La combinación de servicios de intercambio de criptomonedas amenaza la estabilidad, dice un funcionario del Banco de Inglaterra

Los intercambios de criptomonedas como FTX en quiebra, que agrupan servicios que se mantienen separados de las instituciones principales, deberían regularse más estrictamente antes de que se conviertan en un riesgo para el sistema financiero, advirtió un alto funcionario del Banco de Inglaterra.

En un discurso el lunes, Sir Jon Cunliffe, vicegobernador del Banco de Inglaterra, dijo que los intercambios de activos digitales crean riesgos para su mercado al realizar negocios que incluyen transacciones, préstamos, compensación y custodia de los activos de los clientes.

Los mercados tradicionales separan cuidadosamente estos diferentes roles para protegerse contra el riesgo, dijo.

Los comentarios de Cunliffe siguen a una serie de fracasos corporativos en el mercado de criptomonedas este año a medida que los precios cayeron, coronados por el colapso de este mes de FTX, un grupo de criptomonedas de 32 mil millones de dólares, en enero. Cunliffe dijo que la experiencia del año pasado ha demostrado que las criptomonedas aún no son un mercado estable.

"Parte de esto se debe a que su base son instrumentos completamente descubiertos con una volatilidad extrema cuyo valor puede fluctuar enormemente", dijo en una conferencia en la Warwick Business School.

"Pero en parte también se debe a que las criptoinstituciones en el centro de gran parte del sistema existen en un espacio en gran medida no regulado y son muy vulnerables a los riesgos que la regulación en el sector financiero convencional pretende evitar".

El repentino colapso de FTX, que hasta hace poco se consideraba uno de los intercambios de cifrado más responsables, ha aumentado la presión sobre otros intercambios. El director ejecutivo de Binance, Changpeng Zhao, advirtió que el colapso de FTX aumentará el escrutinio regulatorio de sus competidores supervivientes.

Los comentarios de Cunliffe sugieren que las líneas borrosas entre los diferentes roles desempeñados por los criptocentros serán un foco de atención para los reguladores, junto con la necesidad de "transparencia en las estructuras corporativas, la gobernanza, la auditoría y los sistemas y controles".

El banquero central también destacó el riesgo de utilizar tokens criptográficos como garantía. La gran dependencia de FTX y su empresa comercial hermana Alameda del propio token FTT de la bolsa fue un factor clave en su colapso.

"Una empresa que acepta su propio activo criptográfico sin garantía como garantía para préstamos y pagos de margen, como hay evidencia de que pudo haber sucedido con FTX, crea un riesgo extremo en sentido contrario", dijo Cunliffe.

Reiteró la posición del Banco de Inglaterra de que los criptomercados aún no tienen el tamaño ni los vínculos estrechos con los mercados tradicionales para amenazar una estabilidad financiera más amplia, pero dijo que los reguladores deben proteger a los consumidores.

"No deberíamos esperar hasta que sea grande y esté interconectado para desarrollar el marco regulatorio necesario para evitar un shock criptográfico que podría tener un efecto desestabilizador mucho mayor", dijo.

El fracaso de FTX ha provocado que algunos miembros de la industria de la criptografía se alejen de los intercambios centralizados y adopten protocolos financieros descentralizados, donde el comercio y los préstamos se gestionan automáticamente mediante programas informáticos.

Cunliffe expresó dudas de que estos protocolos fueran lo suficientemente sólidos para realizar importantes funciones de mercado y cuestionó si estaban verdaderamente descentralizados en la práctica.

"Desde la perspectiva de una autoridad de estabilidad financiera y un regulador financiero, todavía necesito estar convencido de que los riesgos asociados con las finanzas pueden gestionarse eficazmente de esta manera", afirmó.

El Reino Unido está promulgando legislación para ampliar su régimen regulatorio existente para el dinero electrónico y los sistemas de pago para cubrir el uso de “monedas estables”, criptoactivos respaldados por un activo como la moneda.

El Banco de Inglaterra será responsable de los sistemas de pago que sean o puedan volverse sistémicos, y Cunliffe dijo que consultará a principios del próximo año sobre un marco regulatorio detallado para garantizar que las monedas estables utilizadas en estos sistemas cumplan con los mismos estándares que se esperan del dinero comercial.

Añadió que la desaparición de FTX no cambiaría los planes del Banco de Inglaterra y del Tesoro de crear una "libra libra digitalmente nativa", y que se publicará un informe de consulta que detallará los próximos pasos a finales de año.