Het Britse verbod op crypto -derivaten beschermt geen particuliere investeerders

De evaluatie van cryptocurrencies is de afgelopen 12 maanden dramatisch toegenomen, evenals hun acceptatie door investeerders over de hele wereld - individuen en instellingen.

Tot een paar jaar geleden zouden de meeste kleine investeerders het gebruik van een makelaar of investeringsexpert nodig hebben om hun systemen af te handelen. Tegenwoordig komen consumenten naar apps en platforms waarmee ze direct en zonder tussenliggende handelaren kunnen investeren in zowel traditionele financiële systemen als in toenemende mate in crypto.

Als een teken van hoe toegankelijke digitale activa ook zijn geworden voor particuliere klanten, keurden de Amerikaanse regelgevende autoriteiten vorige maand de eerste crypto derivatieve ETF goed voor Bitcoin, de meest populaire digitale valuta. Tijdens de goedkeuring volgden ambtenaren hun tegenhangers in een ander jurisdictie als Canada, Duitsland, Dubai en Brazilië.

En waar is Groot -Brittannië met dit alles? Het antwoord blijft achter. Verre van goede toegang te krijgen tot crypto -producten onder het beveiligingsdak van een strikte verordening, stelt de Financial Conduct Authority ver van de wereldwijde inspanningen, die de verkoop van crypto -derivaten aan particuliere klanten in januari verbiedt.

In plaats van de positie van het Groot -Brittannië als een wereldwijd financieel centrum te versterken, beperkt een buitensporige zorgvuldige behandeling van crypto het vermogen om een deel van deze snelgroeiende revolutionaire markt te openen

Dit moet veranderen. De beperkingen werken niet echt omdat beleggers nog steeds dergelijke derivaten in het buitenland kunnen kopen of op omwegen buiten de controle van de toezichthoudende autoriteiten. Bescherming van beleggers wordt niet verbeterd door de maatregelen, maar bedreigd.

In plaats van de positie van het Groot -Brittannië als een wereldwijd financieel centrum te versterken, beperkt een buitensporige zorgvuldige behandeling van crypto het vermogen om het vermogen van het VK om deze snelgroeiende revolutionaire markt te delen te openen.

Het is zeker correct dat de FCA zich richt op beleggersbescherming en is bezorgd dat een markt die zich zo snel heeft ontwikkeld, gevaren voor beleggers herbergt. Maar ze moet haar onhandige benadering aanpassen aan een flexibeler beleid dat beleggers nog steeds het vereiste beveiligingsniveau kan bieden.

Na Brexit wordt Groot -Brittannië strategisch gepositioneerd om een proactieve houding aan te gaan bij de introductie van cryptocurrencies in de detailhandel, maar koos in plaats daarvan een "wachtende" aanpak en geuit voortdurend bezorgdheid uit over consumentenbescherming, die soms niet overeenkwamen met zijn eigen onderzoek.

De British Financial Conduct Authority (FCA) heeft dit jaar een enquête gepubliceerd, waarin werd gebleken dat de meerderheid van de eigenaren van crypto-assets over het algemeen op de hoogte is van het product, is zich bewust van het gebrek aan bescherming van de regelgeving en het risico van prijsvolatiliteit te begrijpen.

Toen de FCA haar verbod op de verkoop van crypto -derivaten aan particuliere klanten in januari aankondigde, zei ze dat "kleine consumenten en de risico's van derivaten zoals verschilcontracten (CFD's), futures, opties en vermelde effecten niet betrouwbaar kunnen beoordelen". Opmerkingen (ETN's) die verwijzen naar bepaalde crypto -activa ". De redenen van de FCA omvatten zorgen dat consumenten geen" betrouwbare basis voor evaluatie "hadden en particuliere klanten een" onvoldoende begrip hadden en geen duidelijke investeringsbehoeften ".

.

Hier is een duidelijke tegenspraak tussen deze verklaring en het eigen onderzoek van de FCA.

De beslissing van de regelgevende autoriteit werd grotendeels als onnodig zorgvuldig beschouwd door de industrie - die pleitte voor een meer evenwichtige aanpak met beschermende maatregelen zoals een bovengrens voor de schuld. Het is moeilijk te begrijpen wie deze beslissing heeft beschermd, omdat Britse klanten nog steeds offshore -accounts kunnen openen die handel met derivaten bieden met maximaal 100 keer hefboomwerking.

Ik denk dat de meeste dit met open ogen doen. Kleine beleggers die in de complexe wereld van crypto en digitale activa komen, moeten "onderzoeken". En velen doen dit.

Het verbod op FCA -derivaten lijkt vreemd niet in lijn te zijn met de historische successen van het VK als een fintech -hub en de inzet van de overheid om concurrerend en innovatief jurisdictie voor financiële diensten te zijn. Zelfs in de EU, die vaak wordt gezien als een bureaucratisch monster in Groot -Brittannië, dat langzaam de financiële baanbrekende rol bijhoudt, zijn er geen vergelijkbare verboden. Noch in de VS noch in de meeste delen van Azië.

De stap van de Amerikaanse autoriteiten in de afgelopen week onderstreept alleen maar hoe geïsoleerd Groot -Brittannië dreigt te worden. In feite heeft de Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission toezicht gehouden op de gereguleerde markten voor cryptodederivaten met producten die al bijna drie jaar een betrouwbare basis bieden voor evaluatie. Deze markten zijn toegankelijk voor zowel particuliere investeerders als professionele investeerders.

In een welkomstontwikkeling heeft de Britse regering geadviseerd over voorstellen om de promotie van bepaalde soorten crypto-assets in de reikwijdte van bestaande regels te brengen, een voor de hand liggende inspanning om de stroom van informatie en transparantie te vergroten.

De regelgevende autoriteit heeft onlangs een nieuwe "InvestMart" -campagne gelanceerd, die bedoeld is om consumenten te helpen meer en meer onderzochte investeringsbeslissingen te nemen en risico -bewustzijn te creëren, vooral bij jongere crypto -investeerders.

De FCA onderzoekt ook de mogelijke toelating van crypto-assets in de categorie "High Risk Investment", die beschikbaar is om rijkere en goed geadviseerde beleggers te zijn. Dit omvat andere activa zoals niet onmiddellijk verkoopbare effecten, peer-to-peer-overeenkomsten en speculatieve illiquide effecten.

Cryptouk werkt nauw samen met de FCA en ondersteunt initiatieven die gericht zijn op het opleiden van consumenten in risicobeoordeling en het benadrukken van crypto -specifieke investeringsuances.

Er is echter een evenwichtige relatie tussen de bescherming van de zwakke en de erkenning van de groeiende vraag naar gereguleerde cryptoproducten door goed geïnformeerde particuliere investeerders.

Ondanks de wettelijke obstakels blijft de honger van Britse particuliere klanten groeien op crypto. De FCA schat dat het aantal consumenten met cryptocurrencies in de 12 maanden tot Juni 2021 is gestegen tot 2,3 miljoen - van 3,9 procent tot 4,4 procent van de volwassenen in Groot -Brittannië.

We moeten een regelgevend evenwicht vinden voor crypto -investeringen die het risico aanzienlijk vermindert, maar niet in het minst de mogelijkheid om aanzienlijke welvaart te creëren.

Ian Taylor is directeur van Crypto UK, een industriële vereniging