Jak skuteczne są regulowane aktywa cyfrowe?

Na całym świecie rozporządzenie stara się nadążyć za wybuchowym wzrostem aktywów cyfrowych, od kryptowalut po początkowe oferty monet. Poniżej znajduje się migawka w zakresie rozwinięcia globalnego krajobrazu w październiku. Zasady będą się rozwijać, ponieważ ustawodawcy regionalni i krajowi opracują nowe wytyczne i opracują kursy, które pokazują, co firmy mogą, a czego nie mogą zrobić.

Jaki jest duży obraz?

Globalny projekt polityczny pod względem aktywów cyfrowych jest bardzo rozdrobniony, czasem dlatego, że duża część z nich była w stanie nadążyć za zmianami rynkowymi i pojawiającymi się zagrożeniami. Kolejnym czynnikiem jest brak autorytetu, który nadzoruje prawdziwie międzynarodowy wysiłek. Podczas gdy organy nadzorcze bankowe w Bazylei Komitecie nadzoru bankowego w sprawie globalnych wytycznych zgadzają się, nie ma równoważnego wygodnego organu dla aktywów cyfrowych.

Niektórzy uważają, że nawet komisja stabilności finansowej, którą ministrowie finansowi należą do niektórych z największych gospodarek na świecie, nie jest wystarczająco szerokim forum, ponieważ pytania dotyczące aktywów cyfrowych poza finansami są rozszerzone na takie obszary, jak technologia i społeczeństwo w ogóle w ogóle w

W USA Gary Gensler, który niedawno mianował przewodniczącego Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz byłym przewodniczącym Commodity Futures Trading Commission (CFTC), jest postrzegany przez niektórych jako siła napędowa niezbędnej globalnej koordynacji. Polował na całą broń w powietrzu, najpierw zachęcał platformy handlu kryptograficznymi do zarejestrowania się w SEC, a następnie wzywa Kongres, aby dał mu uprawnienia do regulowania tego, co nazywa „dzikim Zachodem” rynków.

mniejsze kraje--niektóre stany USA-również pionierami. Niektórzy starają się szybko opracować cyfrowy system aktywów w celu wygrania transakcji, takich jak State of Wyoming w USA, który pożegnał się z ponad 20 przepisami dotyczącymi kryptowalut, w tym nowej wykresu bankowego, która jest specjalnie dostosowana do firm kryptograficznych. Ale niektóre narody działają agresywnie, takie jak Chiny, które we wrześniu ogłosiły, że wszystkie działania związane z kryptowalutami są „nielegalne”. W międzyczasie Salwador zrobił niespotykany krok, aby bitcoin kryptowaluty był prawnym środkiem płatności.

Co się dzieje w USA?

Regulacja aktywów cyfrowych jest prawie tak rozdrobniona w Stanach Zjednoczonych, jak w pozostałej części świata. Gensler twierdzi, że powinien być regulowany, ponieważ kryptowaluty są zasadniczo papierami wartościowymi. Rezerwa Federalna odgrywa również rolę, najbardziej oczywiste poprzez ograniczenie działalności kryptograficznej i cyfrowej aktywów już regulowanych dużych banków.

CFTC ma supremację kontraktów terminowych i innych pochodnych opartych na zasobach cyfrowych. Państwowe organy nadzorcze w dużej mierze zajmują się licencjonowaniem firm transferowych, kategorii należącej do niektórych firm kryptowalutowych.

Prawie wszystkie systemy regulacyjne są jednak starsze niż aktywa cyfrowe. „Wszyscy spędzają czas, aby dowiedzieć się, jaki jest produkt?

Jeśli SEC jest zdania, że ​​aktywa cyfrowe jest zabezpieczeniem, według Granta Fondo, prawnika w Goodwin, SEC może zażądać od jego giełdy, że sprzedaż aktywów cyfrowych jest zatrudniona. Jest to prawdopodobnie w przypadku niektórych tokenów, które początkowo zostały wydane za pomocą ofert monety, symbolicznego odpowiednika giełdy akcji.

