Čo je mäkké pristátie?
Čo je mäkké pristátie?
Dobré ráno. Včera to bol ďalší hrozný deň pre zásoby. Preskúmanie dôvodov na to by bolo opäť zbytočné, keď sme minulý týždeň prečúvali spálené zvyšky býčieho trhu. Stačí povedať, že veľký predaj ropy a pád na dva roky, čo naznačuje, že v pondelok existoval strach zo spomalenia rastu - na rozdiel od strachu z inflácie. Keď sme sa pozreli na Červené more, boli sme prekvapení, keď sme našli toto tmavo zelené miesto na obrazovke FactSet:
Kúpte si investorov doslova šetriť, toaletný papier a bielidlo, všetko vo veľkých množstvách. To vám povie, čo potrebujete vedieť o nálade. Ak máte pekný, oproti optimistický názor, pošlite nám: Robert.armstrong@ft.com a ethan.wu@ft.com.
z mäkkého na soft
My a niekoľko ďalších chichotaní ako predseda Fedu Jay Powell poukázali na možnosť „jemného“ pristátia hospodárstva, keď centrálna banka zvýši záujem. Vtipy boli urobené o tom, aké nepríjemné by bolo vypočuť si termín pilota vášho lietadla.
Toto zjavne nebolo z pušky alebo sklzu od Powell. Niekoľko ľudí na nás poukázalo na prezentáciu, ktorú vo februári konal Alan Blinder, bývalý predseda Fedu. V ňom výslovne robí mäkké mäkké rozlíšenie.
Dohoda je taká, že takmer každé sprísnenie Fedu vyvrcholilo recesiou v poslednom polstoročí, s jedinou pozoruhodnou výnimkou z rokov 1993-1995. Slepo v rozpore. Od roku 1965 má 11 cyklov a zistí, že tri z nich boli tvrdé, tri mäkké, tri „mäkké“ - čo znamená, že ich sprevádzali pomerne ploché recesie - a dve boli dve nejednoznačné. Slepo poskytuje kľúčový záujmový diagram Federálnej rezervy USA s hviezdami pri príležitosti konca spínacích cyklov. Načmáral som niekoľko poznámok:
Cykly/hviezdy, ktoré si myslia slepo, sú „tvrdé“, označené červenými kliešťami. V týchto prípadoch, hovorí Blinder, Fed chcel priniesť recesiu a bol úspešný. Krútil som mäkké cykly (bez oficiálnej recesie). Žlté kruhy označujú cykly, ktoré nasledovali kontrakcie HDP nižšie ako 1,5 percenta. Posledné dva cykly pred bublou a pandémiou nehnuteľností je ťažké vyhodnotiť. Recesie boli spôsobené sprísnením alebo finančnou krízou a Covid-19?
Tu sú čísla, ako slepo vysvetľuje:
Experiment s bitcoínmi zo Sal Salvador zlyhal
El Hodlador je späť! Keď bitcoín klesol o 50 percent svojho maxima, prezident Nayib Bukele v pondelok tweetoval:
Teraz traja ekonómovia - Diana Van Patten z Yale, Fernando Alvarez z University of Chicago a David Argent z Penn State - zverejnili pozoruhodnú štúdiu o zavedení bitcoínu v Salvádore. Jej výsledky, ktoré sú založené na reprezentatívnom osobnom prieskume 1 800 Salvadoriánov, naznačujú, že mimo mladých, vzdelaných a technicky skúsených mužov nebolo trvalý záujem o bitcoíny.
Trochu, čo dáva papier bolestivo jasne, je to, ako ďaleko vláda zašla, aby získala Salvadoriánov, Chivo, ich aplikácia pre digitálne platby vrátane:
-
Inštalačný bonus vo výške 30 dolárov, platený v bitcoíne. Toto je rozumná paušálna sadzba 8 percent z mesačnej minimálnej mzdy
-
Zľava na najväčších benzínových staniciach v krajine, iba pre používateľov Chivo
-
Národný fond vo výške 150 miliónov dolárov na dotovanie poplatkov súvisiacich s bitcoínmi (podrobnosti sú nejasné)
-
Úvod 200 bitcoinových peňazí v Salvádore a 50 ďalších v Amerike
-
Veľký marketingový podpora v sociálnych a tradičných médiách
-
Stav ako právne platobné prostriedky, takže spoločnosti musia prijať kryptomenu a dane v bitcoíne
Covid tiež podnietil globálny rozmach za bezkontaktné platby, ako mi zdôraznil Van Patten. Okrem niekoľkých technických problémov bola minimalizovaná takmer každá mysliteľná prekážka pre úvod. Výsledok? Tu je tabuľka kľúčov:
Typickým užívateľom Chivo bol mladý muž s kvalifikáciou na strednej škole a prístupom na internet a formálnym finančným systémom, ktorý vyvracia tvrdenia Bukele, že technológia by podporovala finančné začlenenie. Najbežnejším dôvodom použitia Chivo bolo platba bonusu 30 dolárov; 61 percent používateľov opustilo aplikáciu okamžite potom.
Aj medzi používateľmi Chivo, ktorí dostali prevody, to väčšina urobila v dolároch, nie v bitcoíne. Niektoré spoločnosti, asi 20 percent, tiež prijímajú bitcoíny. Ale to sú väčšinou väčšie spoločnosti a takmer všetky sa konvertujú na doláre bezprostredne po predaji bitcoínov.
Vláda Bukele distribuovala bezplatné peniaze a mnohí Salvadorians ich vzali. Niektorí stále používajú aplikáciu Chivo, ale hlavne na dolárové transakcie. Autori dospeli k záveru:
Dokumentujeme, že bitcoín nie je rozšírený ako liek [napriek] veľkým tlakom, ktorý vláda vyvíjala. . .
Najdôležitejším dôvodom [ľudia, ktorí vedeli o Chivo, ho nestiahli], bolo to, že používatelia uprednostňujú hotovosť. Nasledovali problémy s dôverou - respondenti neverili samotnému systému ani bitcoínu.
V novinách boli nejaké strieborné prúžky pre bitcoíny, ktoré ľudia zdôraznili ľudia v blízkosti vlády. Felipe Vallejo, vedúci regulácie v Salvádorskom krypto-tech partner Bitso, povedal Cointelegraph, že 20 percent Salvadoriánov, ktorí stále používajú Chivo, ukázalo, že to bol iba začiatok:
Sme presvedčení, že ide o relatívne silný znak adopcie. Keďže informácie o kryptomenii a každodenných aplikáciách sa zvyšujú v regióne, viac používateľov zostane s hlbším pochopením technológie a súvisiacich možností v aplikácii.
No, nie. Tento diagram ukazoval od začiatku aplikácie Chivo Downloads. V roku 2022 boli sploštené blízko nuly:
[Kostarika je] príkladom toho, ako je možné technológiu použiť na finančné začlenenie, len čo bude dostatok plánovania na implementáciu. Ale trvalo to najmenej sedem rokov.
Bukeleho hazardné hry vyzerá ako komplexné zlyhanie. ( ethan wu )
dobré čítanie
Bublina Tech/VC opuchla a zmenšovala, ale nikdy nezaplatila. Je tentoraz iný?
Zdroj: Finančné časy
Kommentare (0)