Vestlige sanktioner mod Rusland fører til diskussioner om en procedure mod krypto

Hey FinTech -familie!

Nyhedsbrevet denne uge begynder med oplysninger fra Frankfurt Office Manager Martin Arnold om, hvordan Binance har det mod bypass for sanktioner på hans børs. Vi har også en spørgsmål og svar med en af de nyeste fintech -enhjørninger, som Wall Street hjælper med at reducere sit Rusland -engagement. Derudover understreger det resumeafsnit to historier, der viser, hvordan investorer opgiver overvågningen af den hurtigt voksende sektor på de digitale aktiver, mens reguleringstesten strammes.

Hvilken fintech -indsigt i den russiske invasion savner vi? Del dette på imani.moise@ft.com eller sid.v@ft.com med.

Er Krypto en risiko for at håndhæve sanktioner?

Da Vesten har indført sanktioner mod Rusland på grund af invasionen af Ukraine, siger Binance, ifølge handelsvolumen, den største cryptocurrency -udveksling i verden, der er lukket omkring 80 konti om ugen på grund af kundeforbindelser til de konti, der er berørt af straffe.

Antallet blev udelukkende stillet til rådighed, da cryptocurrency -industrien i stigende grad forsvarer sin beslutning om at fortsætte med at tilbyde tjenester til kunder i Rusland, selvom mange vestlige virksomheder - inklusive banker - annullerer deres forbindelser til landet.

USA og europæiske myndigheder har opfordret til en yderligere undersøgelse af udvekslingen af cryptocurrencies, så de ikke bruges til at undgå vestlige sanktioner. Efter den russiske invasion er cryptocurrency -udvekslingerne, der havde en rublisk handel, steget stærkt til et maksimum på mere end $ 70 millioner om dagen, skønt den ifølge blockchain -dataplatform Chainalysis er faldet under $ 10 millioner siden da.

Christine Lagarde, præsident for Den Europæiske Centralbank, sagde i sidste uge, at krypto-aktiver ”Mens vi taler her, er det bestemt at forsøge at undgå sanktioner, der er blevet besluttet af mange lande over hele verden mod Rusland”. ECB opfordrede til uden succes til, at EU's forbyder cryptocurrency -udvekslinger fra handel med kunder i Rusland.

I USA har Mark Warner, formand for senatets efterretningsagenturs skud, foreslået en lov om at indeholde udveksling af cryptocurrencies. "Så de sanktioner, der pålægges af USA og vores allierede, har den største mulige effekt på Vladimir Putin og hans oligarkiske venner, er vi nødt til at lukke måder, de kunne bruge til at undgå disse sanktioner," sagde han.

Warners udkast til lov er endnu ikke blevet vedtaget, men indtil videre har USA taget en sværere holdning end Europa. Den lov, der blev foreslået af Warner, ville gøre det muligt for regeringen at sanktionere enhver "udenlandsk aktør af digitale aktiver, der letter bypasset for sanktioner mod Rusland". Det ville også gøre det muligt for De Forenede Stater at forbyde platforme i henhold til dens jurisdiktion til at gennemføre transaktioner med cryptocurrency -adresser i Rusland.

I modsætning hertil sagde

i modsætning hertil kun, at krypto -aktiver er "overførbare værdipapirer", der kunne bruges til at yde lån og lån og gjorde det klart, at de falder ind under deres sanktioner.

Mere end 400 grupper tilbyder rubelbaseret handel med cryptocurrencies, hvoraf de fleste er ureguleret og muliggør anonym adgang, ifølge Elliptic, et blockchain-analysefirma med base i London. Virksomheden har identificeret "flere hundrede tusinde kryptoadresser forbundet med sanktionerede aktører med base i Rusland" samt 15 millioner kryptoadresser med bredere kriminelle aktiviteter "med en Nexus i Rusland".

Crypto platforme og udvekslinger siger, at deres systemer faktisk gør det vanskeligere sammenlignet med det traditionelle banksystem for at undgå sanktioner eller vaske penge og indikere, at blockchain er en uudslettelig registrering, der muliggør transaktioner til individuelle tegnebogadresser.

Tigran Gambaryan, vicepræsident for global efterforskning og hemmelige tjenester ved Binance, sagde FT, at hans 500-stærke compliance-team var "bedre udstyret" end de fleste banker til at stoppe overtrædelser af sanktionen. ”Vi kan spore transaktioner tilbage flere faser for at se længere nede i kæden,” sagde han. "Vi har et bedre overblik over, hvor nogen kommer fra end banker."

Derudover sagde Coinbase, at Cryptocurrency Exchange-beboeren i USA sagde, at hun ikke havde set "ingen stigning i aktiviteter for at undgå sanktioner i sammenhæng med post-invasion". Men risikoen er der stadig. Virksomheden, der ikke har nogen filialer i Rusland, men håndterer stadig transaktioner fra russiske kunder, har "blokeret over 25.000 adresser i forbindelse med russiske individer eller organisationer, som vi mener, at de er involveret i ulovlige aktiviteter" - mest før Rusland invaderede Ukraine.

