StableCoin įmonės turėtų būti reglamentuojamos taip, kaip jie yra bankai

Autorius yra FT redaktorius

2020 m. Spalio mėn. Kanzaso bankų komisija uždarė valstybinį banką Almena mieste, geležinkelio mieste, tiesiai po Nebraskos siena. Federalinė indėlių draudimo korporacija, garantuojanti Amerikos bankų vartotojų indėlius, sumokėjo 18 milijonų dolerių, kad užpildytų kiekvieną įterpimą. Tai buvo nepastebima procedūra. Bankininkystės komisija penktadienį pateko į savaitgalį nenutraukdama indėlių. Tai buvo paskutinis kartas, kai bankas bankrutavo Amerikoje.

Almenos valstybinio banko žlugimas ir jos įdėklų gelbėjimas liko neminėtas šią savaitę, kai Kongrese liudijo JAV Finansų ministerija Nellie Liang. Jos pasirodymą sekė Lapkričio mėn. Finansų ministerijos ataskaita apie „StableCoins“, skaitmeninį turtą, kuris yra susijęs su suverenia valiuta. Jei turite dolerio stabilią pririšimą arba „Binance“ USD cinoder, USD-saugokite tai, kas turėtų būti tokia pat vertinga kaip dolerio licencija.

Finansų ministerija mano, kad stabilios monetos gali perkelti iš dolerių iš vienos vietos į kitą pigiau ir efektyvesnę, o plėtra, kurios skubiai reikalinga Amerikoje ir jau seniai pavėluotai.

Tačiau Finansų ministerija taip pat rekomendavo, kad stabilios monetos išvežtų tik iš apdraustųjų indėlių įstaigų - vartotojų bankų, kaip ir Almenos. Tai yra labiau prieštaringai vertinamas pasiūlymas, taip pat yra klausimas artimiausioje ateityje. Nuo 2020 m. Sausio mėn. Bendras dolerio staltiesių pasiūlymas padidėjo nuo 174 milijardų JAV dolerių. Palyginimui: Vienas didžiausių JAV vartotojų bankų, „Wells Fargo“, pranešė, kad pastarąjį ketvirtį vartotojų indėliai sudarė 864 milijardus JAV dolerių. „StableCoin“ pasiūlymas dabar yra beveik lygiai penktadalis jo prekės ženklo naujų, skystų finansinių įsipareigojimų, kurie neegzistavo prieš dvejus metus.

Komiteto respublikonai tvirtino, kad stabilių monetų buvimas į FDIC apdraustus bankus atgrasys naujoves. Tačiau naujovių problema yra ta, kad jie iš tikrųjų yra tik seniausias finansų triukas: imkitės trumpalaikių įsipareigojimų ir tada kompensuokite ilgalaikį turtą, kuris yra arba jo nėra.

Paimkite „Almena“ valstybinį banką. 2014 m., Remiantis FDIC ataskaita, bankas, bankas pradėjo registruoti valstybės remiamą smulkųjį verslą ir žemės ūkio paskolas su agresyvia strategija. Bankas nusprendė parduoti garantuotas paskolų dalis ir išlaikyti likusią riziką banko knygose. Daugybė paskolų, kurias reikia greitai suteikti, yra puikus būdas sukurti skurstančias paskolas, kelis kartus „Almena“ valstybiniame banke pasakojo Kanzaso egzaminuotojai. Tai nėra naujovė. Tai išlaiko tik nemandagų turtą.

„StableCoin“ teikėjas yra bankas. Tai nėra kaip bankas; Tai bankas. Jei perkate stabilią monetą, pasiūlykite teikėjui paskolą doleriu, kaip ir jei jūs atiduosite dolerį iš banko. Kaip ir bankas, „StableCoin“ teikėjas turi turėti pakankamai galingo turto, kad prireikus išpirkti šią dolerio paskolą faktiniam JAV doleriui. „StableCoins“, kaip ir banko indėliai, „veikia“ - jei žmonės nerimauja dėl teikėjo valiutos monetų turto kokybės, jie grąžins visus savo dolerius greitai ir tuo pačiu metu.

Morganas Ricksas, „Vanderbilt“ teisės mokyklos profesorius ir buvęs Finansų ministerijos pareigūnas, tai vadina „pinigų problema“ - jei jie sukuria sklandų ir pinigų finansinį privalomumą, tada ją gali valdyti gamta. Jei norite sukurti pinigus, galite pasirinkti neapibūdinti savęs kaip banko, tačiau vis tiek turėsite pinigų problemą. Todėl stabilios monetos iš esmės nėra abejotinos. Tačiau bankininkystė yra natūraliai subtili, todėl šalys turi sudėtingas reguliavimo sistemas, skirtas apsaugoti indėlius.

Galite perskaityti bet kurį reglamentą kaip katastrofos istoriją. 1920 -ųjų audringoje amžiuje kasmet bankrutavo keli šimtai bankų. Vartotojai turėtų gerai pagalvoti apie tai, kur deponuoja savo pinigus, nes jei jie pasirinktų neteisingą pasirinkimą, jų indėliai išnyks . 1933 m., Ankstyvosios depresijos bankų krizės įkarštyje 4000 bankų bankrutavo. 1935 m. JAV Kongresas įkūrė FDIC, kad apsaugotų indėlius.

Galite pasakyti, kad žmonės yra suaugusieji ir prieš pirkdami dolerio kioską, turėtumėte sužinoti daugiau, tačiau realiame gyvenime finansinės krizės nevyksta. Kai daugelis žmonių stebi, kaip tariami pinigai tiesiog išnyksta, atsiranda neramumų. Taigi šalys išmoko agresyviai reguliuoti ir planuoti vartotojų bankus, jei vis tiek nepavyks. „American Finance“ yra daug problemų, tačiau vartotojų indėliai neįtraukti.

Finansų ministerija pasiūlė gydyti „StableCoin“ tiekėjus, tokius kaip indėlių bankai, nes jie yra depo bankai, o Amerika jau yra sukurta saugaus saugojimo sistemai. Stabilių monetų reguliavimo tikslas turėtų būti toks pat kaip bankams, kaip Kanzaso Almeno valstijos bankas: išlaikyti jas nuo nesėkmės ir jei jie turi nepavykti užtikrinti, kad jie tyliai žlugtų.