Stabilne monety: potrzebujesz widzialnych - i zweryfikowanych - środków na wsparcie

Stablecoins mógłby ukarać swoje nazwiska w kryzysie. Prezydent Prezesa Rynków Finansowych chce wydać emitentów tokenów cyfrowych, takich jak tether i monety USD, które są monitorowane jak banki, z surowymi minimalnymi rezerwami i wymogami kapitałowymi.

Stablecoins mogą reprezentować ryzyko systemowe. Jeśli przestraszeni inwestorzy poprosili o cofnięcie tokena w tym samym czasie, w którym nie brakowało solidnej nieruchomości, jego emitent może stać się niewypłacalny. To upadek może wywołać innych. Pogląd organów nadzorczych jest tak samolubny.

Gary Gensler, szef Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, porównał stabilne monety z układami gier kasynowych. Nie zamieszują już. Reprezentują branżę o wartości 128 miliardów dolarów, która wzrosła o prawie 500 procent w ciągu 12 miesięcy. Sam tether ma wartość 71 miliardów

Emitenci stabilnych monet twierdzą, że są oni zobowiązani do aktywów w świecie rzeczywistym, w tym waluty fiat, takie jak dolar. Obietnica mniejszej zmienności sprawiła, że ​​popularnym instrumentem dla sprzedawców detalicznych kupowanie i sprzedaż innych zasobów cyfrowych, takich jak Bitcoin.

Z reguły emitenci zobowiązują się do wykupu stabilnych monet o wartości nominalnej w stosunku do pieniędzy fiat i utrzymywanie rezerw w obiegu w obiegu. Ale recenzje mogą być trudne.

Władze stanu Nowy Jork i Komisja Handlowa Futures Commodity mają ostatnio uwięzi, firmę, która wydaje największe stabilne monety z grzywną, ponieważ twierdziły, że ich tokeny były całkowicie objęte dolarami. Tether nie przyznał się do niewłaściwego postępowania ani odmówił.

W aktualizacji wyjaśniła, że ​​tylko około 10 procent rezerw pozostało w gotówce i depozytach bankowych na koniec czerwca. Większość składała się z ryzykownych krótkoterminowych dokumentów komercyjnych. Stwierdzono także, że utrzymał ponad 15 miliardów dolarów zmian skarbów.

Grupa robocza prezydenta twierdzi, że stabilni emitenci monet powinni stać się ubezpieczonymi osobami, takimi jak banki. To sprawi, że rezerwy byłoby bardziej przejrzyste i chronią inwestorów. Może to również utorować drogę konwencjonalnym pożyczkodawcom wydawania stabilnych monet.

Tego nie jest to, co zamierzał niedoszliciowy Discourse. Ale bez wiarygodnego przeglądu siły finansowej obietnice stabilnych emiterów monet mogą okazać się niebezpiecznie puste.

Źródło: Financial Times