Emissores de moedas estáveis mantêm títulos estaduais de curto prazo nos EUA no valor de US $ 80 bilhões

Emissores de stablecoin, como Tether e Circle, agora mantêm os títulos estaduais dos EUA a curto prazo no valor de 80 bilhões de dólares, o que sublinha o crescente papel dos atores no campo dos ativos digitais nos mercados financeiros tradicionais.

De acordo com os exames JPMorgan, Tether e seus concorrentes representaram 2 % do mercado de mudanças de tesouro em maio - títulos de dívida, que geralmente são usados como um meio de pagamento em balanços corporativos, mais do que a proporção do gigante de investimento de Warren Buffett, Berkshire Hathaway. O JPMorgan disse que os emissores mais recentes tinham "espaço considerável para crescimento se moedas estáveis se tornarem uma forma de meios de pagamento digital".

A crescente importância de emissores estáveis de moedas em um mercado que era historicamente dominado por investidores menos arriscados é um dos fatores que as autoridades de supervisão financeira global causam reforçar o exame da indústria criptográfica mais ampla.

Moedas estáveis são criptomoedas que atuam como uma ponte entre os mercados criptográfica e tradicionais e tornam os revendedores mais rápidos e fáceis de comprar e vender tokens digitais. Eles geralmente estão ligados às maiores e mais estáveis moedas do mundo. De acordo com a página de rastreamento de preços Coingecko, as três maiores moedas estáveis após a capitalização de mercado, Tether, o USDC da Circle e o BUSD da Binance têm uma capitalização de mercado combinada de cerca de US $ 140 bilhões. Como regra, diz-se que eles são apoiados a qualquer momento por reservas de sistemas financeiros mainstream de alto líquido.

Mas em maio, esse backstop foi questionado quando a ligação do dólar americano de Tether se rompeu brevemente sob a pressão de vendas de penalidade-um deslize que se seguiu logo após uma moeda estável menor, Terrausd.

Janet Yellen, ministra das Finanças dos EUA, disse que o colapso de Terrausd foi um evento que "simplesmente ilustra que esse é um produto em rápido crescimento e que há riscos em rápido crescimento".

As autoridades reguladoras têm preocupações especiais sobre a qualidade dos ativos que os operadores do Stablecoin, de acordo com suas próprias declarações. Terra era uma moeda estável algorítmica que não tinha um portfólio de reserva e foi baseada em computadores e incentivos financeiros para buscar o valor de US $ 1.

A Lei de Inovação Financeira Responsável proposta, que foi apoiada pela senadora Cynthia Lummis e Kirsten Gillibrand, também solicitou requisitos para a divulgação de reservas para emissores de moedas estáveis.

Em resposta a isso, Tether e Circle, que juntos compõem cerca de quatro quintos de todas as emissões estáveis de moedas, concordaram em comprar sua dependência de dívidas corporativas de curto prazo, conhecidas como documentos comerciais, para reduzir e alterar a mudança de tesouro dos EUA que são considerados ultra com pouco risco. Os operadores também prometeram melhorar sua transparência.

O domínio do mercado da Tether diminuiu de mais de US $ 80 bilhões em maio para menos de US $ 70 bilhões. Mas o USDC - a moeda estável, produzida pelo principal círculo de concorrentes da Tether - era mais estável em cerca de US $ 53 bilhões.

"Acreditamos que uma das principais razões para a mudança dramática foi a transparência superior e a qualidade da riqueza das reservas de moeda da moeda do USD", disse JPMorgan.