Το Van Eck σηματοδοτεί την πιθανή έναρξη του αδίστακτου Bitcoin ETF Fee War

Ένας ενδεχομένως "βάναυσος" πόλεμος τιμών για τα χρηματικά κεφάλαια ανταλλαγής Bitcoin που καταγράφηκε από τις ΗΠΑ θα μπορούσε να ξεκινήσει ήδη από τη Δευτέρα, λιγότερο από μία εβδομάδα μετά την έναρξη του πρώτου τέτοιου οχήματος.

Η Van Eck έχει καταθέσει στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ για να φέρει το Bitcoin Strategy ETF (XBTF) στην αγορά "το συντομότερο δυνατόν", σηματοδοτώντας ότι θα χρεώσει ένα τέλος διαχείρισης μόλις 65 μονάδων βάσης.

Αυτό υπονομεύει το φορτίο 95BP της στρατηγικής Bitcoin ETF (BITO), το οποίο έχει συγκεντρώσει πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία μετά την απόσπαση της ισχυρότερης εκτόξευσης του ETF την περασμένη εβδομάδα. Το Bitcoin Fund της Valkyrie Investments (BTF), το οποίο προσχώρησε στο Fray την Παρασκευή, έχει επίσης αμοιβή 95bp.

Ο πρόεδρος του καταστήματος ETF Nathan Geraci, οικονομικός σύμβουλος με έδρα το Κάνσας, πίστευε ότι αυτό θα είναι πιθανώς το πρώτο στάδιο σε μια μάχη για τα πορτοφόλια των επενδυτών.

"Το Bito έχει ήδη αποκτήσει ένα σημαντικό πλεονέκτημα ως πρώτος κινητήρας ... Η προσοχή που περιβάλλει αυτό το προϊόν είναι μοναδική στην ιστορία των ΕΙΕΕ", δήλωσε ο Geraci.

"Αυτό είπε, στο τέλος της ημέρας, τα ETFs Bitcoin Futures είναι προϊόντα βασικών προϊόντων.

Ο Kenneth Lamont, ανώτερος αναλυτής του ταμείου για παθητικές στρατηγικές, δήλωσε ότι υπήρχε "σίγουρα ένα πλεονέκτημα πρώτης μετακίνησης" για το Bito, αλλά πίστευε ότι "αν υπάρχει σημαντική διαφορά στις αμοιβές, θα δούμε την αλλαγή των επενδυτών".

"Αν κοιτάξετε άλλες αγορές, θα είχατε δει μια παρόμοια ιστορία [συμπίεσης αμοιβών] με την πάροδο των ετών. Δεν νομίζω ότι το Bitcoin είναι ανοσοποιητικό στις πιέσεις της αγοράς", πρόσθεσε ο Lamont.

Η αμοιβή του Vaneck είναι επίσης σημαντικά φθηνότερη από το 95BP που χρεώνεται από το προϊόν Wisdomtree Bitcoin ETP (BTCW)-το προϊόν που διαπραγματεύεται στο χαμηλότερο κόστος που διαπραγματεύεται στην ανταλλαγή Bitcoin στην πολύ πιο ανεπτυγμένη ευρωπαϊκή αγορά, σύμφωνα με τα στοιχεία της TrackInsight.

Το Ταμείο Wisdomtree, όπως και οι περισσότεροι στην Ευρώπη, υποστηρίζεται φυσικά από το Bitcoin και όχι στην αγορά μελλοντικής εκπλήρωσης, όπως οι αμερικανοί ομολόγοι της. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δεν έχει ακόμη εγκρίνει αίτηση για κρυπτογραφικές ETF με βάση τις τιμές.

Το μόνο φθηνότερο Bitcoin ETF, το φυσικά υποστηριζόμενο CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX), που αναφέρεται στον Καναδά, κοστίζει 40bp, σύμφωνα με το TrackInsight.

Η ευρωπαϊκή προσφορά κρυπτογραφημένων σημειώσεων που διαπραγματεύονται σε ανταλλαγές Vaneck, οι οποίες αντιπροσωπεύουν πέντε εικονικά νομίσματα, συμπεριλαμβανομένου του Bitcoin, το κόστος μεταξύ 1 και 1,5 %. Ο Vaneck αρνήθηκε να σχολιάσει αυτήν την ιστορία.

Ο Michael Sapir, Διευθύνων Σύμβουλος της Proshares, υπερασπίστηκε την αμοιβή του Bito υποστηρίζοντας ότι το ταμείο διαχειρίζεται ενεργά και όχι παθητικά, με τους εμπόρους Proshares "χρησιμοποιώντας την εμπειρία μας για το εμπόριο των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης" και όχι αυτόματα σε σταθερή χρονική στιγμή πριν από τη λήξη.

Ωστόσο, ο Lamont δεν ήταν πεπεισμένος ότι αυτό θα πρέπει να είναι ένας σημαντικός παράγοντας. "Το ονομάζουν ενεργό, αλλά ενεργά αποφασίζοντας πότε να κυλήσουν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μεταξύ μιας ημέρας και του επόμενου δεν είναι σαν ενεργός διαχειριστής αποθεμάτων", υποστήριξε.

Ο αναδυόμενος πόλεμος των τελών καθιστά την κυρίαρχη Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) - μια ιδιωτική εμπιστοσύνη που επενδύει στην αγορά spot - φαίνεται ακριβό στα 42 δισεκατομμύρια δολάρια, με ετήσιο τέλος διαχείρισης 2 %.

Ο David Lavalle, παγκόσμιος επικεφαλής των ETF στο Grayscale, δήλωσε ότι θα δεσμευτεί να μειώσει το τέλος εάν η Grayscale λάβει την έγκριση της SEC για να μετατρέψει την εμπιστοσύνη σε ένα SPOT ETF, το οποίο κατέθεσε την περασμένη εβδομάδα, αλλά δεν πρότεινε μείωση που απειλείται διαφορετικά.

"Διαθέτουμε το 3,5 % όλων των Bitcoin στον κόσμο, αυτό είναι το προφίλ αμοιβών που είχαμε πάντα, αισθανόμαστε πολύ άνετα επειδή έχουμε ένα προϊόν στην αγορά που έχει πολύ ισχυρή ρευστότητα και μια πολύ ισχυρή βάση περιουσιακών στοιχείων", δήλωσε ο Lavalle, ο οποίος ισχυρίστηκε ότι το κόστος των συμβάσεων μελλοντικής μελλοντικής εκπλήρωσης που δημιουργήθηκε από το πρώτο κύμα των ΗΠΑ Bitcoin ETFs, θα σημαίνει ότι η GBTC θα επιτύχει ακόμη και υψηλότερη από τις επιστροφές παρά το υψηλότερο λόγο για το σύνολο των δαπανών.