Οι τραπεζίτες σχηματίζουν ήσυχες καινοτομίες κρυπτογράφησης για δική τους χρήση

Όταν ο Elon Musk αποκάλυψε φέτος ότι είχε επενδύσει 1,5 δισεκατομμύρια δολάρια από τα κεφάλαια της εταιρείας Tesla στο Bitcoin, πολλοί ενήλικες χτύπησαν. Δεν είναι περίεργο.

Ο κόσμος της διαχείρισης του εταιρικού θησαυρού λέγεται ότι είναι ένας θάνατος βαρετός τόπος όπου επικρατεί η ασφάλεια. Κανείς δεν περιμένει να χορεύει με τα παιδιά κρυπτογράφησης.

Αλλά αυτές τις μέρες, κάτι εντυπωσιακό συμβαίνει στη Wall Street: Μερικοί ενήλικες τραπεζίτες αρχίζουν να προσφέρουν αυτούς τους συντηρητικούς θησαυρούς Masters μερικές κρυπτοφυγοκεντρικές λύσεις.

Πάρτε jpmorgan. Αυτό το έτος, ο Umar Farooq, επικεφαλής του έργου Onyx της τράπεζας (το οποίο δημιούργησε ένα κρυπτοσυστάγματος JPMorgan), έχει πλατφόρμα νομισμάτων και blockchain σε στυλ Ethereum), ανακοίνωσε ότι ανέπτυξε λεγόμενα "προγραμματιζόμενα χρήματα" για εταιρικούς πελάτες. Αυτό θα πρέπει να επιτρέψει στους ταμίες να κλείσουν τις επιχειρήσεις με τους συνεργάτες μέσω ενός κοινού βιβλίου υπολογιστών στο Autopilot, με μια καινοτομία που είναι γνωστή ως "έξυπνες συμβάσεις".

Ακούγεται φουτουριστικό. Αλλά η τράπεζα είναι έτοιμη να ανακοινώσει ότι μία από τις μεγαλύτερες βιομηχανικές ομάδες στον κόσμο θα αναλάβει αυτήν την καινοτομία κρυπτογράφησης. Όχι, αυτό δεν είναι το ίδιο με την περιπέτεια του Musk με το Bitcoin: Αντί να χρησιμοποιούμε το Crypto ως μέσο διατήρησης αξίας (π.χ. επένδυση), η πρωτοβουλία JPMorgan το χρησιμοποιεί ως μέθοδο πληρωμής για τη μεταφορά τιμών που σχετίζονται με άλλα περιουσιακά στοιχεία--

Αυτή η δεύτερη χρήση της κρυπτογράφησης θα είναι σχεδόν σίγουρα πολύ πιο σημαντική για τον επιχειρηματικό κόσμο από το Bitcoin, κυρίως επειδή άλλες τράπεζες τρέχουν επίσης για την ανάπτυξη καινοτομιών κρυπτογράφησης. Για να δώσουμε ένα άλλο παράδειγμα: Αυτή την εβδομάδα, η HSBC και η Wells Fargo αποκάλυψαν σχέδια για τη χρήση του blockchain για την επεξεργασία συναλλαγών συναλλάγματος μεταξύ χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων.

Η ώθηση πίσω από αυτά τα πειράματα είναι η γνώση των χρηματοδοτών που αντιμετωπίζει ο ταμίας με τουλάχιστον τρεις μεγάλους πονοκεφάλους. Το πρώτο είναι ότι οι εταιρείες χρειάζονται στρατούς εργαζομένων για να πραγματοποιήσουν (και να ελέγξουν) τις συναλλαγές του Υπουργείου Οικονομικών, οι οποίες είναι δαπανηρές και, με αυξανόμενες συναλλαγές, μεταφέρουν τον κίνδυνο ανθρώπινων σφαλμάτων.

Δεύτερον, ο χειρισμός των συναλλαγών του Υπουργείου Οικονομικών συνήθως διαρκεί μερικές ώρες (αν όχι ημέρες), ειδικά διασυνοριακές. Αυτό προκαλεί ένα τρίτο πρόβλημα: προκειμένου να αντισταθμιστεί αυτές οι καθυστερήσεις εξήγησης, οι εταιρείες και οι τράπεζες χρειάζονται μεγάλα buffers ρευστότητας για να καλύψουν καθυστερήσεις και κινδύνους.

Θεωρητικά, αυτά τα τρία προβλήματα θα μπορούσαν να λυθούν (ή να μειωθούν) εάν τα παλαιότερα χρηματοπιστωτικά συστήματα ήταν καλύτερα αυτοματοποιημένα και θα επέτρεπαν την ταχύτερη εκτέλεση και επεξεργασία. Αυτό συμβαίνει τώρα σε κάποιο βαθμό, καθώς η απειλή ανταγωνισμού των κρυπτογραφικών (με καθυστέρηση) αναγκάζει τα παραδοσιακά συστήματα να είναι ενημερωμένα. Το έπος γύρω από το σύστημα ανταλλαγής μηνυμάτων Swift είναι ένα τυπικό παράδειγμα.

