Wall Street Brokers otázka ftx Futures Trading Plan

Obchodní skupina, která zastupuje některé z největších makléřů ve Wall Street, varovala americké orgány dozorčí dozorce, že návrh výměny kryptoměny FTX za automatizaci řízení rizik na trhu zvednutých jmenováním není dostatečně podrobný, aby byl schválen v jeho současné podobě a mohl by se ukázat jako nepříjemný.

Plán FTX způsobil rozruch ve finančním světě a zvýšil vyhlídku, že obchodní přístupy, které jsou vyvinuty na kryptomových trzích, budou použity v tradičním finančním světě, pokud komise pro obchodní futures, regulační úřad pro deriváty, bude jejich souhlas.

Reakce Wall Street byla dychtivě očekávána, protože FTX požádal o povolení používat počítače k ​​plnění funkcí na jmenovacích trzích, které jsou nyní svěřeny makléřům, kteří se nazývají prodejci futures, které jsou největší větve JPMorgan Chase a Goldman.

Asociace futures průmyslu, kterou účastníci trhu zastupovali, včetně FCMS, požádal CFTC o získání dalších informací ve středu před rozhodnutím o plánu FTX a popsal je jako „inovativní“ a možná „transformativní“, ale potenciálně riskantní.

„Tento model by mohl zpřísnit finanční nestabilitu v době zvýšené volatility trhu,“ uvedl FIA a dodal, že se obává, že automatizované „manipulace s trhem“ by mohly pozvat špatné aktéry.

CFTC stanovil termín pro připomínky k návrhu FTX, který narazil na smíšené reakce, 11. května. Terry Duffy, generální ředitel provozovatele jmenování CME Group, to nazval „očividně vadným“ myšlenkou, že „významné riziko stability trhu a účastníků trhu“. S ohledem na význam problémů vznesených FTX navrhli další respondenti, že CFTC bude lepší psát nová předpisy.

Jako znamení nadcházející debaty bude ve čtvrtek komise Sněmovny reprezentantů ve čtvrtek slyšet slyšení, přičemž mezi plánovanými svědky budou Duffy a FTX šéf Sam Bankman smažený.

Technicky řečeno, FTX se snaží zahrnout CFTC schválení pro malou americkou futures burzu, kterou si koupila minulý rok, aby nabídla pákové futures smlouvy, které umožňují investorům vstoupit na velké pozice a zároveň utratit zlomek hodnoty obchodu, známé jako marže.

Sbírejte marži FCMS na dnešních trzích a zajistěte, aby zákazníci měli dostatek toho na podporu pozic. Pokud tomu tak není, makléři požadují více peněz, obvykle přes noc. Rovněž přispívají k zaručení finančních prostředků, které jsou drženy v zúčtovacích bodech - třetích stranách mezi kupujícími a prodejci futures -, aby „kompenzovaly ztráty v případě většího prodlení plateb.

ftx by obešel makléře a používal systém, který se v současné době používá v krypto. Vyžadovalo by to, aby zákazníci vložili kolaterál na účty FTX a byli zodpovědní za to, aby měli dostatek na pokrytí požadavků na marži, které by se každý den v roce vypočítaly každých 30 sekund.

Pokud se marže stane příliš nízká, začíná by automatická likvidace, přičemž FTX zpočátku prodával pozice v 10 procentních krocích. V nejhorším případě by byly převzato pozice „poskytovatelů likvidity backstop“, které se dříve dohodly na převzetí takové role. FTX by také vložil 250 milionů dolarů do záručního fondu.

Ačkoli výměna FTX se zabývá pouze digitálními aktivy, schválení vašeho návrhu by mohlo připravit cestu pro použití vašeho přístupu k dalšímu zobrazení jmenování.

FIA tvrdila, že důležité podrobnosti plánu FTX zůstaly nejasné-od spolehlivosti algoritmů, které používá pro výpočet požadavků na marži, na požadavky na „poskytovatele likvidity pečení“. Bylo požádáno, co by se stalo v případě chyby „tlustého prstu“ účastníkem trhu nebo zda by se FTX zkrachoval.

Obchodní asociace také obhajovala lidské zasahování na trzích. FCMS se nejen vypořádá s maržími, ale také se snaží zajistit, aby zákazníci měli dostatek zdrojů k jednání a věnovali pozornost aktivitám praní peněz.

Automatizované likvidace by mohly zhoršit špatnou situaci, řekl FIA. „Během tržní turbulence je okamžitá likvidace velkého účastníka během kaskádových trhů.

požádat účastníky trhu o správu účtů nepřetržitě by bylo nepraktické mimo oblast krypto, uvedla, a nevhodně by zatěžovala investory, kteří používají peníze placené v bankách.

"Aby bylo možné splnit margin v měně fiat, musí být banky otevřené, bez ohledu na skutečnost, že trh je otevřen nepřetržitě," uvedl FIA. "To není svět, ve kterém dnes žijeme."