Terra colapso pode significar o fim das moedas estáveis ​​algorítmicas

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  • Incentivos algorítmicos para pinos Stablecoin continuam sendo um problema não resolvido, disse o chefe de gerenciamento de portfólio em securitize
  • As autoridades reguladoras prometeram regras para proteger os investidores, mas o Legislativo ainda não encontrou nenhum caminho a seguir

Enquanto os laboratórios da Terraform e os membros da comunidade se esforçam para salvar o Stablecoin Terrausd, especialistas regulatórios dizem que o colapso pode ser o fim das moedas estáveis ​​algorítmicas como as conhecemos.

"É um final triste deste inovador experimento de moeda estável algorítmica", disse Adil Abdulali, chefe de gerenciamento de portfólio da Securitize. "Os incentivos algorítmicos para os pinos do Stablecoin continuam sendo um problema não resolvido".

Ust entrou em colapso drasticamente nesta semana, de acordo com Coingecko, resolveu o preço base desejado de US $ 1 e costumava atingir uma baixa de US $ 0,298 hoje. A criptomoeda vizinha do token, Luna, caiu de US $ 86 na semana passada para cerca de US $ 1,27 no momento da publicação.

De acordo com a ministra das Finanças dos EUA, Janet Yellen, a situação é uma evidência em tempo real de que as preocupações dos legisladores sobre a indústria de Stablecoin têm direito.

"É bastante comum acordarmos com os regulamentos apenas em uma crise", disse Jonathan Dharmapalan, CEO da Ecurrency, a tecnologia para os bancos centrais produzirem e distribuir moedas do banco central digital ou CBDCs. "Eu provavelmente chamaria essa situação de 'chamada à ação'".

As autoridades de supervisão prometeram há meses que as regras virão para proteger os investidores, mas os legisladores de todas as agências governamentais parecem não ser capazes de concordar com uma maneira.

"Moedas estáveis ​​são uma forma de dinheiro privado", disse Dharmapalan. "O problema é que os emissores estáveis ​​de moedas criam suas próprias regras e ninguém sabe se as regras são apropriadas".

Abdulali concordou que outros emissores estáveis ​​devem esperar mais controle do governo, mas também é importante levar em consideração o tipo de stablecoin. Tokens de reserva como Circle e Tether têm, pelo menos de acordo com as equipes por trás das moedas, reservas robustas em ativos segura-haven, como dinheiro e equivalente a pagamentos. Tokens algorítmicos como o IVA dependem de contatos inteligentes que colocam incentivos para manter o preço.

"moedas estáveis ​​algorítmicas ainda precisam de trabalho", disse Abdulali. "Ninguém trabalhou."

A recent research From Wake Forest Law Review went even further and claimed that algorithmic stable coins were naturally designed in such a way that they fail. These Os tokens exigem um nível de apoio à demanda por estabilidade operacional e dependem de atores independentes com incentivos de mercado para realizar a arbitragem que estabiliza o preço, o relatório "" Nenhum desses fatores é certo, e todos provaram ser historicamente fracos em conexão com crises financeiras ou tempos de extrema volatilidade ", afirmou o relatório.

Outros emissores devem considerar o colapso do IVA como um aviso, disse Dharmapalan.

"Por crença, seria de assumir que todos os emissores de moedas estáveis ​​realmente pensavam nos riscos e que o gerenciamento desses riscos é uma parte ativa de seu trabalho diário", disse Dharmapalan. "No entanto, presumo que esse não seja o caso."

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A contribuição que o colapso do terra pode explicar o fim dos estábulos algorítmicos não é um conselho financeiro.