Στην πράξη, ωστόσο, είναι συχνά πολύ δύσκολο να αναβαθμιστεί τα κληροδοτημένα συστήματα και ένα ευρύτερο επιχειρηματικό άλμα σε ψηφιοποίηση έχει εταιρείες που πνίγονται σε διασυνοριακές μικροεπιλίσεις. Επομένως, το έργο "προγραμματιζόμενο χρήμα" προσπαθεί να προσφέρει μια λύση, για παράδειγμα, επιτρέποντας μια μικροεπιλυσμένη πληρωμή να πραγματοποιηθεί αμέσως και να χειρίζεται τη στιγμή των "πωλήσεων" και να αντισταθμιστεί με άλλες συναλλαγές σε λογαριασμό της εταιρείας, η JPMorgan ελπίζει.

Θα λειτουργήσει; Παραμένει να δούμε. Η JPMorgan έχει ήδη κάποιες επιτυχίες με τη χρήση του blockchain και το δικό του νόμισμα κρυπτογράφησης για συναλλαγές από τράπεζα-τραπεζών. Με πάνω από 400 τράπεζες που τις χρησιμοποιούν. Οι εταιρείες όπως η DBS, η Standard Chartered και η HSBC διαθέτουν επίσης ψηφιακές πρωτοβουλίες.

Ορισμένα μη χρηματοοικονομικά εταιρικά πειράματα ήταν λιγότερο επιτυχημένα. Η BP και άλλες εταιρείες ενέργειας παρουσίασαν ήδη ένα σύστημα που βασίζεται στο blockchain για το εμπόριο πετρελαίου το 2018, αλλά στις αρχές του έτους, η Karen Scarbrough, ανώτερη τεχνολογική συνεργάτη της BP, παραδέχτηκε ότι το έργο «πραγματικά δεν πήγε όπως σκεφτήκαμε» και αποσύρθηκε. Ο λόγος, φαίνεται, ήταν ότι είναι κουραστικό να ενημερώνουμε ένα κοινό βιβλίο υπολογιστών με την τρέχουσα τεχνολογία blockchain-έτσι "blockchain δεν είναι ακόμα ένα εξαιρετικό εργαλείο για την παρακολούθηση και την ανίχνευση".

Οι λάτρεις των κρυπτογράφησης απαντούν ότι το blockchain είναι πλέον πολύ πιο αποτελεσματικό λόγω των τεχνικών αναβαθμίσεων. Αλλά απλά δεν ξέρουμε αν μπορεί να κλιμακωθεί. Επίσης, δεν γνωρίζουμε πώς θα αντιδράσουν οι εποπτικές αρχές. Ο διάβολος είναι σε ψηφιακή λεπτομέρεια.

Παρ 'όλα αυτά, υπάρχουν ήδη τρία σημαντικά μαθήματα που πρέπει να εξετάσουν οι επενδυτές. Πρώτον, ενώ οι λάτρεις χρησιμοποίησαν για να υποθέσουν ότι οι καινοτομίες κρυπτογράφησης θα διαλύσουν τα θεσμικά όργανα, η ίδρυση αντιστάθηκε. Δεύτερον, ενώ οι λάτρεις των κρυπτογράφων αποτελούσαν την ιδέα του "δημόσιου", χωρίς άδεια (δηλ. Όσοι μπορούν να ενταχθούν σε όσους μπορούν να συμμετάσχουν χωρίς να ρωτήσουν) είναι τα πραγματικά μέτρα για τις εταιρείες "ιδιωτικές" αλυσίδες (δηλαδή πρόσβαση σε ποια πρόσβαση ελέγχεται).

Αυτή η εστίαση στις ιδιωτικές αλυσίδες μπορεί να είναι προσωρινά. Το Διαδίκτυο δημιουργήθηκε με τη μορφή ιδιωτικών "intranets", τα οποία αργότερα συνδέονταν με ένα δημόσιο δίκτυο. Αλλά η αύξηση των ιδιωτικών - όχι δημόσιων - οι αλυσίδες ρίχνουν ένα τρίτο σημαντικό σημείο: ο λόγος για τον οποίο οι μεγάλες εταιρείες και οι τράπεζες θέλουν να χρησιμοποιήσουν blockchain για πληρωμές δεν είναι ανώνυμοι, αλλά για λόγους ευελιξίας, αυτοματοποίησης και ταχύτητας. Το Crypto δεν είναι πλέον (μόνο) ένα εργαλείο για τη δημιουργία εμπιστοσύνης όπου δεν υπάρχει κανένας ή υπονομεύει την εξουσία.

Αυτή η λεπτή στροφή θα μπορούσε να φοβηθεί από τους ελευθεριακούς. Αλλά είναι επίσης ένα σημάδι ότι ο κόσμος κρυπτογράφησης μεγαλώνει. Όλα τα μάτια επικεντρώνονται τώρα στον τρόπο με τον οποίο οι ρυθμιστικές αρχές και ο εταιρικός ταμίας αντιδρούν στην ιδέα των "προγραμματιζόμενων χρημάτων". Ακόμα κι αν δεν είναι τόσο εύκολο tweetable όσο το Musk.

gillian.tet@ft.com