Οι δυτικές κυρώσεις κατά της Ρωσίας οδήγησαν σε συζητήσεις σχετικά με μια διαδικασία κατά της Crypto

Hey Fintech Family!

Το ενημερωτικό δελτίο αυτή την εβδομάδα ξεκινά με πληροφορίες από τον διευθυντή γραφείου της Φρανκφούρτης Martin Arnold για το πώς κάνει η Binance κατά της παράκαμψης των κυρώσεων στο χρηματιστήριο του. Έχουμε επίσης ένα Q & A με ένα από τα τελευταία Unicorns της Fintech ότι η Wall Street βοηθά στη μείωση της δέσμευσής της στη Ρωσία. Επιπλέον, η ενότητα Συνοπτικής υπογραμμίζει δύο ιστορίες που δείχνουν τον τρόπο με τον οποίο οι επενδυτές εγκαταλείπουν την επίβλεψη του ταχέως αναπτυσσόμενου τομέα των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, ενώ η ρυθμιστική δοκιμή σφίγγεται.

Τι γνώσεις Fintech στη ρωσική εισβολή μας λείπουν; Μοιραστείτε αυτό στο imani.moise@ft.com ή sid.v@ft.com με.

Είναι ο Krypto κίνδυνος επιβολής κυρώσεων;

Δεδομένου ότι η Δύση έχει επιβάλει κυρώσεις κατά της Ρωσίας λόγω της εισβολής της Ουκρανίας, η Binance, σύμφωνα με τον όγκο του εμπορίου, αναφέρει η μεγαλύτερη ανταλλαγή κρυπτογράφησης στον κόσμο που έκλεισε περίπου 80 λογαριασμούς την εβδομάδα λόγω των συνδέσεων των πελατών με τους λογαριασμούς που πλήττονται από τις τιμωρίες.

Ο αριθμός έγινε αποκλειστικά διαθέσιμος, αφού η βιομηχανία κρυπτογράφησης υπερασπίζεται όλο και περισσότερο την απόφασή της να συνεχίσει να προσφέρει υπηρεσίες για τους πελάτες στη Ρωσία, αν και πολλές δυτικές εταιρείες - συμπεριλαμβανομένων των τραπεζών - ακυρώνουν τις συνδέσεις τους στη χώρα.

Οι αμερικανικές και ευρωπαϊκές αρχές ζήτησαν πρόσθετη εξέταση της ανταλλαγής κρυπτοσυχνότητας, ώστε να μην χρησιμοποιούνται για να αποφύγουν τις δυτικές κυρώσεις. Μετά τη ρωσική εισβολή, οι ανταλλαγές κρυπτογράφησης, οι οποίες είχαν ένα ρουμπλικό εμπόριο, αυξήθηκαν έντονα σε μέγιστο από 70 εκατομμύρια δολάρια την ημέρα, αν και σύμφωνα με την αλυσιδωτή πλατφόρμα δεδομένων blockchain, έχει μειωθεί κάτω από 10 εκατομμύρια δολάρια από τότε.

Η Christine Lagarde, πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, δήλωσε την περασμένη εβδομάδα ότι οι κρυπτο-ασθενείς "ενώ μιλάμε εδώ είναι σίγουρα συνηθισμένοι να προσπαθήσουν να αποφύγουν κυρώσεις που έχουν αποφασιστεί από πολλές χώρες σε όλο τον κόσμο κατά της Ρωσίας". Η ΕΚΤ προτρέψει ανεπιτυχώς ότι η ΕΕ απαγορεύει τις ανταλλαγές κρυπτογράφησης από τις συναλλαγές με πελάτες στη Ρωσία.

Στις ΗΠΑ, ο Mark Warner, πρόεδρος του πυροβολισμού της Υπηρεσίας Πληροφοριών της Γερουσίας, πρότεινε έναν νόμο να περιείχε την ανταλλαγή κρυπτοσυχνότητας. "Έτσι, οι κυρώσεις που επιβάλλονται από τις ΗΠΑ και τους συμμάχους μας έχουν τη μεγαλύτερη δυνατή επίδραση στον Βλαντιμίρ Πούτιν και τους ολιγαρχικούς φίλους του, πρέπει να κλείσουμε τρόπους που θα μπορούσαν να χρησιμοποιήσουν για να αποφύγουν αυτές τις κυρώσεις", δήλωσε.

