Silvergate: De um minúsculo credor local ao banco atrás do boom da criptografia

"A vida como uma empresa de criptografia pode ser dividida antes de Silvergate e Silvergate", escreveu Sam Bankman frito em uma citação no site do banco em San Diego, com a qual ele transferiu dinheiro do cliente para seu FTX de troca de ativos digitais.

"É difícil exagerar no quanto revolucionou o setor bancário para empresas de blockchain".

Silvergate era um candidato improvável de se tornar o banco atrás da bolsa de criptografia de 40 bilhões de dólares que foi falida no mês passado.

Durante a maior parte de seus 30 anos de história, foi um pequeno credor local que se concentrou no financiamento de pequenas transações imobiliárias, com três filiais no sul da Califórnia e uma riqueza de menos de US $ 1 bilhão.

Mas até 2019 rapidamente se tornou a maior criptomoeda dos EUA, com 1.600 dos principais mineiros de criptografia do mundo, bolsas de valores e bancos de depósito, que eles usam para pagar bilhões de dólares todos os meses.

Os depósitos subiram de cerca de US $ 2 bilhões em 2020 para mais de US $ 10 bilhões em 2021. O total de ativos aumentou para US $ 16 bilhões. Quase 10 meses após a listagem na Bolsa de Valores de Nova York no final de 2019, o preço das ações da Silvergate a US $ 12 por ação subiu para mais de US $ 200.

"Este foi um pequeno empréstimo imobiliário que foi ao Crypto All-In", disse um ex-funcionário. "Foi completamente estranho."

Mas o passeio de montanha-russa parou na semana passada, quando Silvergate chegou à mira dos senadores dos EUA que examinaram o colapso do FTX do Banksman-Frieds, acusado de abusar de clientes que agora são confrontados com perdas de até US $ 10 bilhões.

Quando eles começaram, Krypto era uma coisa tão nova e acho que eles não sabiam que as coisas começariam tão rapidamente

De acordo com uma carta dos senadores dos EUA ao CEO do conselho, Alan Lane, "Silvergate parece ser o foco", pois os fundos do Império Krypto foram movidos por Bankman frito. O fracasso em descobrir esse "esquema" pode significar que Silvergate violou as leis para combater a lavagem de dinheiro.

Na semana passada,

Lane tentou limpar o mercado para suas conexões com a FTX, na qual os vendedores vazios foram acusados ​​de espalhar "especulação" e "desinformação". Ele disse que o banco realizou "a devida diligência significativa na FTX e em suas empresas afiliadas".

Silvergate A homenagem brilhante de Banksman Fried tem rastreado em seu site, juntamente com todas as informações sobre seu ex-cliente. O colapso da FTX eliminou dois dos clientes mais importantes do banco: cerca de 10 % do total de ativos da Silvergate incluíram FTX, e o bloco de empréstimos criptográfico também incluiu uma grande vítima das consequências. O FTX e suas “empresas conectadas” tinham cerca de 20 contas diferentes na Silvergate.

O banco tem tempo para responder à carta e apresentar um “registro completo de seu relacionamento com FTX” até 19 de dezembro.

Lane, 60 anos do católico e avô de mais de 20 crianças que vive em Temecula, Califórnia, o líder de pensamento por trás de Silvergates é uma mudança notável de estratégia nos últimos anos.

Lane, que foi contratado pelos fundadores de Silvergate, Dennis Frank e Derek Eisele em 2008, quando o banco parou, planejava convertê-lo em um negócio de serviço completo, pessoas próximas da empresa. Antes disso, ele havia virado vários pequenos bancos locais.

Mas em 2013 Lane começou a lidar com Crypto. O Bitcoin, uma tecnologia Up -and -ard, de quatro anos -ano na época, teve uma disputa recorde este ano e subiu quase 7.000 % pela primeira vez para mais de US $ 1.000. Crypto começou lentamente a ganhar a consciência do mainstream.

"Precisávamos de depósitos e Alan começou a ver que empresas como a Coinbase foram expulsas dos bancos", disse Ben Reynolds, presidente da Silvergate, contratado por Lane em 2016 para avançar sua estratégia de criptografia. "Então, a idéia era: se pudermos bancos bancos, podemos encontrar depósitos. Alan foi ao Federal Reserve e disse que queremos oferecer serviços bancários básicos das empresas de bitcoin, e eles disseram OK".

