Време е за нулиране на криптовалутата

Авторът е управляващ директор и президент на BNY Mellon

Събитията от последните няколко седмици предлагат на всички, които проследяват криптовалутата, предупредителна история. Блокчейн технологията и получените криптовалути са изградени върху обещанието за революция в финансите, но в средата на най -новите пазарни нарушения е време за нулиране и преглед на възможността.

Криптовалутите доминират заглавията, но те са малка част от света на цифровите активи. За да използват напълно неизползвания потенциал на нововъзникващата екосистема за цифрови активи, мениджърите на публичния и частния сектор трябва да работят заедно, за да ускорят интелигентната рамка на регулацията, която съчетава традиционните и цифрови активни системи.

Първото е признанието, че регламентът трябва да даде възможност на финансовата индустрия да приеме внимателно иновациите.

През последните два века светът видя много поколения финансови технологии. Представянията на цифровите главни главни глави на традиционните активи като пари в брой, облигации и акции могат да бъдат важен напредък, тъй като първоначалната компютърна книга и плащанията в реално време бяха проведени по-рано на хартия. Това може да доведе до подобряване на точността на записите, по -просто боравене с определени видове активи като недвижими имоти и заеми и по -бърза и по -ефективна обработка.

Технологията на разпределената книга, която е в основата на криптовалутите, може да се използва за подпомагане на нова пазарна инфраструктура, която предлага предимства за финансовата система. Дигиталните валути на централните банки и токенизирани облигации, разгледани от големите юрисдикции, са само няколко примера за усилията за използване на предимствата на тази нова технология.

Едва миналия месец Федералната резервна банка на Ню Йорк и паричната власт на Сингапур обявиха съвместни усилия да проучат как дигиталните валути на едро на Централната банка могат да подобрят ефективността на плащанията на едро с няколко валути. Следователно изследванията и иновациите около технологията на цифровата книга трябва да се популяризират в бъдеща регулаторна рамка и да не са наказани.

Вторият принцип е да се поддържат основните принципи за защита на клиентите, подредени пазари и ясни регулаторни насоки - независимо от новата технология, инвестиционния клас или вида на компанията, която им служи.

Нашите установени рамкови условия за здравето и сигурността на пазара в САЩ са родени от редица депресия. По -нататъшното развитие на регулирането на банковото дело и ценните книжа не винаги е било линейно, но остана вкоренено в тези принципи. Дигиталните активи, които работят извън тези принципи, рискуват от подкопаване на по -широката финансова система.

Въпреки че технологията се е развила, някои установени концепции трябва да се прилагат за всички участници и активи на пазара, независимо от тяхното технологично покритие. Това включва добро корпоративно управление, разделяне на активите на клиентите, ясни записи, стандарти за сигурност и технологии, изисквания за капитал и ликвидност, ограничения за изключителен ливъридж, защита срещу пране на пари, силно управление на риска и регулаторни предпазители.

банковите институции вече действат в регулаторна рамка. Този периметър дава както привилегии, така и задължения и диша най -важната валута на глобалната финансова система: доверие. Доверието на инвеститорите и публичния сектор се основават на знанието, че играта има правила.

Без доверие във финансовата ни система няма да имаме нищо полезно. Още по -лошото е, че без произтичащата от това доверие в системата бихме могли да изместим възможността да използваме вълнуваща технология, която би могла да помогне за напредването на индустрията.

Тъй като по-голямата част от институционалните инвеститори са заинтересовани от токенизация, технологията на разпределените носещи може да бъде следващата финансова граница. Някои елементи от зоната на цифрови активи са обединили разрушителни иновации с като цяло разрушително поведение, но те не трябва да развалят всички останали.

е необходима цялостна регулаторна рамка, но голяма част от основата вече съществува и може да бъде разширена чрез регулирането на традиционните активи.

Има начин да се намери. Трябва да приемем иновацията на цифровите активи и да ги приведем в съответствие с установените правила и измерехме регулаторните принципи, за да защитим клиентите и да насърчаваме съпротивата. Ние също така защитаваме най -високия актив като цяло - доверието във нашата финансова система.