Как магическото мислене направи възможно да се издигне от FTX - и доведе до неговия случай

Преди няколко месеца започнах разговор с някои крипто евангелисти на шумна технологична конференция в Торонто, които абсолютно искаха да рекламират радостите на децентрализираните финанси или, както биха искали да го нарекат.

С страхотен плам те обясниха, че обичат цифровите активи, защото няма йерархии: всеки може да действа с биткойн, например, без да се налага да разчита на централни вратари като банки.

Какво ще кажете за борсите, попитах и ​​посочих, че има много криптовалути по тези централизирани центрове. Икономическият социолог Koray çalışkan отбелязва, че повече от 90 процента от биткойните, търгувани през 2021 г., са били държани в криптовалутите.

ми се струваше, че това е създало повече и не по -малко концентрации на мощност, отколкото в основните финанси. Свитият обмен на криптовалута FTX, например, беше не само брокер, но и пусна собствена валута, предложи попечителството на клиентски активи и беше свързан с компания за търговия на дребно, наречена Alameda.

Не беше ли тази централизация противоречие с вярата на дефекта? Не за криптовалутите в Торонто, които избърсаха въпроса ми настрана.

Усмихнах се на иронията по това време, но ситуацията не е смях. Тъй като този месец FTX се наложи, стана ясно, че концентрацията на мощност, сдвоена с липса на надзор, доведе до масивни загуби на клиенти, тъй като средствата бяха приети без отчетност.

Как британският централен банкер сър Джон Кунлиф намери в реч тази седмица: „Крипто институциите в центъра на голяма част от системата съществуват в до голяма степен нерегламентирано пространство и са много податливи на рисковете, които трябва да избягват регулирането в конвенционалния финансов сектор“.

Ако погледнем отломките, ние не само трябва да се запитаме как FTX създаде отвор от 8 милиарда долара в баланса си, но и защо тези опасни противоречия бяха игнорирани толкова дълго. Защо толкова много имаше сляпо място?

Отговор е, че хората, както често подчертават антрополозите, са предразположени да приемат магическо мислене или мистични обяснения за неща, които не разбираме; Нуждаем се от надежда в плашещ свят. Дигитализацията не е променила нищо. За повечето от нас функционирането на киберпространството е толкова объркващо, колкото всичко, което срещаме в реалния свят.

Митологията на създаването на технологията беше пълна с противоречия, които до голяма степен бяха игнорирани

Също така сме доста умни да игнорираме неща, които биха могли да подкопаят вярванията, с които оформяме нашия свят. "Трудно е да накарате човек да разбере нещо, когато заплатата му зависи от това да не го разбере", отбеляза американският писател Ъптън Синклер. Същото се отнася и за социалния статус, религия или други части от нашата идентичност.

Преди десетилетия бях свидетел, когато работех като репортер на капиталовите пазари, където финансистите бяха измислили нов метод за прехвърляне на дългове като ипотеки в сложни нови инструменти, които са известни като обезпечени дългови облигации (CDOS). Когато попитах защо банкерите правят това, те ми казаха, че ще създадат "ликвиден" (управляем) свободен пазар, който ще направи финансовата система по -безопасна чрез диверсификация на риска.

звучеше съблазнително. И вероятно те повярваха отчасти. Но както в Cryptoland имаше някои големи противоречия. От една страна, CDO бяха толкова сложни, че не можеха просто да се търгуват на „безплатен“ (течен) пазар. И секторът на CDO беше толкова непрозрачен, че дори увеличи риска от името на финансовата сигурност. Магическото мислене управляваше.

Така в Силиконовата долина. По време на първото си посещение през 2010 г., въпреки най -новата глобална финансова криза, срещнах евангелизация с намеци за сферата на CDO. Имаше хора като основателя на Facebook Марк Зукърбърг, който настоя, че по -силната работа в мрежата е добра, защото това ще насърчи равенството, демокрацията и свободата. Без значение, че секторът изглежда е узрял за експлоатация, тъй като само малко малцинство разбра основните алгоритми, използвани от групи като Facebook. Митологията на създаването на технологията беше, както във финансовия сектор, пълна с противоречия, които до голяма степен бяха игнорирани.

Не казвам, че технологията или финансите са били необичайно лоши в това отношение. В повечето професии, също има противоречиви митове за създаване, също в медиите. Също така не казвам, че самото съществуване на самостоятелна декларация прави всички тези иновации погрешно. Далеч от това. Интернет е невероятно изобретение, дори и с грешките си. А някои форми на промяна на дълга са полезни, ако са контролирани. Иновациите в цифровите активи също могат да бъдат ценни: Децентрализираните основни книги могат например да подобрят съхранението на записи на недвижими имоти.

Но сагата FTX показва как двойното мислене, когато се задвижва до върха, може да има изключително вредни ефекти.

Следвайте Джилиан в Twitter @gilliantt gillian.

Follow @ftmag on Twitter first to learn about our latest stories