Tempo per un ripristino dell'opportunità di crittografia

L'autore è amministratore delegato e presidente di BNY Mellon

Gli eventi delle ultime settimane offrono a tutti coloro che seguono la stanza dei criptori una storia di avvertimento. La tecnologia Blockchain e i criptoasset risultanti sono stati costruiti sulla promessa di una rivoluzione in finanza, ma nel mezzo degli ultimi disturbi del mercato è giunto il momento di un ripristino e una revisione dell'opportunità.

Le criptovalute hanno dominato i titoli, ma sono una piccola parte del mondo delle risorse digitali. Al fine di sfruttare appieno il potenziale inutilizzato dell'ecosistema emergente per le risorse digitali, i manager del settore pubblico e privato devono lavorare insieme per accelerare un quadro intelligente di regolamentazione che combina sistemi di risorse tradizionali e digitali.

Il primo è il riconoscimento che il regolamento dovrebbe consentire all'industria finanziaria di accettare attentamente l'innovazione.

Negli ultimi due secoli, il mondo ha visto molte generazioni di tecnologie finanziarie. Le rappresentazioni di contabilità digitale di attività tradizionali come contanti, obbligazioni e azioni potrebbero essere un progresso importante, poiché il libro mastro del computer originale e i pagamenti in tempo reale erano stati precedentemente effettuati su carta. Ciò può portare a un miglioramento dell'accuratezza dei registri, una gestione più semplice di alcuni tipi di attività come immobili e prestiti e elaborazione più veloce ed efficiente.

La tecnologia di contabilità distribuita alla base dei criptoasset può essere utilizzata per sostenere una nuova infrastruttura di mercato che offre vantaggi per il sistema finanziario. Le valute digitali delle banche centrali e le obbligazioni tokenizzate esaminate dalle grandi giurisdizioni sono solo alcuni esempi degli sforzi per utilizzare i vantaggi di questa nuova tecnologia.

Era solo il mese scorso che la Federal Reserve Bank di New York e l'autorità monetaria di Singapore hanno annunciato uno sforzo congiunto per indagare su come le valute all'ingrosso digitale della banca centrale possano migliorare l'efficienza dei pagamenti all'ingrosso cross -Border con diverse valute. La ricerca e l'innovazione intorno alla tecnologia dei contabili digitali dovrebbero quindi essere promosse nel quadro regolare futuro e non punite.

Il secondo principio è quello di mantenere i principi di base della protezione dei clienti, dei mercati ordinati e delle linee guida regolamentari chiare, indipendentemente dalla nuova tecnologia, dalla classe di investimento o dal tipo di azienda che li serve.

Le nostre condizioni del quadro stabilito per la salute e la sicurezza del mercato negli Stati Uniti sono nate da una serie di depressione. L'ulteriore sviluppo della regolamentazione bancaria e dei titoli non era sempre lineare, ma è rimasto radicato in questi principi. Le attività digitali che operano al di fuori di questi principi corrono il rischio di minare il più ampio sistema finanziario.

Gli effetti delle attività miste per i clienti, la scarsa divulgazione e la mancanza di controlli interni dovrebbero ricordarci che sebbene l'occupazione di personaggi e prodotti possa cambiare, la sceneggiatura dei disturbi del mercato finanziario rimane dolorosamente familiare.

Sebbene la tecnologia si sia sviluppata, alcuni concetti consolidati dovrebbero applicarsi a tutti i partecipanti al mercato e attività indipendentemente dalla loro copertura tecnologica. Ciò include una buona gestione aziendale, la separazione delle attività dei clienti, i record chiari, gli standard di sicurezza e tecnologici, i requisiti di capitale e di liquidità, limiti per leva finanziaria estrema, protezione contro il riciclaggio di denaro, la gestione del rischio forte e i guardrail normativi.

Le istituzioni bancarie stanno già agendo all'interno di un quadro normativo. Questo perimetro fornisce sia privilegi che doveri e respira la valuta più importante per il sistema finanziario globale: la fiducia. La fiducia degli investitori e del settore pubblico si basa sulla consapevolezza che il gioco ha regole.

Senza fiducia nel nostro sistema finanziario, non avremo nulla di utile. Ancora peggio, senza la conseguente fiducia nel sistema, potremmo spostare l'opportunità di utilizzare una tecnologia eccitante che potrebbe aiutare a far avanzare il settore.

Poiché la maggior parte degli investitori istituzionali è interessata alla tokenizzazione, la tecnologia Distributed-Ledger potrebbe essere il prossimo confine finanziario. Alcuni elementi dell'area di asset digitale hanno unito l'innovazione dirompente con un comportamento generalmente dirompente, ma non dovrebbero rovinare tutti gli altri.

È richiesto un quadro normativo completo, ma esiste già gran parte della base della base e può essere ampliata dalla regolamentazione delle attività tradizionali.

C'è un modo per trovare. Dovremmo accettare l'innovazione delle risorse digitali e allinearle a regole consolidate e misurare i principi normativi al fine di proteggere i clienti e promuovere la resistenza. Proteggiamo anche la più alta risorsa in generale: la fiducia nel nostro sistema finanziario.