Το σχέδιο νόμου του Warner δεν έχει ακόμη υιοθετηθεί, αλλά μέχρι στιγμής οι Ηνωμένες Πολιτείες έχουν πάρει μια πιο σκληρή στάση από την Ευρώπη. Ο νόμος που πρότεινε ο Warner θα επέτρεπε στην κυβέρνηση να επιβάλει κυρώσεις σε κάθε "ξένο ηθοποιό ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων που διευκολύνει την παράκαμψη των κυρώσεων κατά της Ρωσίας". Θα επέτρεπε επίσης στις Ηνωμένες Πολιτείες να απαγορεύουν τις πλατφόρμες υπό τη δικαιοδοσία της να πραγματοποιούν συναλλαγές με διευθύνσεις κρυπτογράφησης στη Ρωσία.

Αντίθετα, η ΕΕ ανέφερε μόνο ότι τα κρυπτογραφικά περιουσιακά στοιχεία είναι "μεταβιβάσιμες τίτλοι" που θα μπορούσαν να χρησιμοποιηθούν για την παροχή δανείων και δανείων και κατέστησαν σαφές ότι εμπίπτουν στις κυρώσεις τους.

Περισσότεροι από 400 ομάδες προσφέρουν συναλλαγές με ρούβλι σε κρυπτοσυχνότητες, τα περισσότερα από τα οποία είναι μη ρυθμισμένα και επιτρέπουν την ανώνυμη πρόσβαση, σύμφωνα με την Elliptic, μια εταιρεία ανάλυσης blockchain που εδρεύει στο Λονδίνο. Η εταιρεία έχει εντοπίσει "αρκετές εκατοντάδες χιλιάδες crypto διευθύνσεις που σχετίζονται με κυρώσεις που εδρεύουν στη Ρωσία", καθώς και 15 εκατομμύρια crypto διευθύνσεις με ευρύτερες εγκληματικές δραστηριότητες "με ένα σύνδεσμο στη Ρωσία".

Οι πλατφόρμες και οι ανταλλαγές κρυπτογράφησης λένε ότι τα συστήματά τους καθιστούν πραγματικά δυσκολότερη σε σύγκριση με το παραδοσιακό τραπεζικό σύστημα για να αποφευχθούν κυρώσεις ή να πλένουν χρήματα και να υποδεικνύουν ότι το blockchain είναι μια ανεξίτηλη καταγραφή που επιτρέπει συναλλαγές σε μεμονωμένες διευθύνσεις πορτοφολιών.

Ο Tigran Gambaryan, αντιπρόεδρος για την παγκόσμια έρευνα και τις μυστικές υπηρεσίες στο Binance, δήλωσε το FT ότι η ομάδα συμμόρφωσης των 500 ισχυρών ήταν "καλύτερα εξοπλισμένη" από τις περισσότερες τράπεζες για να σταματήσει τις παραβιάσεις των κυρώσεων. "Μπορούμε να εντοπίσουμε τις συναλλαγές πίσω σε διάφορα στάδια για να κοιτάξουμε πιο κάτω στην αλυσίδα", είπε. "Έχουμε μια καλύτερη επισκόπηση του πού προέρχεται κάποιος από τις τράπεζες."

Επιπλέον, η Coinbase δήλωσε ότι η ανταλλαγή κρυπτογράφησης που κάτοικοι κάτοικος στις ΗΠΑ δήλωσε ότι δεν είχε δει «καμία αύξηση των δραστηριοτήτων για να αποφευχθούν κυρώσεις στο πλαίσιο της μετά την εισβολή». Αλλά ο κίνδυνος εξακολουθεί να υπάρχει. Η εταιρεία, η οποία δεν διαθέτει υποκαταστήματα στη Ρωσία, αλλά εξακολουθεί να χειρίζεται συναλλαγές από ρωσικούς πελάτες, "μπλοκάρει πάνω από 25.000 διευθύνσεις σε σχέση με ρωσικά άτομα ή οργανισμούς, των οποίων πιστεύουμε ότι ασχολούνται με παράνομες δραστηριότητες" - οι περισσότεροι πριν η Ρωσία εισέβαλε στην Ουκρανία.

