Västra sanktioner mot Ryssland leder till diskussioner om ett förfarande mot krypto

hey fintech familj!

Nyhetsbrevet den här veckan börjar med information från Frankfurt Office Manager Martin Arnold om hur Binance går mot förbikopplingen av sanktionerna på hans börs. Vi har också en fråga och svar med en av de senaste fintech -enhörningarna som Wall Street hjälper till att minska sitt Rysslands engagemang. Dessutom betonar sammanfattningsavsnittet två berättelser som visar hur investerare ger upp övervakningen av den snabbt växande sektorn för de digitala tillgångarna, medan regleringstestet skärper.

Vilka Fintech -insikter i den ryska invasionen saknar vi? Dela detta på Imani.moise@ft.com eller sid.v@ft.com med.

Är Krypto en risk att upprätthålla sanktioner?

Eftersom väst har infört sanktioner mot Ryssland på grund av invasionen av Ukraina, säger Binance, enligt handelsvolym, det största cryptocurrency -utbytet i världen som har stängts cirka 80 konton per vecka på grund av kundanslutningar till de konton som påverkas av straffarna.

Antalet gjordes exklusivt tillgängligt, eftersom cryptocurrency -industrin i allt högre grad försvarar sitt beslut att fortsätta att erbjuda tjänster för kunder i Ryssland, även om många västerländska företag - inklusive banker - avbryter sina anslutningar till landet.

USA och europeiska myndigheter har begärt en ytterligare undersökning av utbyte av cryptocurrencies så att de inte används för att undvika västerländska sanktioner. Efter den ryska invasionen har cryptocurrency -utbytena, som hade en rublisk handel, ökat starkt till högst mer än 70 miljoner dollar per dag, även om den enligt blockchain -dataplattformkedjan har sjunkit under 10 miljoner dollar sedan dess.

Christine Lagarde, presidenten för Europeiska centralbanken, sade förra veckan att krypto-tillgångar "medan vi pratar här är säkert vana att försöka undvika sanktioner som har beslutats av många länder runt om i världen mot Ryssland". ECB uppmanade utan framgång att EU förbjuder cryptocurrency -utbyten från att handla med kunder i Ryssland.

I USA har Mark Warner, ordförande för senatens underrättelsebyrås skott, föreslagit en lag om att innehålla utbyte av cryptocurrencies. "Så att de sanktioner som USA och våra allierade har den största möjliga effekten på Vladimir Putin och hans oligarkiska vänner, måste vi stänga sätt som de kan använda för att undvika dessa sanktioner," sade han.

Warners utkast till lag har ännu inte antagits, men hittills har USA tagit en svårare attityd än Europa. Den lag som föreslagits av Warner skulle göra det möjligt för regeringen att sanktionera varje "utländsk aktör av digitala tillgångar som underlättar förbikopplingen av sanktioner mot Ryssland". Det skulle också göra det möjligt för USA att förbjuda plattformar under sin jurisdiktion att genomföra transaktioner med cryptocurrency -adresser i Ryssland.

Däremot sade EU däremot EU bara att kryptotillgångar är "överförbara värdepapper" som kan användas för att tillhandahålla lån och lån och gjorde det klart att de faller under sina sanktioner.

Mer än 400 grupper erbjuder rubelbaserad handel med cryptocurrencies, de flesta är oreglerade och möjliggör anonym åtkomst, enligt Elliptic, ett blockchain-analysföretag baserat i London. Företaget har identifierat "flera hundra tusen kryptotadresser förknippade med sanktionerade aktörer baserade i Ryssland", samt 15 miljoner kryptotadresser med bredare kriminella aktiviteter "med en nexus i Ryssland".

kryptoplattformar och utbyten säger att deras system faktiskt gör det svårare jämfört med det traditionella banksystemet för att undvika sanktioner eller tvätta pengar, och indikera att blockchain är en outplånlig inspelning som gör det möjligt att transaktioner till enskilda plånbokadresser.

Tigran Gambaryan, vice president för global utredning och hemliga tjänster på Binance, sa att FT att hans 500-starka efterlevnadsteam var "bättre utrustat" än de flesta banker för att stoppa sanktionens kränkningar. "Vi kan spåra transaktioner tillbaka flera steg för att titta längre ner i kedjan," sade han. "Vi har en bättre översikt över var någon kommer från än banker."

Dessutom sade Coinbase att bosatt i cryptocurrency-börsen i USA sa att hon hade sett "ingen ökning av aktiviteterna för att undvika sanktioner i samband med efter invasion". Men risken är fortfarande där. Företaget, som inte har några filialer i Ryssland, men som fortfarande hanterar transaktioner från ryska kunder, har "blockerat över 25 000 adresser i samband med ryska individer eller organisationer, av vilka vi tror att de är involverade i olagliga aktiviteter" - mest innan Ryssland invaderade Ukraina.

