Udruživanje usluga kripto razmjene prijeti stabilnosti, kaže dužnosnik Banke Engleske

Kripto mjenjačnice poput FTX-a u stečaju, koje spajaju usluge odvojene od glavnih institucija, trebale bi biti strože regulirane prije nego što postanu rizik za financijski sustav, upozorio je viši dužnosnik Banke Engleske.

U govoru održanom u ponedjeljak, Sir Jon Cunliffe, zamjenik guvernera Banke Engleske, rekao je da razmjene digitalne imovine stvaraju rizike za njihovo tržište obavljanjem poslova koji uključuju trgovanje, pozajmljivanje, kliring i skrbništvo nad imovinom klijenata.

Tradicionalna tržišta pažljivo odvajaju te različite uloge radi zaštite od rizika, rekao je.

Cunliffeovi komentari slijede niz korporativnih neuspjeha na kripto tržištu ove godine kako su cijene pale, što je ograničeno ovomjesečnim kolapsom FTX-a, grupe za kriptovalute vrijedne 32 milijarde dolara, u siječnju. Cunliffe je rekao da je prošlogodišnje iskustvo pokazalo da kripto tržište još nije stabilno.

"Dijelom je to zato što su njegova osnova potpuno nepokriveni instrumenti s ekstremnom volatilnošću čija vrijednost može jako fluktuirati", rekao je na konferenciji na Warwick Business School.

"Ali dijelom je to i zato što kripto institucije u središtu velikog dijela sustava postoje u uglavnom nereguliranom prostoru i vrlo su osjetljive na rizike koje regulacija u konvencionalnom financijskom sektoru namjerava izbjeći."

Iznenadni kolaps FTX-a, koji se donedavno smatrao jednom od najodgovornijih kripto burzi, povećao je pritisak na ostale burze. Izvršni direktor Binancea Changpeng Zhao upozorio je da će kolaps FTX-a povećati regulatorni nadzor njegovih preživjelih konkurenata.

Cunliffeovi komentari sugeriraju da će nejasne linije između različitih uloga koje imaju kripto mjesta biti u središtu pozornosti regulatora, zajedno s potrebom za "transparentnošću u korporativnim strukturama, upravljanju, reviziji te sustavima i kontrolama".

Središnji bankar također je istaknuo rizik korištenja kripto tokena kao kolaterala. Jako oslanjanje FTX-a i njegove sestrinske trgovačke tvrtke Alameda na vlastiti token burze FTT bio je ključni faktor u njihovom kolapsu.

"Tvrtka koja prihvaća vlastitu kripto imovinu bez kolaterala kao kolateral za zajmove i isplate marže, budući da postoje dokazi da se to moglo dogoditi s FTX-om, stvara ekstremni rizik pogrešnog smjera", rekao je Cunliffe.

Ponovio je stajalište BoE-a da kripto tržišta još nemaju veličinu ili bliske veze s tradicionalnim tržištima da bi ugrozili širu financijsku stabilnost, ali je rekao da regulatori moraju zaštititi potrošače.

“Ne bismo trebali čekati da postane velik i međusobno povezan kako bismo razvili regulatorni okvir neophodan za sprječavanje kripto šoka koji bi mogao imati mnogo veći destabilizirajući učinak”, rekao je.

Neuspjeh FTX-a uzrokovao je da se neki u kripto industriji odmaknu od centraliziranih razmjena i pređu na decentralizirane financijske protokole, gdje trgovinom i pozajmljivanjem automatski upravljaju računalni programi.

Cunliffe je izrazio sumnju da će ti protokoli biti dovoljno robusni za obavljanje važnih tržišnih funkcija i upitao je jesu li doista decentralizirani u praksi.

"Iz perspektive tijela za financijsku stabilnost i financijskog regulatora, još uvijek se moram uvjeriti da se rizicima povezanima s financijama može učinkovito upravljati na ovaj način", rekao je.

Ujedinjeno Kraljevstvo donosi zakone za proširenje svog postojećeg regulatornog režima za elektronički novac i sustave plaćanja kako bi pokrilo korištenje "stabilnih kovanica" - kriptoimovina podržana imovinom kao što je valuta.

BoE će imati odgovornost za platne sustave koji jesu ili će vjerojatno postati sustavni, a Cunliffe je rekao da će se početkom sljedeće godine konzultirati o detaljnom regulatornom okviru kako bi se osiguralo da stabilni kovanici koji se koriste u tim sustavima ispunjavaju iste standarde koji se očekuju od komercijalnog novca.

Dodao je da raspad FTX-a neće promijeniti planove BoE-a i Ministarstva financija za stvaranje "digitalno izvornog sterlinga", uz konzultacijsko izvješće u kojem se navode sljedeći koraci koji bi trebalo biti objavljeno krajem godine.