Άλλοι λένε ότι η ιδέα ότι η Crypto θα βοηθούσε τα άτομα να αποφύγουν τις κυρώσεις είναι ακόμα πιο λεπτή. Ο Michael Chobanian, ιδρυτής της Ουκρανίας Kuna Cryptocurrency Exchange, δήλωσε ότι το FT ότι ο μεγαλύτερος κίνδυνος είναι ότι ορισμένα χρηματιστήρια προσφέρουν στους Ρώσους την ευκαιρία να μεταφέρουν χρήματα σε ξένα νομίσματα στο εξωτερικό. "Δεν πρόκειται για κρυπτογράφηση, πρόκειται για πύλες νομισμάτων Fiat", είπε. "Είναι δυνατόν να μεταφερθεί το νόμισμα fiat από τη Ρωσία σε οποιοδήποτε άλλο νόμισμα χωρίς να χρησιμοποιούμε κρυπτογράφηση." (Martin Arnold)

Ερωτήσεις και απαντήσεις γρήγορης πυρκαγιάς

Κάθε εβδομάδα ζητάμε από τους ιδρυτές της ταχέως αναπτυσσόμενης fintech να φανταστούν και να εξηγήσουν τι διακρίνουν σε μια υπερπληθυσμένη βιομηχανία. Η συνομιλία μας, εύκολα επεξεργασμένη, εμφανίζεται παρακάτω.

Την περασμένη εβδομάδα, ο συντάκτης των ΗΠΑ της FT, Joshua Franklin, μίλησε με τον Διευθύνοντα Σύμβουλο της Capitolis, έναν από τους τελευταίους ασφαλιστές της Fintech, οι οποίοι συγκέντρωσαν εταιρείες ύψους 110 εκατομμυρίων δολαρίων όπως η Canapi Ventures και ο George Osbornes 9yards με αξιολόγηση 1,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Ο συνεργάτης Gil Mandelzis εγκατέλειψε τη δουλειά του ως επικεφαλής μιας από τις μεγαλύτερες πλατφόρμες συναλλαγών για σταθερές κινητές αξίες, Brokertec, για να ξεκινήσει την Capitolis το 2017.

Πώς ξεκινήσατε; έγινε πολύ σαφές ότι από την άποψη των υπηρεσιών θα υπάρξει έλλειψη εμπορικών τραπεζών ή ικανοτήτων της τράπεζας κεφαλαιαγοράς παγκοσμίως. Δεν θα έχετε αρκετούς μεσίτες πρώτης κατηγορίας για να λειτουργήσετε τον αυξανόμενο αριθμό περιουσιακών στοιχείων που διαχειρίζονται. Έτσι, έγινε πολύ σαφές για μένα ότι το επιχειρηματικό μοντέλο των μεγάλων τραπεζών πρέπει να αλλάξει ότι πρέπει να γίνουν πρωτεύουσες και στη συνέχεια οι ίδιοι. Υπάρχουν δύο τρόποι για να επιτευχθεί αυτό. Ένας από αυτούς είναι, ας βρούμε όλα τα περιττά φορτία σε σχέση με περιττές θέσεις που έχετε στους ισολογισμούς σας και σας βοηθούν να τα αφαιρέσετε. Και αφού έχετε εξαλείψει τα πάντα, αν πρέπει ακόμα να χρησιμοποιήσετε κεφάλαια, ας βρούμε έναν τρόπο να εργαστούμε με κεφάλαιο αντί να έχετε το δικό σας κεφάλαιο. Υπάρχουν προϊόντα συμπίεσης που σας βοηθούν να αφαιρέσετε περιττές θέσεις. Και με ένα προϊόν αγοράς που σας επιτρέπει να πάρετε κεφάλαια όταν το χρειάζεστε.

Πώς κερδίζετε χρήματα; Το μοντέλο εσόδων καταναλώνεται. Έτσι, αν επιτρέψουμε στις τράπεζες να εξαλείψουν το κεφάλαιο ή να δεχτούμε κεφάλαια, βασικά κάνουμε ένα μικρό μέρος του. . . Δεν είμαστε ακόμη κερδοφόροι. Είναι μια επιλογή. Αλλά βλέπετε μια τεράστια ευκαιρία. Ως εκ τούτου, εμείς και οι επενδυτές μας είμαστε πολύ χαρούμενοι να επενδύσουμε.