Por medo de uma aula de investimento emergente, associada à lavagem de dinheiro e às drogas ilegais, grandes instituições financeiras se recusaram a transferir e começaram a bloquear trocas de criptografia para bloquear as transferências dos clientes para comprar criptomoedas. Os bancos tradicionais também não foram criados para revendedores de criptografia que precisam transferir dinheiro no fim de semana.

Lane e Reynolds reconheceram a lacuna e a ineficiência no mercado em rápido crescimento e aproveitaram a oportunidade, segundo o ex -funcionário. "Os dois na mesma sala acabaram de explodir", disse ele. "Os fundadores da Silvergate eram agentes imobiliários, mas adoraram [a mudança de direção] porque ganhavam dinheiro".

Lane e Reynolds venderam a equipe Business Banking nos próximos seis anos e reduziram o grupo imobiliário. Sua tribo de clientes criptográfica cresceu em cerca de 20 empresas em 2016, incluindo Xapo, Paxos e Bitfury, para mais de 1.000, e sua administração para explorar riscos para fortalecer seu equilíbrio, incluindo a introdução de uma moeda estável e a estruturação de empréstimos contra criptomoedas.

Em 2017, eles iniciaram a Silvergate Exchange Network ou Sen, uma plataforma que possibilitou a transferência de dólares americanos de suas contas bancárias imediatamente e o tempo todo para uma bolsa de criptografia, desde que a Bolsa de Valores e o investidor tivessem detalhes bancários na Silvergate.

Então, em março deste ano, Silvergate concedeu um empréstimo de US $ 200 milhões a uma empresa que pertence ao bilionário americano Michael Saylor, o maior passo até agora em relação aos empréstimos em dólares americanos.

"Alan viu essa chance em Crypto, que eu ainda não entendo bem, e ele a instalou em algo que é uma operação", disse seu mentor, ex -chefe e investidor de Silvergate, Frank Mercadante.

Mas estava cheio de riscos. De acordo com duas pessoas que trabalhavam lá, Silvergate teve que contratar o dobro de funcionários de conformidade que os bancos comparáveis ​​em seu tamanho. Geralmente leva seis meses para uma nova troca de criptografia abre uma conta bancária. "Os principais riscos são o conhecimento de seu cliente e a lavagem anti-dinheiro e estes foram seriamente considerados em 2014"-quando Silvergate venceu seu primeiro cliente de criptografia, disse o povo. Em junho de 2021, Silvergate terminou seu relacionamento com a Binance, a maior troca de criptografia do mundo por razões desconhecidas.

"Quando eles começaram, Krypto era uma coisa tão nova e acho que eles não sabiam que as coisas começariam tão rapidamente", disse uma pessoa que está próxima da empresa. "Então você coloca todas as fichas nessa direção, fugiu, ficou muito grande muito rapidamente".

Enquanto o legislador verifica a relação entre Silvergate com FTX, o banco será forçado a examinar seu compromisso em um setor não regulamentado no qual o risco de fraude e os pobres atores parecem mais altos do que nunca.

"O banco não tem responsabilidade real de impedir transações entre empresas de aparência legítima", disse uma pessoa perto de Silvergate. "Isso resume que as empresas de criptografia não são suficientemente regulamentadas. Por exemplo, não é necessário que alguém tenha uma conta separada que contém apenas fundos de clientes".

O preço das ações da Silvergate caiu no meio do colapso do FTX e caiu quase 85 % este ano, embora em US $ 23 ainda seja quase duas vezes mais alto que o preço do IPO. De acordo com os analistas do Morgan Stanley, o banco enfrenta considerável incerteza em termos de seus depósitos digitais, que até agora diminuíram 60 % neste trimestre. "O declínio do FTX também pode aumentar o risco de disputas e manchetes legais em todo o ecossistema criptográfico", acrescentaram.

"Tivemos um plano para o próximo ano, que foi questionado pelo ambiente atual, e ainda estamos tentando descobrir o que aconteceu", disse Reynolds. "Você precisa se fazer essas perguntas para onde estão indo os ativos digitais, esse é um grande problema de reputação para o setor, essas são perguntas que fazemos".