يقول مسؤول في بنك إنجلترا إن تجميع خدمات تبادل العملات المشفرة يهدد الاستقرار

حذر مسؤول كبير في بنك إنجلترا من أن بورصات العملات المشفرة مثل FTX المفلسة، والتي تظل خدماتها منفصلة عن المؤسسات الرئيسية، يجب أن تخضع لتنظيم أكثر صرامة قبل أن تصبح خطراً على النظام المالي.

وفي خطاب ألقاه يوم الاثنين، قال السير جون كونليف، نائب محافظ بنك إنجلترا، إن بورصات الأصول الرقمية تخلق مخاطر على سوقها من خلال إجراء أعمال تشمل التداول والإقراض والمقاصة وحفظ أصول العملاء.

وقال إن الأسواق التقليدية تفصل بعناية بين هذه الأدوار المختلفة للحماية من المخاطر.

وتأتي تعليقات كونليف في أعقاب سلسلة من إخفاقات الشركات في سوق العملات المشفرة هذا العام مع انخفاض الأسعار، والتي توجت بانهيار FTX هذا الشهر، وهي مجموعة عملات مشفرة تبلغ قيمتها 32 مليار دولار، في يناير. وقال كونليف إن تجربة العام الماضي أظهرت أن العملات المشفرة ليست سوقًا مستقرة بعد.

وقال في مؤتمر بكلية وارويك للأعمال: "يرجع جزء من هذا إلى أن أساسها عبارة عن أدوات غير مكشوفة تماما ذات تقلبات شديدة يمكن أن تتقلب قيمتها بشكل كبير".

"لكن جزءًا من ذلك يرجع أيضًا إلى أن مؤسسات العملات المشفرة التي تقع في قلب جزء كبير من النظام موجودة في مساحة غير منظمة إلى حد كبير وهي معرضة بشدة للمخاطر التي يهدف التنظيم في القطاع المالي التقليدي إلى تجنبها."

أدى الانهيار المفاجئ لـ FTX، والتي كانت تعتبر حتى وقت قريب واحدة من أكثر بورصات العملات المشفرة مسؤولية، إلى زيادة الضغط على البورصات الأخرى. حذر الرئيس التنفيذي لـ Binance، Changpeng Zhao، من أن انهيار FTX سيزيد من التدقيق التنظيمي على منافسيها الباقين.

تشير تعليقات كونليف إلى أن الخطوط غير الواضحة بين الأدوار المختلفة التي تلعبها أماكن العملات المشفرة ستكون محط اهتمام المنظمين، إلى جانب الحاجة إلى "الشفافية في هياكل الشركات والحوكمة والتدقيق والأنظمة والضوابط".

كما سلط محافظ البنك المركزي الضوء على مخاطر استخدام العملات المشفرة كضمان. كان اعتماد FTX وشركتها التجارية الشقيقة Alameda بشكل كبير على الرمز المميز الخاص بالبورصة FTT عاملاً رئيسياً في انهيارها.

وقال كونليف: "إن قبول الشركة لأصولها المشفرة غير المضمونة كضمان للقروض ومدفوعات الهامش، نظرًا لوجود أدلة على احتمال حدوث ذلك مع FTX، يخلق مخاطر شديدة في الاتجاه الخاطئ".

وأكد موقف بنك إنجلترا بأن أسواق العملات المشفرة ليس لديها بعد الحجم أو الروابط الوثيقة مع الأسواق التقليدية لتهديد الاستقرار المالي الأوسع، لكنه قال إنه يجب على المنظمين حماية المستهلكين.

وقال: "لا ينبغي لنا أن ننتظر حتى تصبح كبيرة ومترابطة لتطوير الإطار التنظيمي اللازم لمنع صدمة العملات المشفرة التي يمكن أن يكون لها تأثير مزعزع للاستقرار أكبر بكثير".

وقد أدى فشل FTX إلى ابتعاد البعض في صناعة العملات المشفرة عن البورصات المركزية ونحو البروتوكولات المالية اللامركزية، حيث تتم إدارة التداول والإقراض تلقائيًا بواسطة برامج الكمبيوتر.

وأعرب كونليف عن شكوكه في أن تكون هذه البروتوكولات قوية بما يكفي لأداء وظائف السوق المهمة وتساءل عما إذا كانت لا مركزية حقًا في الممارسة العملية.

وقال: "من وجهة نظر هيئة الاستقرار المالي والهيئة التنظيمية المالية، ما زلت بحاجة إلى الاقتناع بأن المخاطر المرتبطة بالتمويل يمكن إدارتها بفعالية بهذه الطريقة".

تقوم المملكة المتحدة بسن تشريعات لتوسيع نظامها التنظيمي الحالي للنقود الإلكترونية وأنظمة الدفع لتغطية استخدام "العملات المستقرة" - الأصول المشفرة المدعومة بأصول مثل العملة.

سيكون بنك إنجلترا مسؤولاً عن أنظمة الدفع التي من المحتمل أن تصبح نظامية، وقال كونليف إنه سيتشاور في أوائل العام المقبل بشأن إطار تنظيمي مفصل لضمان أن العملات المستقرة المستخدمة في هذه الأنظمة تلبي نفس المعايير المتوقعة من الأموال التجارية.

وأضاف أن زوال FTX لن يغير خطط بنك إنجلترا ووزارة الخزانة لإنشاء "جنيه إسترليني أصلي رقميًا"، مع تقرير استشاري يوضح الخطوات التالية المقرر نشره في نهاية العام.