Brokerii Wall Street Întrebă Planul de tranzacționare FTX Futures

Un grup comercial care reprezintă unii dintre cei mai mari brokeri din Wall Street a avertizat autoritățile de supraveghere a SUA că o propunere a schimbului de criptomonede FTX pentru automatizarea gestionării riscurilor pe piața de numire ridicată nu este suficient de detaliată pentru a fi aprobată în forma sa actuală și ar putea dovedi a fi enervantă.

Planul FTX a provocat o agitație în lumea financiară și a crescut perspectiva că abordările comerciale dezvoltate pe piețele criptomului vor fi utilizate în lumea financiară tradițională dacă Comisia de tranzacționare a mărfurilor Futures Futures, o autoritate de reglementare a SUA pentru instrumente derivate, își dă consimțământul.

Reacția Wall Street a fost așteptată cu nerăbdare, deoarece FTX a cerut permisiunea de a utiliza calculatoarele pentru a îndeplini funcții pe piețele de numire, care sunt acum încredințate brokerilor, care sunt numite dealeri Futures Commission, din care sunt cele mai mari sucursale ale JPMorgan Chase și Goldman.

Asociația Industriei Futures pe care le -a reprezentat participanții pe piață, inclusiv FCMS, a solicitat CFTC să obțină informații suplimentare miercuri înainte de a decide cu privire la planul FTX și a descris -o drept „inovatoare” și, eventual, „transformatoare”, dar potențial riscantă.

"Acest model ar putea consolida instabilitatea financiară în perioadele de volatilitate crescută a pieței", a spus FIA, adăugând că este îngrijorat că „manipulările de piață automatizate” ar putea invita actori răi.

CFTC a stabilit un termen limită pentru comentarii cu privire la propunerea FTX, care a întâlnit reacții mixte, 11 mai. Terry Duffy, CEO al operatorului de schimb de numiri CME Group, a numit -o o idee „flagrant defectă” că „un risc semnificativ de stabilitate a pieței și participanți la piață”. Având în vedere importanța problemelor ridicate de FTX, alți respondenți au sugerat că CFTC ar fi mai bine să scrie noi reglementări.

Ca semn al viitoarei dezbateri, un comitet al Camerei Reprezentanților va organiza joi o audiere la plan, prin care Duffy și șeful FTX, Sam Bankman, va fi printre martorii planificați.

Tehnic vorbind, FTX încearcă să includă aprobarea CFTC pentru un schimb mic futures din SUA pe care l -a cumpărat anul trecut pentru a oferi contracte futures cu efect de pârghie care permit investitorilor să intre în poziții mari și, în același timp

Colectați marja FCMS pe piețele de astăzi și asigurați -vă că clienții au suficient pentru a susține poziții. Dacă nu este cazul, brokerii cer mai mulți bani, de obicei peste noapte. De asemenea, contribuie la garantarea fondurilor care sunt deținute în punctele de compensare - terții între cumpărători și vânzători de futures - pentru a „compensa pierderile în caz de o neplată mai mare a plății.

FTX ar ocoli brokerii și ar folosi un sistem care este utilizat în prezent în Crypto. Ar fi necesar ca clienții să depună garanții pe conturile FTX și să fie responsabili pentru a avea suficient pentru a acoperi cerințele de marjă care ar fi calculate la fiecare 30 de secunde în fiecare zi a anului.

Dacă marja devine prea mică, ar începe lichidarea automată, FTX vânzând inițial poziții în 10 la sută pași. În cel mai rău caz, se vor prelua poziții de la „Furnizorii de lichidități din spate”, care au fost de acord anterior să își asume un astfel de rol. FTX ar depune, de asemenea, 250 de milioane de dolari într -un fond de garantare.

Deși schimbul FTX se ocupă doar de activele digitale, aprobarea propunerii dvs. ar putea deschide calea pentru utilizarea abordării dvs. pentru alte imagini de programare.

FIA a susținut că detaliile importante ale planului FTX au rămas neclare de la fiabilitatea algoritmilor, pe care le folosește pentru a calcula cerințele de marjă, la cerințele pentru „furnizorii de lichidități de coacere”. S -a întrebat ce se va întâmpla în cazul unei erori de „deget gras” de către un participant pe piață sau dacă FTX s -ar falimenta el însuși.

Asociația comercială a susținut, de asemenea, interferența umană pe piețe. FCM -urile nu se ocupă doar de marje, ci încearcă să se asigure că clienții au resurse suficiente pentru a acționa și acordă atenție activităților de spălare a banilor.

lichidările automate ar putea înrăutăți o situație proastă, a spus FIA. „În timpul turbulenței pieței, lichidarea imediată a unui mare participant în timpul piețelor în cascadă.

a solicita participanților de la piață să gestioneze conturile în jurul ceasului ar fi practic în afara zonei cripto -cripto, a spus acesta, și ar încărca necorespunzător investitorii care folosesc bani plătiți în bănci.

"Pentru a îndeplini un apel de marjă în moneda fiat, băncile trebuie să fie deschise, indiferent de faptul că piața este deschisă pe ceas", a spus FIA. „Aceasta nu este lumea în care trăim astăzi”.