Kas yra minkštas nusileidimas?

Veröffentlicht:

Von:

Labas rytas. Vakar buvo dar viena baisi diena akcijoms. Išnagrinėti to priežasčių vėl būtų nereikalinga, kai praėjusią savaitę mes šukavome per „Bull“ rinkos liekanas. Pakanka pasakyti, kad didelis naftos išpardavimas ir mažėjantis du metai rodo, kad pirmadienį buvo baimė sulėtinti augimą, priešingai nei baimė dėl infliacijos. Kai apžiūrėjome Raudonąją jūrą, nustebome radę šią giliai žalią vietą „FactSet“ ekrane:

nuo minkštos iki minkštos

Mes ir keli kiti žiogeliai nei „Fed“ pirmininkas Jay Powell atkreipėme dėmesį į galimybę „švelniai“ nusileisti ekonomikai, kai centrinis bankas padidina susidomėjimą. Buvo pasakojami apie tai, kaip erzina jūsų orlaivio piloto terminas.

Tai, matyt, nebuvo iš šautuvo ar slydimo iš Powell. Keli žmonės mums atkreipė dėmesį į pranešime, kurį vasario mėn. Surengė buvęs Fed pirmininko pavaduotojas Alanas Blinderis. Jame jis aiškiai atspindi minkštą minkštą skirtumą.

Susitarimas yra tas, kad beveik kiekvienas Fed sugriežtinimas per pastarąjį pusmetį baigėsi nuosmukiu, išskyrus vienintelę reikšmingą 1993–1995 m. Išimtį. Aklai prieštarauja. Nuo 1965 m. Jis turi 11 griežtinančių ciklų ir nustato, kad trys iš jų buvo kieti, trys minkšti, trys „minkšti“ - tai reiškia, kad juos lydėjo gana plokšti nuosmukiai - ir du buvo du dviprasmiški. Aklojančiai pateikia pagrindinę JAV federalinio rezervo interesų schemą su žvaigždėmis, kad būtų pažymėta sugriežtinimo ciklų pabaiga. Aš parašiau keletą pastabų:

Atsižvelgiant į šią rezultatų kortelę,

tvirtina aklai: „minkšti nusileidimai negali būti per sunku pasiekti“.

Galbūt praėjusią savaitę pamatėme, kad Powellas atidėjo tikslo postą signalizuodamas, kad bus labai sunku išvengti nuosmukio, tačiau tikimės, kad plokščios nuosmukio bus realistiškesnės. Vien tik realaus ekonomikos augimo požiūriu, nuosmukis 1970 m., 1990 m. Arba 2001 m. Tvarkaraštyje būtų rezultatas, kurį šiuo metu būtų galima pasveikinti.

Tačiau investuotojai turi nerimauti labiau nei BVP. Išskyrus 1993–1995 m., Visi sugriežtinantys ciklai akcijų rintams sukėlė didelius kainų nuostolius. Ir nuosmukio mastas iš BVP perspektyvos ne visada koreliuoja su išmokos mastu. Skaičiai:

Šiame sugriežtinimo cikle, kuris ką tik prasidėjo, mes jau patyrėme tokį didelį pardavimą kaip „66“, „80 ir ’84“. Tačiau svarbi yra paskutinių trijų ciklų ir '69 patirtis. Nors nusileidimai galėjo būti minkšti, atsargų žala buvo rimta. Recesijos sukelia pardavimus. Šių pardavimų mastas priklauso nuo tokių veiksnių kaip įvertinimas, viršijantis realią ekonomiką.

„Bitcoin“ eksperimentas iš Salvadoro nepavyko

El Hodlador grįžo! Po to, kai „Bitcoin“ sumažėjo 50 procentų savo maksimumo, prezidentas Nayibas Bukele pirmadienį tweet:

link ". Tai sudaro ketvirtadalį BVP

Dabar trys ekonomistai - Diana van Patten iš Jeilio, Fernando Alvarez iš Čikagos universiteto ir Davidas Argent iš Penn State - paskelbė nepaprastą „Bitcoin“ pristatymo Salvadore tyrimą. Jos rezultatai, pagrįsti reprezentatyvia 1800 salvadoriečių asmenine apklausa, rodo, kad ne jaunų, išsilavinusių, techniškai patyrusių vyrų ribų, nebuvo nuolatinio susidomėjimo „Bitcoin“.

Šiek tiek, dėl ko popierius yra skausmingai aiškus, yra tai, kiek vyriausybė nuėjo siekdama gauti Salvadoriečius, Chivo, jų programą skaitmeninėms išmokoms, įskaitant:

  • 30 USD diegimo premija, sumokėta „Bitcoin“. Tai yra protingas fiksuotas 8 procentų mėnesio minimalaus darbo užmokesčio

    lygis

  • Nuolaida didžiausiose šalies benzino stotyse, tik „Chivo“ vartotojams

  • Nacionalinis 150 mln

  • Įdiegti 200 „Bitcoin“ pinigų mašinų Salvadore ir 50 kitų Amerikos

  • Didelis rinkodaros postūmis socialinėje ir tradicinėje žiniasklaidoje

  • Kaip teisinė mokėjimo priemonė, kad įmonės turėtų priimti kriptovaliutą ir mokesčius bitcoin

Covidas taip pat paskatino pasaulinį bumą dėl bekontakčių mokėjimų, kaip man pabrėžė Van Patten. Be kelių techninių problemų, buvo sumažinta beveik kiekviena įsivaizduojama kliūtis įvedimui. Rezultatas? Čia yra raktų lentelė:

Mes dokumentuojame, kad „Bitcoin“ nėra plačiai paplitęs kaip vaistas [nepaisant] didelio spaudimo, kurį padarė vyriausybė. . .

Svarbiausia priežastis [žmonės, kurie žinojo apie Chivo jos neatsisiuntė] buvo ta, kad vartotojai renkasi grynuosius pinigus. Po to kilo pasitikėjimo problemos - respondentai nepasitikėjo pačios sistemos ar „Bitcoin“.

Laikraštyje buvo keletas sidabrinių juostų „Bitcoin“, kuriuos pabrėžė žmonės, artimi vyriausybei. Felipe Vallejo, Salvadoro „Crypto-Tech“ partnerio Bitso reguliavimo vadovas, „Cointelegraph“ sakė, kad 20 procentų Salvadoriečių, kurie vis dar naudoja Chivo, parodė, kad tai buvo tik pradžia:

<„Blockquote class =" n-content bloko greitis ">

Manome, kad tai yra gana stiprus įvaikinimo ženklas. Kadangi informacija apie kriptovaliutą ir kasdienis programas padidėja regione, vis daugiau vartotojų liks gilesnis supratimas apie technologijas ir susijusias programos galimybes.

Na, ne. Ši schema parodė „Chivo“ atsisiuntimą nuo programos pradžios. 2022 m. Jie buvo išlyginti arti nulio:

[Kosta Rika] yra pavyzdys, kaip technologijos gali būti naudojamos finansinei įtraukčiai, kai tik yra pakankamai planuojant įgyvendinti. Bet tai užtruko mažiausiai septynerius metus.

„Bukele“ azartiniai lošimai atrodo kaip išsami nesėkmė. ( Ethan wu )

geras skaitymas

„Tech/VC“ burbulas išsipūtė ir susitraukė, bet niekada sprogo. Ar šis laikas skiriasi?


Šaltinis: „Financial Times“