Stabile myntsutsendere holder kortsiktige amerikanske statlige obligasjoner til en verdi av 80 milliarder dollar

StableCoin-utsendere som Tether og Circle holder nå kortsiktige amerikanske statlige obligasjoner til en verdi av 80 milliarder dollar, noe som understreker den økende rollen til aktører innen digitale eiendeler på de tradisjonelle finansmarkedene.

I følge JPMorgan -eksamenene utgjorde Tether og hans konkurrenter 2 prosent av markedet for skatteskift i mai - gjeldstitler, som vanligvis brukes som et betalingsmiddel i bedriftsbalanse, mer enn andelen av Warren Buffetts investeringsgigant Berkshire Hathaway. JPMorgan sa at de nyere utstederne hadde "betydelig rom for vekst hvis stabile mynter skulle bli en form for digitale betalingsmiddel".

Den økende viktigheten av stabile myntutstedere i et marked som historisk ble dominert av mindre risikable investorer er en av faktorene som de globale økonomiske tilsynsmyndighetene forårsaker å forsterke sin undersøkelse av den bredere kryptoindustrien.

Stabile mynter er cryptocurrencies som fungerer som en bro mellom krypto og tradisjonelle markeder og gjør forhandlere raskere og lettere å kjøpe og selge digitale symboler. De er vanligvis knyttet til de største og mest stabile valutaene i verden. I følge prissporingssiden har Coingecko, de tre største stabile myntene etter markedsverdi, Tether, Circle's USDC og Binance's BUSD har en samlet markedsverdi på rundt 140 milliarder dollar. Som regel sies disse å være sikkerhetskopiert når som helst av reserver av høye væske-mainstream økonomiske systemer.

Men i mai ble denne backstop avhørt da Tether's amerikanske dollarbinding kort brøt under straffesalgspress-en glipp som fulgte kort tid etter en mindre stabil mynt, Terrausd.

Janet Yellen, den amerikanske finansministeren, sa at sammenbruddet av Terrausd var en hendelse som "ganske enkelt illustrerer at dette er et raskt voksende produkt og at det er raskt økende risiko".

Regulerende myndigheter har spesielle bekymringer for kvaliteten på eiendelene som StableCoin -operatører i henhold til deres egne uttalelser. Terra var en algoritmisk stabil mynt som ikke hadde en reserveportefølje og var basert på datamaskiner og økonomiske insentiver til å forfølge verdien av $ 1.

Den foreslåtte ansvarlige Financial Innovation Act, som ble støttet av senatoren Cynthia Lummis og Kirsten Gillibrand, har også bedt om krav til avsløring av reserver for stabile myntutstedere.

Som svar på dette, ble Tether og Circle, som sammen utgjør rundt fire femtedeler av alle stabile myntutslipp, enige om å kjøpe sin avhengighet av kortsiktige bedriftsgjeld, som er kjent som en kommersiell artikkel, for å redusere og endre den amerikanske skatteendringen som anses å være ultra med liten risiko. Operatørene har også lovet å forbedre sin åpenhet.

Tether's Market Dominance har krympet fra mer enn 80 milliarder dollar i mai til under 70 milliarder dollar. Men USDC - den stabile mynten, som er produsert av Tethers viktigste konkurrentkrets - var mer stabil på rundt 53 milliarder dollar.

"Vi tror at en av hovedårsakene til det dramatiske skiftet var den overordnede åpenheten og velstandskvaliteten til USD -myntens valutareserver," sa JPMorgan.