Topp Fed-offisielle advarer om alvorlige sårbarheter i kryptoindustrien

Federal Reserve-nestleder Lael Brainard sa nylig kryptovolatilitet har avslørt "alvorlige sårbarheter" i en bransje som trenger strengere regulering.

Brainard fortalte en Bank of England-konferanse i London fredag ​​at krypto ennå ikke var "så stor eller så nært knyttet til tradisjonell finans" for å utgjøre en systemrisiko, men reiste kjente regulatoriske bekymringer.

"Selv om kryptofinanssystemet er utpekt som et grunnleggende brudd fra tradisjonell finans, viser det seg at det er sårbart for de samme risikoene som er altfor kjente fra tradisjonell finans, som innflytelse, oppgjør, opasitet og modenhet og likviditetstransformasjon," sa Brainard.

"Når vi jobber for å fremtidssikre vår agenda for finansiell stabilitet, er det viktig å sikre at den regulatoriske perimeteren inkluderer kryptofinansiering."

Kryptomarkedene har kommet under et nådeløst press de siste ukene, med flere nøkkelaktører, inkludert kryptohedgefondet Three Arrows, som har kollapset som følge av markedets kollaps. Siden all-time high i november har populære tokens som Bitcoin og Ether tapt rundt 70 prosent av verdien.

I kjølvannet av dette markedskrakket stilte Brainard spørsmålstegn ved de ofte fremsatte argumentene for at kryptovalutaer som Bitcoin fungerer som en sikring mot inflasjon.

"I motsetning til påstander om at kryptoaktiva er en inflasjonssikring eller en ukorrelert aktivaklasse, har kryptoaktiva falt i verdi og har vist seg å være sterkt korrelert med mer risikofylte aksjer og med risikovilje mer generelt," sa hun.

Brainards tale fokuserte også på stablecoin-industrien, en nøkkelfaktor i den generelle helsen til kryptomarkedet for øvrig. En stablecoin har som mål å spore virkelige valutaer og gi stabilitet i kryptomarkedet ved å gi tradere en rask måte å konvertere digitale tokens til dollar.

"Det er avgjørende at stablecoins som utgir seg for å kunne løses inn til fiat-valuta til pari på etterspørsel er underlagt de typene regulatoriske krav som begrenser risikoen for løp," la hun til.

Brainards kommentarer om stablecoins følger kollapsen av den en gang så populære stablecoin TerraUSD og søstertokenet Luna, et krasj som utslettet milliarder av dollar for investorer. Terra stolte på dataalgoritmer og markedsetterspørsel for å holde verdien konstant.

"Terra-krasjet minner oss om hvor raskt en eiendel som utgir seg for å opprettholde en stabil verdi i forhold til fiat-valuta kan gå inn i et løp. Terra-krakket og den forrige fiaskoen til flere andre ustøttede algoritmiske stablecoins minner om klassiske løp gjennom historien."

Brainard pekte også på Tether – den største stablecoinen i bransjen – og det betydelige utstrømningspresset som stablecoin-leverandøren møtte i mai. "Som den store nylige utstrømmen fra den største stablecoinen viste, er stablecoins knyttet til fiat-valuta veldig sårbare for løp," la hun til.

I tillegg var Brainards adresse rettet mot kryptovalutaselskaper som kunne speile aktivitetene til tradisjonell finans uten tilsvarende regulatoriske standarder.

Hun bemerket at mange kryptohandels- og utlånsplattformer ikke har sammenlignbar regulering, men "kombinerer også aktiviteter som må skilles i tradisjonelle finansmarkeder."

"Det er viktig å ta tak i manglende overholdelse og eventuelle hull som kan eksistere," sa hun.