Stabiele munten: u moet zichtbaar - en geverifieerd - betekent om te ondersteunen

StableCoins zou hun namen in een crisis kunnen straffen. De president van de president van de financiële markten wil emittenten van digitale tokens zoals Tether en USD -munt, die worden gemonitord als banken, met strikte minimale reserves en kapitaalvereisten uitgeven.

StableCoins kunnen systemische risico's vertegenwoordigen. Als bange beleggers vroegen dat een token tegelijkertijd zou worden teruggenomen dat geen solide eigendom miste, zou zijn emittent insolvent kunnen worden. Deze ineenstorting kan anderen activeren. Het beeld van de toezichthoudende autoriteiten is zo egoïstisch.

Gary Gensler, hoofd van de Securities and Exchange Commission, vergeleek stabiele munten met casino -spelchips. Ze rellen niet meer. Ze vertegenwoordigen een industrie van $ 128 miljard, die in 12 maanden met bijna 500 procent is gegroeid. Tether alleen heeft een waarde van 71 miljard

Uitgever van stabiele munten beweren dat ze gebonden zijn aan activa in de echte wereld, inclusief fiat -valuta's zoals de dollar. De belofte van minder volatiliteit maakte het een populair instrument voor retailers om andere digitale activa zoals Bitcoin te kopen en verkopen.

In de regel verbonden de emittenten van

zich om stabiele munten in te wisselen voor nominale waarde tegen fiat -geld en om reserves in omloop te houden in omloop. Maar beoordelingen kunnen moeilijk zijn.

De autoriteiten van de staat New York en de Commodity Futures Trading Commission hebben onlangs Tether, het bedrijf dat de grootste stabiele munten met een boete uitgeeft omdat ze beweerden dat hun tokens volledig onder dollars werden gedekt. Tether heeft geen wangedrag toegelaten of ontkend.

In een update maakte ze duidelijk dat slechts ongeveer 10 procent van de reserves vanaf eind juni contant en bankdeposito's bleef. De meerderheid bestond uit risicovolle korte termijn commerciële artikelen. Het zei ook dat het meer dan $ 15 miljard aan schattenveranderingen hield.

De werkgroep van de president zegt dat stabiele muntuitgevers verzekerd moeten worden, zoals banken. Dit zou reserves transparanter maken en beleggers beschermen. Het kan ook de weg vrijmaken voor conventionele geldschieters om stabiele munten uit te geven.

Dit is nauwelijks wat wannabe-discours bedoelde. Maar zonder een betrouwbare beoordeling van de financiële kracht, kunnen de beloften van de stabiele muntemitters blijken gevaarlijk leeg te zijn.