Ar skaitmeninis turtas yra efektyvus?

Visame pasaulyje reglamentas stengiasi neatsilikti nuo sprogstamojo skaitmeninio turto augimo, pradedant kriptovaliutomis ir baigiant pradinėmis monetų pasiūlymais. Žemiau yra momentinis vaizdas apie tai, kaip pasaulinis kraštovaizdis vystėsi spalį. Taisyklės vystysis, nes regioniniai ir nacionaliniai įstatymų leidėjai kuria naujas gaires ir rengia kursus, kurie parodo, ką įmonės gali ir ko negali.

Koks yra didelis vaizdas?

Pasaulinis politinis dizainas skaitmeninio turto atžvilgiu yra labai fragmentiškas, kartais todėl, kad didelė jo dalis buvo pistoletas, norint neatsilikti nuo rinkos pokyčių ir kylančių grėsmių. Kitas veiksnys yra valdžios stoka, prižiūrintis tikrai tarptautines pastangas. Nors Bazelio bankų priežiūros institucijų bankų priežiūros institucijos sutinka, kad sutinka pasaulinės gairės, nėra lygiaverčio patogaus skaitmeninio turto įstaigos.

Kai kurie mano, kad net finansų stabilumo valdyba, kuri

JAV Gary Gensler, neseniai paskyręs Vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEC) pirmininką ir buvusį prekių ateities prekybos komisijos (CFTC) pirmininką, kai kuriuos vertina kaip reikiamą pasaulinio koordinavimo varomąją jėgą. Jis medžiojo visus ore ginklus, pirmiausia paskatino kriptovaliutų prekybos platformas registruotis SEC, o paskui paragino Kongresą suteikti jam įgaliojimus reguliuoti tai, ką jis vadina „laukiniais vakarais“ rinkose.

Mažesnės šalys ir kai kurios JAV valstijos taip pat-taip pat pionieriai. Kai kurie bando greitai sukurti skaitmeninio turto režimą, kad laimėtų operacijas, tokias kaip JAV Vajomingo valstija, kuri atsisveikino su daugiau nei 20 su kriptovaliutų susijusių įstatymų, įskaitant naują bankų chartą, kuri yra specialiai pritaikyta kriptovaliutų kompanijoms. Tačiau kai kurios tautos elgiasi agresyviai, pavyzdžiui, Kinija, kuri rugsėjį paskelbė, kad visa veikla, susijusi su kriptovaliutomis, yra „neteisėta“. Tuo tarpu Salvadoras žengė precedento neturintį žingsnį, kad kriptovaliuta „Bitcoin“ taptų teisine mokėjimo priemone.

Kas nutinka JAV?

Skaitmeninio turto reguliavimas yra beveik toks pat suskaidytas JAV kaip ir likusiame pasaulyje. Gensleris teigia, kad jis turėtų būti reguliuojamas, nes kriptovaliutos iš esmės yra vertybiniai popieriai. Federalinis rezervų bankas taip pat vaidina tam tikrą vaidmenį, labiausiai akivaizdžiai apribodamas jau reguliuojamų didžiųjų bankų kriptovaliutų ir skaitmeninio turto veiklą.

CFTC turi ateities ir kitų darinių viršenybę, pagrįstą skaitmeniniu turtu. Valstybinės priežiūros valdžios institucijos daugiausia rūpinasi pinigų pervedimo bendrovių licencijavimu - kategorija, priklausanti kai kurioms kriptovaliutų įmonėms.

Tačiau beveik visos reguliavimo sistemos yra senesnės už skaitmeninį turtą. „Visi praleidžia laiką norėdami sužinoti, koks produktas yra?

Jei SEC laikosi nuomonės, kad skaitmeninis turtas yra vertybinis popierius, teigia Goodwino advokatas Grantas Fondo, SEC gali reikalauti iš savo vertybinių popierių biržos, kad būtų pasamdytas skaitmeninio turto pardavimas. Tikriausiai taip yra su kai kuriais žetonais, kurie iš pradžių buvo išduoti pagal monetų pasiūlymus, simbolinį akcijų paketo akcijų atitikmenį.

Finansinių nusikaltimų vykdymo tinklas (FINCEN), kuris stebi finansinių nusikaltimų riziką, o Teisingumo ministerija taip pat galėtų būti suinteresuota daugelio rūšių veikla su skaitmeniniu turtu. Mokėjimo bendrovių pinigų pervedimo licencijos gali būti suteiktos valstybiniu ar federaliniu lygmeniu.

„Seclei“ pirmininkas Gary Gensleris paleido visus ginklus ir pastūmėjo sureguliuoti rinkų „laukinius vakarus“

Teismo praktika vaidina svarbų vaidmenį kuriant pagrindines taisykles. „Mes matome daug daugiau vykdymo užtikrinimo srityje nei reguliavimo srityje“, -sako Massari, nurodydamas tokių bylų, kaip „Rippler“ pagrįsta kova su SEC mokėjimo mokėjimo klasifikacija, svarbą kaip viešai parduodamą vertybinį popierių. „Kai teismas sako, kad balsuojame XRP [„ Ripple “mokėjimo prieigos raktas] nėra vertybinių popierių.

Didžiausia nacionalinės orientacijos viltis yra stabiliose doleriais pagrįstose monetose-kriptovaliutos formoje, kurios vertė yra susijusi su „Greenback“. JAV yra taip susirūpinę dėl poveikio finansiniam stabilumui, kad visų svarbiausių jos reguliavimo institucijų vadovai šį mėnesį teigė, kad taisyklės yra „skubiai reikalingos“ ir kad monetos operatoriai turėtų būti traktuojami kaip bankai.

O kaip su kitomis svarbiomis rinkomis?

Jungtinės Karalystės požiūris yra panašus į JAV, nes galiojantys įstatymai taikomi produktams ir situacijoms, kurioms jie niekada nebuvo skirti. Jungtinė Karalystė turi pranašumą, kad turi mažiau vidaus finansų priežiūros institucijų, tačiau dėl jos reguliavimo paveldo kai kurias problemas apsunkina.

Ben Regnard Wine, „Allen & Overy“ reguliavimo advokatas, įvardija faktą, kad Jungtinė Karalystė turi du režimus „saugumo žetonams“, priešingai nei vienodas JAV apibrėžimas. Priklausomai nuo kriptovaliutos charakteristikų, tai gali būti vadinama nuosavybės ar skolos nuosavybės teise, kolektyvinės investavimo sistema ar elektroniniais pinigais. Arba tai gali būti nereguliuojama. Jo kolega Bobas Pennas sako, kad senieji įstatymai, kuriais grindžiamas skaitmeninio turto reguliavimas

Singapūras jau seniai buvo naujovių viršuje. Šį mėnesį jo reguliavimo vadovas Ravi Menonas, kuris vadovauja Singapūro pinigų valdžios (MAS), patvirtino miesto valstijos tikslą būti pagrindiniu kriptovaliutų žaidėju. „Mes tikime, kad geriausias požiūris yra ne apriboti ir draudžiant šiuos dalykus“, - sakė jis.

Advokatas Tju Liang Chua iš „Drew & Napier“ sako, kad taisyklės yra „gana aiškios apie pasaulinę jurisdikciją“. Vertybinių popierių ir ateities sandorių įstatyme iš Singapūro yra išsamus charakteristikų sąrašas, apibūdinantis, kaip atrodo vertybiniai popieriai. Tada advokatai išlygina skaitmeninį turtą, kad nustatytų, ar turtas yra vertybinis popierius. Neseniai „Singapurs“ pristatė mokėjimų paslaugų įstatymą, aiškiai apibrėžia tam tikrus reguliuojamus, nesaugų skaitmeninį ženklą, tokį kaip „Bitcoin“, ir apibrėžia reguliuojamus elektroninius pinigus ar stabilias monetas, kurių emitentams reikia specialios licencijos.

Dar viena naujovė Singapūro kraštovaizdyje yra ta, kad „yra beveik tik reguliavimo institucija, kuri skaičiuojama“, - sako Liang. MAS turi įgaliojimus reguliuoti mokėjimo sandorius, finansinį elgesį ir priežiūros įstatymų bei centrinės bankų sistemos reguliavimą, taip pat turi dvigubą įgaliojimą skatinti finansų sektoriaus plėtrą.