Γιατί δεν μπορούν οι κατεστημένοι φορείς να κάνουν αυτό που κάνουν; εξαρτάται από την επιχειρηματική περιοχή. Από την πλευρά της συμπίεσης χρειαζόμαστε έναν αριθμό ανταγωνιστών που μοιράζονται τις βασικές τους θέσεις μεταξύ τους και βρίσκουν ευκαιρίες βελτιστοποίησης. Έτσι πρέπει να έχετε έναν μεσίτη για να το κάνετε αυτό. . . Αλλά ακόμα κι αν κοιτάξετε τον εκδημοκρατισμό της πρόσβασης σε όλες αυτές τις επιλογές για σχεδόν κάθε θεσμικό επενδυτή που είναι εκεί έξω, αυτές είναι πολύ λογικές επενδύσεις στην τεχνολογία. Αυτά είναι πολύ μακροπρόθεσμα έργα που μπορούν να διαρκέσουν τρία ή τέσσερα χρόνια. Οι τράπεζες δεν έχουν ρυθμιστεί σε αυτό. Θα μπορούσατε να επικοινωνήσετε με μερικά πιστωτικά κεφάλαια ή μερικά μεγάλα κρατικά κεφάλαια για να βρείτε στόχους ή σε άλλες τράπεζες. Αλλά αν μιλάτε για πραγματικά δίκτυα και πραγματικό εκδημοκρατισμό εκεί έξω μέσω δυνητικά εκατοντάδων ή χιλιάδων δυνητικών επενδυτών, απλά δεν είναι ρεαλιστική. Οι τράπεζες δεν έχουν ρυθμιστεί σε αυτό.

Ποιες λύσεις προσφέρατε στις τράπεζες να διαχειριστούν τους κινδύνους σας κατά τη διάρκεια του πολέμου στην Ουκρανία; Χωρίς να αλλάξουμε τον κίνδυνο, μπορούμε να μειώσουμε δραστικά το ποσό που θα χρεωθεί. Αυτή είναι μια μεγάλη νίκη για τις τράπεζες, επειδή ορισμένες από τις τιμές δεν μπορούν είτε να πραγματοποιηθούν επειδή πρέπει να γίνει μέσω μιας ρωσικής τράπεζας είτε μιας τοπικής τράπεζας, ή υπάρχει απλώς αβεβαιότητα για το αν μπορείτε να πραγματοποιήσετε τη χρέωση. Στο ποσό του κινδύνου που έχουμε εξαλειφθεί με αυτές τις τράπεζες, μιλάμε για πολλά δισεκατομμύρια δολάρια που έχουν εξαλειφθεί. . . Οι τράπεζες ήρθαν σε μας και μας ζήτησαν να το κάνουμε. Η τεχνολογία είναι εκεί, οι άνθρωποι είναι εκεί, μας γνωρίζουν, μας εμπιστεύονται. Έτσι ήταν κάτι που μπορούσαμε να κάνουμε σε πολύ σύντομο χρονικό διάστημα.

fintech

Η Apple αυξάνεται βαθύτερα στις χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες. Η γίγαντα της Silicon Valley Apple ανέλαβε την εκκίνηση της εταιρείας με έδρα τη Μεγάλη Βρετανία για εναλλακτικές πιστωτικές εξετάσεις, Credit Kudos, για την τελευταία της πρόοδο στη χρηματοδότηση των καταναλωτών. Μετά την έναρξη της κάρτας της Apple με το Goldman Sachs το 2019, η συμφωνία θα μπορούσε να είναι ένα βήμα στο σχέδιο του κατασκευαστή του iPhone, δήθεν να εισαγάγει τη δική του υπηρεσία "Buy Now Pay αργότερα", σύμφωνα με συμβούλους στο FT.

Περισσότεροι έλεγχοι, λιγότερα καθίσματα Σύμφωνα με τα δεδομένα του pitchbook, οι νεοσύστατες επιχειρήσεις συλλέγουν δισεκατομμύρια δολάρια επενδυτών χωρίς να εγκαταλείψουν τις θέσεις στο εποπτικό συμβούλιο, τα οποία συνήθως συνδέονται με επενδύσεις στην πρώιμη φάση. Όλο και περισσότεροι πάροχοι κεφαλαίων κινδύνου καθιστούν έδρες του διοικητικού συμβουλίου σε εταιρείες με ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, καθώς οι ιδρυτές προσπαθούν να περιορίσουν την επιρροή των εξωτερικών υποστηρικτών

Οι εποπτικές αρχές αναζητούν το κέντρο των αποκεντρωμένων οικονομικών παγκόσμιες εποπτικές αρχές, τα κουδούνια συναγερμού δακτυλογραφούν λόγω των κρυμμένων συγκρούσεων και κινδύνων στην ταχέως αναπτυσσόμενη αποκεντρωμένη χρηματοπιστωτική αγορά και αμφισβητούν πώς είναι στην πραγματικότητα ο «αποκεντρωμένος». Τα περισσότερα πρωτόκολλα DEFI βασίζονται στη συγκέντρωση και ορισμένοι έχουν μια κρυμμένη κεντρική αρχή, το Διοικητικό Συμβούλιο της IOSCO έγραψε σε μια έκθεση.