Stabile mønter: Du har brug for synlige - og verificerede - betyder at støtte

Stablecoins kunne straffe deres navne i en krise. Præsidenten for præsidenten for de finansielle markeder ønsker at udstede udstedere af digitale tokens som Tether og USD -mønt, der overvåges som banker, med strenge minimumsreserver og kapitalkrav.

Stablecoins kan repræsentere systemiske risici. Hvis bange investorer anmodede om, at et token blev taget tilbage på samme tid, der ikke manglede en solid ejendom, kunne hans udsteder blive insolvent. Dette sammenbrud kunne udløse andre. Udsigten over tilsynsmyndighederne er så egoistiske.

Gary Gensler, leder af Securities and Exchange Commission, sammenlignede stabile mønter med casino -spilchips. De er ikke længere oprør. De repræsenterer en industri på 128 milliarder dollars, som er vokset med næsten 500 procent på 12 måneder. Tether alene har en værdi af 71 milliarder

Udstedere af stabile mønter hævder, at de er bundet til aktiver i den virkelige verden, herunder fiat -valutaer som dollaren. Løftet om mindre volatilitet gjorde det til et populært instrument for detailhandlere at købe og sælge andre digitale aktiver såsom Bitcoin.

Som regel påtager

udstedere at indløse stabile mønter til nominel værdi mod fiat -penge og at holde reserverne i omløb i omløb. Men anmeldelser kan være vanskelige.

Myndighederne i staten New York og Commodity Futures Trading Commission har for nylig Tether, det selskab, der udsteder de største stabile mønter med en bøde, fordi de hævdede, at deres tokens var fuldstændigt dækket af dollars. Tether indrømmede ikke nogen misforhold eller nægtede den.

I en opdatering gjorde hun det klart, at kun ca. 10 procent af reserverne blev efterladt kontant- og bankindskud fra slutningen af ​​juni. Størstedelen bestod af risikable korte kommercielle papirer. Det sagde også, at det holdt mere end 15 milliarder dollars i skatteændringer.

Præsidentens arbejdsgruppe siger, at stabile møntudstedere burde blive forsikrede personer som banker. Dette ville gøre reserverne mere gennemsigtige og beskytte investorer. Det kan også bane vejen for konventionelle långivere til at udstede stabile mønter.

Dette er næppe, hvad wannabe-discourse havde til hensigt. Men uden en pålidelig gennemgang af den økonomiske styrke, kan løfterne fra de stabile møntemititterne vise sig at være farligt tomme.