Alto funcionário do Fed alerta sobre vulnerabilidades graves” na indústria de criptografia

A vice-presidente do Federal Reserve, Lael Brainard, disse que a recente volatilidade da criptografia expôs “sérias vulnerabilidades” em um setor que precisa de regulamentação mais rígida.

Brainard disse em uma conferência do Banco da Inglaterra em Londres na sexta-feira que a criptografia ainda não era “tão grande ou tão intimamente ligada às finanças tradicionais” para representar um risco sistêmico, mas levantou preocupações regulatórias familiares.

“Embora o sistema criptofinanceiro seja apresentado como uma ruptura fundamental com as finanças tradicionais, ele está se mostrando vulnerável aos mesmos riscos muito familiares das finanças tradicionais, como alavancagem, liquidação, opacidade e transformação de maturidade e liquidez”, disse Brainard.

“Enquanto trabalhamos para preparar nossa agenda de estabilidade financeira para o futuro, é importante garantir que o perímetro regulatório inclua o financiamento criptográfico.”

Os mercados de criptomoedas têm estado sob pressão implacável nas últimas semanas, com vários intervenientes importantes, incluindo o fundo de cobertura de criptomoedas Three Arrows, a entrar em colapso como resultado do colapso dos mercados. Desde o máximo histórico em novembro, tokens populares como Bitcoin e Ether perderam cerca de 70% de seu valor.

Após esta quebra do mercado, Brainard questionou os argumentos frequentemente apresentados para que criptomoedas como o Bitcoin atuassem como uma proteção contra a inflação.

“Ao contrário das alegações de que os criptoativos são uma proteção contra a inflação ou uma classe de ativos não correlacionados, os criptoativos diminuíram de valor e provaram estar altamente correlacionados com ações mais arriscadas e com o apetite ao risco em geral”, disse ela.

O discurso de Brainard também se concentrou na indústria de stablecoins, um fator-chave para a saúde geral do mercado de criptografia em geral. Uma stablecoin visa rastrear moedas do mundo real e fornecer estabilidade no mercado de criptografia, fornecendo aos comerciantes uma maneira rápida de converter tokens digitais em dólares.

“É fundamental que as stablecoins que pretendem ser resgatáveis ​​em moeda fiduciária ao valor nominal sob demanda estejam sujeitas aos tipos de requisitos regulatórios que limitam o risco de corridas”, acrescentou ela.

Os comentários de Brainard sobre stablecoins seguem o colapso do outrora popular stablecoin TerraUSD e de seu token irmão Luna, um crash que destruiu bilhões de dólares para os investidores. A Terra confiou em algoritmos de computador e na demanda do mercado para manter seu valor constante.

“A queda do Terra nos lembra a rapidez com que um ativo que pretende manter um valor estável em relação à moeda fiduciária pode entrar em colapso. A queda do Terra e o fracasso anterior de várias outras stablecoins algorítmicas sem lastro são uma reminiscência de corridas clássicas ao longo da história.”

Brainard também apontou o Tether – o maior stablecoin do setor – e a pressão significativa de saída que o fornecedor de stablecoin enfrentou em maio. “Como demonstrou a grande saída recente da maior stablecoin, as stablecoins atreladas à moeda fiduciária são muito vulneráveis ​​a corridas”, acrescentou ela.

Além disso, o discurso de Brainard tinha como alvo empresas de criptomoedas que poderiam espelhar as atividades das finanças tradicionais sem padrões regulatórios equivalentes.

Ela observou que muitas plataformas de negociação e empréstimo de criptomoedas não têm regulamentação comparável, mas “também combinam atividades que precisam ser separadas nos mercados financeiros tradicionais”.

“É importante abordar o não cumprimento e quaisquer lacunas que possam existir”, disse ela.