Stabila myntutsläpp håller kortsiktiga amerikanska statsobligationer värda 80 miljarder dollar

Stablecoin-emittrar som Tether och Circle har nu kortfristiga amerikanska statliga obligationer värda 80 miljarder USD, vilket understryker den växande rollen som aktörer inom området digitala tillgångar på de traditionella finansmarknaderna.

Enligt JPMorgan -tentamen stod Tether och hans konkurrenter för 2 procent av skattförändringsmarknaden i maj - skuldtitlar, som vanligtvis används som ett betalningsmedel i företagets balansräkningar, mer än andelen Warren Buffetts investering Gigant Berkshire Hathaway. JPMorgan sa att de nyare emittenterna hade "betydande utrymme för tillväxt om stabila mynt skulle bli en form av digitala betalningsmedel".

Den ökande betydelsen av stabila myntutgivare på en marknad som historiskt dominerades av mindre riskfyllda investerare är en av de faktorer som de globala finansiella tillsynsmyndigheterna får för att stärka deras undersökning av den bredare kryptoindustrin.

stabila mynt är kryptokurser som fungerar som en bro mellan krypto och traditionella marknader och gör återförsäljare snabbare och enklare att köpa och sälja digitala tokens. De är vanligtvis kopplade till de största och mest stabila valutorna i världen. Enligt prisspårningssidan Coingecko har de tre största stabila mynten efter marknadsvärde, Tether, Circle's USDC och Binance's Busd en kombinerad marknadsvärde på cirka 140 miljarder dollar. Som regel sägs dessa säkerhetskopieras när som helst av reserver av högvätska mainstream finansiella system.

Men i maj ifrågasattes denna backstop när Tether's amerikanska dollarbindning kort bröt under straffförsäljningstryck-en slip som följde kort efter ett mindre stabilt mynt, Terrausd.

Janet Yellen, USA: s finansminister, sa att kollapsen av Terrausd var en händelse som "helt enkelt illustrerar att detta är en snabbt växande produkt och att det snabbt växer risker".

De tillsynsmyndigheterna har särskilda oro över kvaliteten på tillgångarna som Stablecoin -operatörer enligt sina egna uttalanden. Terra var ett algoritmiskt stabilt mynt som inte hade en reservportfölj och baserades på datorer och ekonomiska incitament för att sträva efter värdet av $ 1.

Den föreslagna ansvarsfulla lagen om finansiell innovation, som stöds av senatorn Cynthia Lummis och Kirsten Gillibrand, har också begärt krav för avslöjande av reserver för stabila myntutgivare.

Som svar på detta gick Tether och Circle, som tillsammans utgör cirka fyra femtedelar av alla stabila myntutsläpp, med att köpa sitt beroende av kortfristiga företagsskulder, som är kända som ett kommersiellt papper, för att minska och förändra den amerikanska skattenförändringen som anses vara ultra med liten risk. Operatörerna har också lovat att förbättra sin öppenhet.

Tethers marknadsdominans har minskat från mer än 80 miljarder dollar i maj till mindre än 70 miljarder dollar. Men USDC - det stabila myntet, som produceras av Tether's huvudkonkurrenscirkel - var mer stabilt till cirka 53 miljarder dollar.

"Vi tror att en av de främsta orsakerna till den dramatiska förändringen var den överlägsna transparensen och förmögenhetskvaliteten i USD -myntens valutareserver," sade JPMorgan.