coppola voegde eraan toe: "Met een bandende bankieren zou je zien hoe mensen ons uitladen naast de Euro- en Yuan -equivalenten, waarschijnlijk voor USD of misschien USDC, en we zagen dat. Dus er was een kleine haast om te binden, dus het was afgezet, maar het vond plaats door de stock exchanges."
In het beste geval was het volgens Coppola slechts een kleine editie. Een belangrijke run zou hebben betekend dat de USDT nog verder zou zijn geruild onder de obligatie, samen met sterke bottlenecks van de liquiditeit op de beurzen.
bankrun of niet, tether rendementen zijn opmerkelijk
Bankruns zijn zelfs direct dan Tether's nieuwste golf van aflossing, Lawrence White, een economische professor aan de George Mason University, die Crypto bestudeert, vertelde Blockworks.Volgens White leidt u meestal ook tot 100 % van de afzettingen. De Tether Run verdiende slechts 20 % gedurende meer dan twee maanden.
White merkte op dat Tether gedwongen is om 20 % van zijn verplichtingen terug te betalen, "vrij groot".
"Ik bedoel, banken hebben traditioneel minder dan 20 % reserves om zoveel terug te betalen, dus sommige secundaire reserves moeten worden verkocht," zei hij.
Het is onduidelijk welke activa Tether moesten liquideren. Het bedrijf heeft nog geen verzoek om commentaar beantwoord.
De volgende openbaarmaking van Tether is op 30 juni te wijten, maar zal waarschijnlijk pas over zes weken plaatsvinden. White zei dat Tether waarschijnlijk de meeste liquide middelen heeft verkocht.
Crypto-beurzen hebben in de afgelopen 24 uur ongeveer $ 63 miljard verwerkt in USDT-transacties-bijna de vijfvoud van het totale volume van alle andere stabiele munten, per Coetececko.
Een verifieerbare stabiele muntengigant in een wereld die zijn plaats in cryptografie aan de kaak stelt.
. .
De bijdrage De historische betekenis van Tether's $ 16 miljard 'bankrun' is geen financieel advies.