Föderaalreservi kõrgeim ametnik hoiatab krüptotööstuse tõsiste haavatavuste eest

Föderaalreservi aseesimees Lael Brainard ütles, et hiljutine krüptosüsteemi volatiilsus on paljastanud "tõsised haavatavused" rangemat reguleerimist vajavas tööstusharus.

Brainard ütles reedel Londonis Inglismaa keskpanga konverentsil, et krüpto ei ole veel "nii suur ega nii tihedalt seotud traditsioonilise rahandusega", et kujutaks endast süsteemset riski, kuid tõstatas tuttavad regulatiivsed probleemid.

"Kuigi krüptofinantssüsteemi reklaamitakse kui põhjapanevat murrangut traditsioonilisest rahandusest, on see haavatav samade riskide suhtes, mis on traditsioonilisest rahastamisest liigagi tuttavad, nagu finantsvõimendus, arveldus, läbipaistmatus ning tähtaja ja likviidsuse ümberkujundamine," ütles Brainard.

"Kuna töötame oma finantsstabiilsuse tegevuskava tulevikukindlaks muutmise nimel, on oluline tagada, et regulatiivne perimeeter hõlmaks krüptorahastamist."

Krüptoturud on viimastel nädalatel sattunud halastamatu surve alla ning mitmed võtmeisikud, sealhulgas krüptoriskifondi Three Arrows, on turgude kokkuvarisemise tagajärjel kokku kukkunud. Alates novembri kõigi aegade kõrgeimast tasemest on populaarsed märgid, nagu Bitcoin ja Ether, kaotanud umbes 70 protsenti oma väärtusest.

Selle turukrahhi järel seadis Brainard kahtluse alla sageli kõlanud argumendid krüptovaluutade nagu Bitcoin toimimise kohta inflatsioonivastase kaitsena.

"Vastupidiselt väidetele, et krüptovarad on inflatsioonimaandamine või korrelatsioonita varaklass, on krüptovarade väärtus langenud ja on osutunud tugevas korrelatsioonis riskantsemate aktsiate ja riskivalmidusega üldisemalt," ütles ta.

Brainardi kõne keskendus ka stabiilse münditööstusele, mis on krüptoturu üldise tervise võtmetegur. Stabiilmündi eesmärk on jälgida reaalmaailma valuutasid ja tagada krüptoturul stabiilsus, pakkudes kauplejatele kiiret viisi digitaalsete žetoonide dollariteks konverteerimiseks.

"On ülioluline, et stabiilsete müntide suhtes, mida väidetavalt saab nõudmisel lunastada fiat-valuutasse nominaalväärtusega, kohaldatakse teatud tüüpi regulatiivseid nõudeid, mis piiravad jooksmise ohtu," lisas ta.

Brainardi kommentaarid stablecoinide kohta järgivad kunagise populaarse stablecoini TerraUSD ja selle sõsarmärgi Luna kokkuvarisemist, mis hävitas investoritelt miljardeid dollareid. Terra tugines oma väärtuse konstantseks hoidmiseks arvutialgoritmidele ja turunõudlusele.

"Terra krahh tuletab meile meelde, kui kiiresti võib vara, mille eesmärk on säilitada stabiilne väärtus fiati valuuta suhtes, käivituda. Terra krahh ja mitme teise tagamata algoritmilise stabiilse mündi eelmine ebaõnnestumine meenutavad klassikalisi jookse läbi ajaloo."

Brainard osutas ka Tetherile – tööstuse suurimale stabiilsele mündile – ja märkimisväärsele väljavoolusurvele, millega stabiilsemüntide pakkuja mais silmitsi seisis. "Nagu näitas hiljutine suur väljavool suurimast stabiilsest mündist, on fiat-valuutaga seotud stabiilsed mündid jooksmise suhtes väga haavatavad," lisas ta.

Lisaks on Brainard suunatud krüptovaluutaettevõtetele, mis võiksid peegeldada traditsioonilise rahanduse tegevust ilma samaväärsete regulatiivsete standarditeta.

Ta märkis, et paljudel krüptokauplemis- ja laenuplatvormidel ei ole võrreldavat regulatsiooni, kuid need "ühendavad ka tegevusi, mis tuleb traditsioonilistel finantsturgudel eraldada."

"Oluline on käsitleda mittevastavust ja võimalikke lünki," ütles ta.