Компаниите със стабилно -станци трябва да се регулират като банките, които са

Авторът е FT редактор

През октомври 2020 г. банковата комисия в Канзас затвори държавна банка в Алмена, железопътен град непосредствено под границата на Небраска. Федералната корпорация за застраховане на вложенията, която гарантира депозитите на потребителите в американските банки, плати 18 милиона долара, за да завърши всеки внушител. Това беше незабележима процедура. Банковата комисия влезе в петък, без да прекъсва депозитите през уикенда. Това беше последният път, когато банка фалира в Америка.

Сривът на Държавната банка Алмена и спасяването на нейните вложки останаха неправознавани тази седмица, когато Нели Лианг, Министерството на финансите на САЩ, свидетелства в Конгреса. Появата й беше последвана от доклад на Министерството на финансите през ноември за стабилни цифрови активи, които са обвързани със суверенна валута. Ако имате стабилен ток на долар или USD Cinoder на Binance USD-You, запазете нещо, което трябва да бъде толкова ценно, колкото лицензът за долар.

Министерството на финансите вярва, че стабилните монети могат да направят трансфера от долари от едно място на друго по -евтино и по -ефективно, развитие, което е спешно необходимо в Америка и е отдавна просрочено.

Но Министерството на финансите също препоръча стабилни монети да се продуцират само от застрахованите депозитни институции - потребителски банки, подобно на тези в Алмена. Това е по -противоречиво предложение и е и въпрос за съвсем близко бъдеще. От януари 2020 г. общата оферта на таблоните в долари се е увеличила от 174 милиарда долара. За сравнение: Една от най -големите потребителски банки в САЩ, Wells Fargo, отчете потребителски депозити от 864 милиарда долара през последното тримесечие. Офертата за стабилно място вече е почти една пета от новите, течни финансови задължения, които не са съществували преди две години.

Републиканците в Комитета твърдят, че безпристрастността на стабилните монети в банките, осигурени на FDIC, ще обезкуражи иновациите. Но проблемът с иновациите е, че те всъщност са само най -старият трик във финансите: Поемете краткосрочни задължения и след това компенсират дългосрочните активи, които са или не съществуват.

Вземете Държавната банка Алмена. През 2014 г., според доклад на FDIC, банката, банката започна да записва държавни заеми и селскостопански заеми с агресивна стратегия. Банката реши да продаде гарантираните части на заемите и да запази останалата част от риска в книгите на банката. Много заеми за бързо дават чудесен начин за създаване на нуждаещи се заеми, многократно казват, че проверяващите от Канзас казаха на Държавната банка Алмена. Това не е иновация. Това само поддържа отвратителни активи.

Постоянният доставчик на стабилни е банка. Не е като банка; Това е банка. Ако купите стабилна монета, предложете на доставчика заем за долар, точно както ако депозирате долар от банка. И точно като банката, доставчикът на StableCoin трябва да има достатъчно мощни активи, за да изкупи този заем в долар спрямо действителния щатски долар, ако е необходимо. Stablecoins, също като банковите депозити, "работят" - ако хората се притесняват от качеството на валутни монети на доставчика, те ще получат всичките си долари бързо и в същото време.

Morgan Ricks, професор в Юридическия факултет на Vanderbilt и бивш служител на Министерството на финансите, нарича това „проблем с парите“ - ако те създадат финансова обвързване, която е течна и пари, тогава тя може да се управлява от природата. Ако искате да създадете пари, можете да изберете да не се описвате като банка, но все пак ще имате проблема с парите. Следователно стабилните монети не са по своята същност съмнителни. Но банковото дело е естествено деликатно, поради което страните имат сложни регулаторни системи за защита на депозитите.

Можете да прочетете всяко регламент като история на бедствие. През бурните 20 -те години няколкостотин банки фалираха в Америка всяка година. Потребителите ще трябва да мислят внимателно къде депозират парите си, защото ако направят грешен избор, депозитите им ще изчезнат . 1933 г., в разгара на банковата криза на ранната депресия, 4000 банки фалираха. През 1935 г. Конгресът на САЩ основава FDIC за защита на депозитите.

Можете да кажете, че хората са възрастни и трябва да разберат повече, преди да купят сергия в долар, но финансовите кризи не работят в реалния живот. Когато много хора гледат как предполагаемите пари просто изчезват, възникват вълнения. И така страните са се научили да регулират и планират агресивно потребителските банки, ако така или иначе се провалят. В американските финанси има много проблеми, но потребителските депозити не са включени.

Министерството на финансите предложи да се лекуват доставчици на стабилни средства като депозитни банки, тъй като те са депо банки, а Америка вече е разработила система за сигурно съхранение. Регулаторната цел за стабилни монети трябва да бъде същата като за банките като Държавната банка Алмена в Канзас: да ги предпазят от провал и ако трябва да не успеят да гарантират, че те не се провалят мълчаливо.