Andre siger, at ideen om, at krypto ville hjælpe enkeltpersoner med at undgå sanktioner, er endnu mere nuanceret. Michael Chobanian, grundlægger af den ukrainske Kuna Cryptocurrency Exchange, sagde FT, at den største risiko er, at nogle børser giver russerne mulighed for at overføre penge til udenlandske valutaer i udlandet. "Det handler ikke om krypto; det handler om fiat valuta -gateways," sagde han. "Det er muligt at overføre fiat -valuta fra Rusland til enhver anden valuta uden at bruge krypto." (Martin Arnold)

Quick-Fire-spørgsmål og svar

Hver uge beder vi grundlæggerne af hurtigt voksende fintech om at forestille sig og forklare, hvad de skelner i en overfyldt branche. Vores samtale, let redigeret, vises nedenfor.

Sidste uge talte den amerikanske bankredaktør for FT, Joshua Franklin, med administrerende direktør for Capitolis, en af de seneste FinTech -forsikringsselskaber, der indsamlede $ 110 millioner af virksomheder som Canapi Ventures og George Osbornes 9Yards med en evaluering på 1,6 milliarder dollars. Co -founder Gil Mandelzis opgav sit job som leder af en af de største handelsplatforme for fast -indkomst værdipapirer, Brokertec, til at lancere Capitolis i 2017. Med det formål at modernisere kapitalmarkederne har Capitolis modtaget støtte fra Wall Street Heavyweights som JPMorgan og Citigroup siden da.

Hvordan startede du? Det blev meget tydeligt, at der fra tjenesternes perspektiv vil være en mangel på forretningsbanker eller kapitalmarkedsbanks kapacitet over hele verden. Du har ikke nok første -klassemæglere til at drive det voksende antal administrerede aktiver. Så det blev meget klart for mig, at forretningsmodellen for de store banker skal ændre sig, at de er nødt til at blive hovedstæder og derefter sig selv. Der er to måder at opnå dette på. En af dem er, lad os finde alle unødvendige belastninger i forhold til unødvendige positioner, som du har i dine balance og hjælpe dig med at fjerne dem. Og når du har fjernet alt, hvis du stadig skal bruge kapital, så lad os finde en måde at arbejde med kapital i stedet for at have din egen kapital. Der er komprimeringsprodukter, der hjælper dig med at fjerne unødvendige positioner. Og med et markedsprodukt, der giver dig mulighed for at få kapital, når du har brug for det.

Hvordan tjener du penge? indtægtsmodellen forbruges. Så hvis vi tillader bankerne at eliminere kapital eller acceptere kapital, udgør vi dybest set en lille del af den. . . Vi er endnu ikke rentable. Det er et valg. Men se, at du ser en enorm chance. Derfor er vi og vores investorer meget glade for at investere.

Hvorfor kan ikke påbegyndes gøre, hvad de gør? Det afhænger af hvilket forretningsområde. På komprimeringssiden har vi brug for en række konkurrenter, der deler deres grundlæggende positioner med hinanden og finder muligheder for optimering. Så du skal have en mægler for at gøre det. . . Men selv hvis man ser på demokratisering af adgang til alle disse muligheder for praktisk talt enhver institutionel investor, der er derude, er dette meget fornuftige investeringer i teknologi. Dette er meget lange projekter, der kan tage tre eller fire år. Bankerne er ikke oprettet på dette. Du kan kontakte et par kreditfonde eller et par store suveræne fonde for at finde mål eller til andre banker. Men hvis du taler om reelle netværk og reel demokratisering derude gennem potentielt hundreder eller tusinder af potentielle investorer, er det simpelthen ikke realistisk. Bankerne er ikke oprettet på dette.

Hvilke løsninger tilbyder du bankerne til at styre dine risici under krigen i Ukraine? Uden at ændre risikoen kan vi drastisk reducere det beløb, der skal faktureres. Dette er en stor sejr for bankerne, fordi nogle af faktureringerne enten ikke kan udføres, fordi det skal ske via en russisk bank eller en lokal bank, eller der er simpelthen usikkerhed om, hvorvidt du kan udføre faktureringen. På den mængde af risikoen, som vi har fjernet med disse banker, taler vi om mange milliarder af dollars, der er blevet fjernet. . . Bankerne kom til os og bad os om at gøre det. Teknologien er der, folk er der, de kender os, de stoler på os. Så det var noget, vi kunne gøre på meget kort tid.

Fascination FinTech

Apple øges dybere ned i finansielle tjenester. Silicon Valley Giant Apple overtog startfirmaet med base i Storbritannien til alternative kredittest, kreditkudoer, for det seneste fremskridt til forbrugerfinansiering. Efter starten af sit Apple -kort med Goldman Sachs I 2019 kunne aftalen være et skridt i planen for iPhone -producenten, angiveligt at introducere sit eget "Køb nu Pay Senere" -tjeneste, fortalte konsulenter til FT.

flere kontroller, færre sæder I henhold til pitchbook-dataene indsamler cryptocurrency-start-ups milliarder af dollars investorer uden at opgive sæderne på overvågningsbestyrelsen, som normalt er forbundet med investeringer i den tidlige fase. Flere og flere risikokapitaludbydere foretager bestyrelsessæder i virksomheder med digitale aktiver, da grundlæggere forsøger at begrænse indflydelsen fra eksterne tilhængere

tilsynsmyndigheder er på udkig efter centrum for decentraliseret økonomi globale tilsynsmyndigheder, alarmklokkerne ringer på grund af de skjulte konflikter og risici i det hurtigt voksende decentraliserede finansielle marked og sætter spørgsmålstegn ved, hvordan "decentraliseret" sektoren faktisk er. De fleste DEFI -protokoller er baseret på centralisering, og nogle har en skjult centraliseret myndighed, skrev Board of Iosco i en rapport.