Stabiilsed mündiemittid hoiavad lühiajalisi USA riigi võlakirju väärtuses 80 miljardit dollarit

Stablecoin emitterid, näiteks Tether ja Circle, hoiavad nüüd USA lühiajalisi võlakirju väärtuses 80 miljardit USD, mis rõhutab osalejate kasvavat rolli digitaalsete varade valdkonnas traditsioonilistel finantsturgudel.

JPMorgani eksamite kohaselt moodustasid Tether ja tema konkurendid mais 2 protsenti aardemuutuste turust - võlgade pealkirjad, mida tavaliselt kasutatakse maksevahendina ettevõtete bilansis, mis on rohkem kui Warren Buffetti investeerimishäirete Berkshire Hathaway osakaal. JPMorgan ütles, et uuematel emitentidel oli "märkimisväärne kasvuruum, kui stabiilsed mündid peaksid muutuma digitaalse maksevahendite vormiks".

Stabiilsete mündiemiteerijate üha suurenev tähtsus turul, milles ajalooliselt domineerisid vähem riskantsed investorid, on üks tegureid, mida ülemaailmsed finants järelevalvevõimud põhjustavad laiemat krüptotööstuse uurimist.

Stabiilsed mündid on krüptovaluutad, mis toimivad sillana krüpto ja traditsiooniliste turgude vahel ning muudavad edasimüüjad kiiremaks ja lihtsamaks digitaalsete žetoonide ostmise ja müümise. Tavaliselt on need seotud suurima ja stabiilsema valuutaga maailmas. Hinnajälgimislehe Coingecko andmetel on kolme suurima stabiilse mündi pärast turukapitalisatsiooni, Circle'i USDC ja Binance’s BusD turukapitalisatsioon umbes 140 miljardit dollarit. Reeglina väidetakse, et neid toetavad igal ajal kõrge vedeliku põhifinantssüsteemide reservid.

Kuid mais seati see tagant kahtluse alla siis, kui Tether USA dollari sidumine purunes lühidalt karistuslöögisurve all-libisemine, mis järgnes varsti pärast väiksemat stabiilset mündi Terrausd.

USA rahandusminister Janet Yellen ütles, et Terrausdi kokkuvarisemine oli sündmus, mis "lihtsalt illustreerib, et see on kiiresti kasvav toode ja et riske on kiiresti kasvav".

Reguleerivatel asutustel on erilised probleemid varade kvaliteedi pärast, mis operaatorid nende endi avalduste järgi. Terra oli algoritmiline stabiilne münt, millel polnud reservportfelli ja see põhines arvutitel ja rahalistel stiimulitel 1 dollari väärtuses.

Kavandatava vastutustundliku finantsinnovatsiooni seadus, mida toetasid senaator Cynthia Lummis ja Kirsten Gillibrand, on taotlenud ka nõudeid stabiilsete mündide väljaandjate reservide avalikustamiseks.

Vastuseks sellele nõustusid Tether ja Circle, kes moodustavad koos kõigist stabiilsetest mündiheitidest umbes neli viiendikku, ostma oma sõltuvuse lühiajalistest ettevõtete võlgadest, mida tuntakse kui kommertspaberit, vähendada ja muuta USA aardemuutust, mida peetakse ülikergeks vähese riskiga. Samuti on operaatorid lubanud parandada oma läbipaistvust.

Kinnituru domineerimine on kahanenud mais enam kui 80 miljardilt dollarilt vähem kui 70 miljardi dollarini. Kuid USDC - Stabiilne münt, mille on toodetud Tetheri peamine konkurent Circle - oli stabiilsem umbes 53 miljardi dollarini.

"Usume, et dramaatilise nihke üks peamisi põhjuseid oli USD mündi valuutareservide kõrge läbipaistvus ja rikkuse kvaliteet," ütles JPMorgan.