Sieć egzekwowania przestępstw finansowych (FINCEN), która monitoruje ryzyko przestępstwa finansowego, a Ministerstwo Sprawiedliwości może być również zainteresowane wieloma rodzajami działań z aktywami cyfrowymi. Licencje na transfer pieniędzy spółek płatniczych można przyznać na szczeblu stanowym lub federalnym.

Przewodniczący Seclei Gary Gensler wprowadził całą broń i naciskał na regulację „dzikiego zachodu” rynków

orzecznictwo odgrywa ważną rolę w opracowywaniu podstawowych zasad. „Widzimy o wiele więcej na froncie egzekwowania niż na froncie regulacyjnym”, mówi Massari, odnosząc się do znaczenia spraw takich jak walka oparta na Ripplerze z klasyfikacją płatności płatności przez SEC jako zabezpieczenia publiczne. „Kiedy sąd mówi, że głosujemy na XRP [token płatności Ripple] nie jest zabezpieczeniem.

Największą nadzieją na orientację krajową są stabilne monety oparte na dolarach, forma kryptowaluty, której wartość jest powiązana z Greenback. Stany Zjednoczone są tak zaniepokojeni wpływem na stabilność finansową, że szefowie wszystkich najważniejszych organów regulacyjnych oświadczyli w tym miesiącu, że przepisy są „pilnie potrzebne” i że operatorzy monety powinni być traktowani jak banki.

Co z innymi ważnymi rynkami?

Podejście Wielkiej Brytanii jest podobne do podejścia Stanów Zjednoczonych, ponieważ istniejące przepisy są stosowane do produktów i sytuacji, w których nigdy nie były przeznaczone. Zjednoczone Królestwo ma tę zaletę, że ma mniej krajowych organów nadzorczych finansowych, ale jego dziedzictwo regulacyjne sprawia, że ​​niektóre problemy są bardziej skomplikowane.

Ben Regnard Wine, prawnik regulacyjny w Allen & Overy, nazywa fakt, że Wielka Brytania ma dwa reżimy „tokenów bezpieczeństwa” w przeciwieństwie do munduru definicji USA. W zależności od cech kryptowaluty można ją nazwać tytułem kapitału lub długu, zbiorowym systemem inwestycyjnym lub e-cech. Alternatywnie może być nieuregulowany. Jego kolega Bob Penn mówi, że stare przepisy, na których oparte są regulacja aktywów cyfrowych, są „bardzo jasne”, „mówienie prawnie, ale często trudne do uzgodnienia” [starych zasad] z nietradycyjnymi produktami ”.

Singapur od dawna jest na szczycie innowacji. W tym miesiącu jego szef regulacji Ravi Menon, który kieruje władzą pieniężną w Singapurze (MAS), potwierdził cel państwa miejskiego jako wiodącego gracza kryptograficznego. „Uważamy, że najlepszym podejściem nie jest ograniczenie ani zabronienie tych rzeczy” - powiedział.

Prawnik TJU Liang Chua z Drew & Napier mówi, że zasady są „stosunkowo jasne na temat globalnej jurysdykcji”. Ustawa o papierach wartościowych i futures z Singapuru zawiera kompleksową listę cech, które określają, jak wyglądają papiery wartościowe. Następnie prawnicy wyrównują aktywa cyfrowe, aby ustalić, czy składnik aktywów jest zabezpieczeniem. Singapurs niedawno wprowadził Ustawę o usługach płatności wyraźnie definiuje pewne regulowane, niezabezpieczne token cyfrowy, taki jak Bitcoin, i definiuje regulowane monety elektroniczne lub stabilne, których emitenci potrzebują specjalnej licencji.

Kolejną nowością w krajobrazie Singapuru jest to, że „istnieje tylko władza regulacyjna, która się liczy”, mówi Liang. MAS ma uprawnienia do regulacji transakcji płatniczych, zachowań finansowych i regulacji prawa nadzorczego i centralnego systemu bankowości, a także ma podwójny mandat do promowania rozwoju sektora finansowego.

Źródło: