Hvor mørke puljer stiltiende påvirker kryptomarkederne

Hvor mørke puljer stiltiende påvirker kryptomarkederne

I 2021 annoncerede Crypto Investors markedsovertrædelser som MicroStrategy og Tesla som mestre på tyremarkedet. De repræsenterede toppen af ​​et institutionelt isbjerge med stigende interesse for digitale aktiver.

Mens rampelyset muligvis ikke er venligt i løbet af en krypto-vinter, er den nedre halvdel af dette isbjerge stadig der, hvilket ikke ville eksistere uden mørke puljer. Disse undertiden kontroversielle bagdøre på kryptommarkedet tjener den samme funktion som mørke puljer på traditionelle markeder - ofte er markeder mystiske måde.

Vi mødtes med SFOX, a Full-Service-Krypto-Prime-Prime-forhandler At lære mere om mørke puljer og deres forhold til kryptomamarkeder.

Hvad er en Darkpool?

En mørk pool gør det muligt for store markedsdeltagere at handle store blokke af digitale aktiver uden at være synlige for offentligheden. Deres oprindelse på traditionelle markeder går tilbage i flere årtier, aktiveret SEC -regulering, hvilket gjorde det muligt at håndtere investorer ud af spørgsmålet.

I henhold til sek , tegner den mørke-pladsen til handel med os deler. Mere aktuelle data fra NASDAQ.

sfox forklarer i dit New Dark-Pool Report crypto-dark pools er behandlingsprocessen og handelsudførelsen. Endelig skal alle transaktioner med digitale aktiver håndteres på blockchain. Mørke puljer videregiver disse transaktionsomkostninger til kunderne. Handelsversionen adskiller sig i det faktum, at krypto-mørke puljer bruger en multi-party beregningsprotokol (MPC) til at opdele handelen i flere ordrer. Denne tilgang opretholder databeskyttelse og sikkerhed for klienten.

Din brug er blevet rejst nogle kontroverser. På den ene side betyder manglen på gennemsigtighed, at mørke-pool-handler ikke bevæger markedet på handelsstidspunktet. Efter at have afsløret den lovgivningsmæssige myndighed efter handel, har de vigtigste handler imidlertid en tendens til at drive markedet i en generel retning.

større markedsdeltagelse

Dark Pools spillede en afgørende rolle i opkørslen til Cryptomarkt Bull Run i 2021. SFOX delte en rapport af finoa til illustrat

Kilde: finoa

Mens den første bølge af institutionel interesse udløses i 2021, er vi stadig nødt til at opleve det andet. Denne mangel på bevægelse skyldes stort set lovgivningsmæssig usikkerhed og prisvolatilitet.

De større institutioner, der venter på sidelinjen, bevæger sig langsomt og er risikable. Du kommer ikke ind på markedet, før reglerne for engagement er krystalklar. Og disse regler er ikke så lette som at godkende eller låse visse digitale aktiver. I vores samtale med SFOX forklarede de, at disse større, mere etablerede aktører har brug for komplette overholdelsesstandarder for at sikre, at de kan opfylde pålidelige forpligtelser.

Vi har set siden 2018, hvordan dele af det institutionelle puslespil blev sammensat - stykke for stykke. Fra opbevaring af digitale aktiver til primære mæglere, kredit-, kredit- og risikostyringsfaciliteter. En konflikt mellem de lovgivningsmæssige myndigheder kunne være et af de resterende punkter, der skal afklares.

reduceret volatilitet

I vores samtale med SFOX udnævnte de prisvolatilitet og illikviditet som en anden barriere for institutionel buy-in. Crypto Dark Pools tilbyder et nødvendigt problem bypass, men de har deres kompromiser. Da likviditeten er fragmenteret på et globalt 24-timers marked, skal mange institutter være sammenkoblet, før de udfører en handel over poolen.

En anden mulighed for en institution er samarbejde med infrastrukturfirmaer for digitale aktiver såsom Fireblocks. Du kan give adgang til forskellige likviditetspooler, selvom ulempen ved denne tilgang er, at den ikke er problemfri. Det vil være nødvendigt for markedsdeltageren at have separate konti med de forskellige likviditetsudbydere.

En højranking repræsentant for SFOX sagde, at hendes mørke pool er optaget af dette problem ved at lede handelen via en "enkelt ordre". Denne tilgang har handelen privat og tilbyder på samme tid markedsproducenten routing gennemsigtighed. Samarbejde med en specialist og førende en konto hos en ophobning af likviditetsudbydere bør være en solid mulighed for institutter i fremtiden. Institutioner finder bedre priser, hvis denne aggregerede likviditetsmodel er mere integreret i krypto-mørke puljer.

Repræsentanten gjorde det klart, at mørke puljer ikke er den endelige løsning for markedsvolatilitet og fragmentering. Da mørke puljer forbedrer priserne for større handler, vil de tiltrække mere institutionel kapital på hele markedet. Det har en "stigende oversvømmelse" -effekt på branchen, hvilket forbedrer prisstabiliteten til en vis grad.

, at likviditetsfragmentering stadig skal adresseres. Hvis prisen på markederne fortsætter med at svinge forskelligt, vil arbitrageure drage fordel af dette og opretholde volatilitet. Han mener, at tilgangen til SFOX aggregering af likviditet I en enkelt rækkefølge kan stabilitet tilbyde institutioner for øget deltagelse.

et bedre resultat for institutioner

Muligheden for en begrænset markedseffekt for en institution, der bruger en mørk pool, betyder i det væsentlige, at hele ordren udføres, uden at aktivprisen stiger uforholdsmæssigt. På denne måde bør handelen ikke være foran kørsel, og producentordrer kan udføres uden at glide.

Dette betyder faktisk den bedste handelsversion for denne institution. Det betyder også muligheden for at gennemføre handler til lavere gebyrer. Nedsat rapporterings- og oplysningsforpligtelser, tabet af aktiegebyrer og færre formidlere sikrer betydelige besparelser.

Faldende arbitrage returnerer

I betragtning af alt dette mellem en udvidelse af markedet for digitale aktiver, hvoraf nogle skyldes tilvejebringelse af mørke puljer (som en forudsætning for forekomsten af ​​institutioner), den forbedrede markedets likviditet og højere effektivitet, der stadig er forbundet med en aggregeret likviditetsmetode, er lysmulighederne især med mindre erfarne investorer.

hedgefonde vil sandsynligvis tilføje alle de resulterende vilkårlige muligheder. Dine kvanter vil formulere algoritmer som en del af sofistikerede handelsstrategier, der er udviklet for at fjerne alle resterende ineffektiviteter, der findes på markedet på dette tidspunkt.

mørke puljer vil sandsynligvis blive et konstant synspunkt i kryptoteknologi, ligesom du gjorde i Tradfi. Men øget mørk-pool-likviditet kan medføre den kapital, der er nødvendig for at berolige vandet i en industri, der er plaget af frygt og usikkerhed.

Dette indhold er sponsoreret af sfox .

deltag das: London og lær, hvordan de største traditionelle og kryptoinstitutioner ser fremtiden for den institutionelle introduktion af krypto. Registrer her.

Bidraget, hvor mørke puljer roligt påvirker kryptomarkeder, er ikke et økonomisk rådgivning.