Andra säger att idén att krypto skulle hjälpa individer att undvika sanktioner är ännu mer nyanserad. Michael Chobanian, grundare av det ukrainska Kuna Cryptocurrency -utbytet, sa att FT att den största risken är att vissa börser erbjuder ryssarna möjlighet att överföra pengar till utländska valutor utomlands. "Det handlar inte om krypto; det handlar om Fiat Currency Gateways," sade han. "Det är möjligt att överföra fiatvaluta från Ryssland till någon annan valuta utan att använda krypto." (Martin Arnold)

Quick-Fire-frågor och svar

Varje vecka ber vi grundarna av snabbt växande fintech att föreställa sig och förklara vad de skiljer i en överfull bransch. Vår konversation, lätt redigerad, visas nedan.

Förra veckan pratade den amerikanska bankredaktören för FT, Joshua Franklin, med VD för Capitolis, en av de senaste Fintech -försäkringsbolagen, som samlade in 110 miljoner dollar i företag som Canapi Ventures och George Osbores 9yards med en utvärdering av 1,6 miljarder dollar. Medfundet Gil Mandelzis gav upp sitt jobb som chef för en av de största handelsplattformarna för fasta -inkommande värdepapper, Brokertec, för att lansera Capitolis 2017. Med målet att modernisera kapitalmarknaderna har Capitolis fått stöd från Wall Street -tunga vikter som JPMorgan och citigroup sedan dess.

Hur började du? Det blev mycket tydligt att det kommer att finnas en brist på kommersiella banker eller kapitalmarknadsförmågor över hela världen. Du kommer inte att ha tillräckligt med förstklassiga mäklare för att driva det växande antalet hanterade tillgångar. Så det blev mycket tydligt för mig att affärsmodellen för de stora bankerna måste förändra att de måste bli huvudstäder och sedan själva. Det finns två sätt att uppnå detta. En av dem är att låt oss hitta alla onödiga laster i förhållande till onödiga positioner som du har i dina balansräkningar och hjälpa dig att ta bort dem. Och efter att du har eliminerat allt om du fortfarande måste använda kapital, låt oss hitta ett sätt att arbeta med kapital istället för att ha ditt eget kapital. Det finns kompressionsprodukter som hjälper dig att ta bort onödiga positioner. Och med en marknadsprodukt som gör att du kan få kapital när du behöver det.

Hur tjänar du pengar? intäktsmodellen konsumeras. Så om vi tillåter bankerna att eliminera kapital eller acceptera kapital, gör vi i princip en liten del av det. . . Vi är ännu inte lönsamma. Det är ett val. Men ser att du ser en enorm chans. Därför är vi och våra investerare mycket glada att investera.

Varför kan inte domare göra vad de gör? Det beror på vilket affärsområde. På kompressionssidan behöver vi ett antal konkurrenter som delar sina grundläggande positioner med varandra och finner möjligheter till optimering. Så du måste ha en mäklare för att göra det. . . Men även om du tittar på demokratiseringen av tillgången till alla dessa alternativ för praktiskt taget alla institutionella investerare som finns där ute, är det mycket förnuftiga investeringar i teknik. Det här är mycket långsiktiga projekt som kan ta tre eller fyra år. Bankerna är inte inrättade på detta. Du kan kontakta några kreditfonder eller några stora suveräna medel för att hitta mål eller till andra banker. Men om du talar om verkliga nätverk och verklig demokratisering där ute genom potentiellt hundratals eller tusentals potentiella investerare, är det helt enkelt inte realistiskt. Bankerna är inte inrättade på detta.

Vilka lösningar erbjöd du bankerna för att hantera dina risker under kriget i Ukraina? Utan att ändra risken kan vi drastiskt minska mängden som ska faktureras. Detta är en stor vinst för bankerna, eftersom en del av faktureringen antingen inte kan genomföras eftersom det bör göras via en rysk bank eller en lokal bank, eller det finns helt enkelt osäkerhet om du kan utföra faktureringen. Med risken som vi har eliminerat med dessa banker talar vi om många miljarder dollar som har eliminerats. . . Bankerna kom till oss och bad oss göra det. Tekniken är där, människor är där, de känner oss, de litar på oss. Så det var något vi kunde göra på mycket kort tid.

fascination fintech

Apple ökar djupare i finansiella tjänster. Silicon Valley Giant Apple tog över startföretaget baserat i Storbritannien för alternativa kredittester, Credit Kudos, för sitt senaste framsteg till konsumentfinansiering. Efter starten av sitt äppelkort med Goldman Sachs 2019 kan affären vara ett steg i planen för iPhone -tillverkaren, förmodligen för att introducera sin egen "Köp nu Pay Later" -tjänsten, berättade Consultants till FT.

Fler kontroller, färre platser Enligt Pitchbook-uppgifterna samlar cryptocurrency-nystartade miljarder dollar investerare utan att ge upp platserna i tillsynsstyrelsen, som vanligtvis är förknippade med investeringar i den tidiga fasen. Fler och fler leverantörer av riskkapital gör styrelseplatser i företag med digitala tillgångar, eftersom grundarna försöker begränsa påverkan från externa supportrar

tillsynsmyndigheterna letar efter centrum för decentraliserade ekonomi globala tillsynsmyndigheter, larmklockorna ringer på grund av de dolda konflikterna och riskerna i den snabbt växande decentraliserade finansmarknaden och ifrågasätter hur "decentraliserade" sektorn faktiskt är. De flesta defi -protokoll är baserade på centralisering, och vissa har en dold centraliserad myndighet, skrev styrelsen för IOSCO i en rapport.