Silvergate: Pienestä paikallisesta lainanantajasta kryptopuomin takana olevaan pankkiin

"Elämä kryptoyrityksenä voidaan jakaa ennen Silvergate- ja Silvergate-ohjelmaa", kirjoitti Sam Bankman-Fried lainaus pankin verkkosivustolla San Diegossa, jonka kanssa hän siirsi asiakasrahat digitaaliseen omaisuuserän vaihtoon FTX.

"On vaikeaa liioitella kuinka paljon se on mullistanut pankkitoimintaa blockchain -yrityksille."

Silvergate oli epätodennäköinen ehdokas tulemaan viime kuussa konkurssiin 40 miljardin dollarin kryptovaihdon takana olevaksi pankille.

Suurimman osan 30-vuotisesta historiastaan ​​se oli pieni paikallinen lainanantaja, joka keskittyi pienten kiinteistökauppojen rahoittamiseen, kolmella sivukonttorilla Etelä-Kaliforniassa ja runsaasti alle miljardi dollaria.

Mutta vuoteen 2019 saakka siitä tuli nopeasti Yhdysvaltojen suurin salausvaluutta, jossa oli 1 600 maailman johtavaa kryptokaivosta, osakevaihtoa ja varastopankkia, joita he maksavat miljardeja dollareita joka kuukausi.

Talletukset nousivat noin 2 miljardista dollarista vuonna 2020 yli 10 miljardiin dollariin vuonna 2021. Kokonaisvarat olivat nousseet 16 miljardiin dollariin. Melkein 10 kuukautta New Yorkin pörssin luettelon jälkeen vuoden 2019 lopussa Silvergaten osakekurssi oli 12 dollaria osakkeelta yli 200 dollaria.

"Tämä oli pieni kiinteistölaina, joka meni krypto-all-in", sanoi entinen työntekijä. "Se oli täysin outoa."

Mutta vuoristoratamatka pysähtyi viime viikolla, kun Silvergate tuli Yhdysvaltain senaattorien ristikkäille, jotka tutkivat Banksman-Frieds FTX: n romahtamista, jota syytettiin asiakkaiden väärinkäytöstä, jotka ovat nyt jopa 10 miljardin dollarin tappiot.

Kun he aloittivat, Krypto oli niin pieni uusi asia, ja luulen, että he eivät tienneet, että asiat alkavat niin nopeasti

Yhdysvaltain senaattorien toimitusjohtajalle Alan Lane -kirje, "Silvergate näyttää olevan painopiste", Bankman-Fried muutti Krypto-imperiumin varoja. Tällaisen "järjestelmän" paljastamatta jättäminen voi tarkoittaa, että Silvergate on rikkonut lakeja rahanpesun torjumiseksi.

Viime viikolla

Lane yritti puhdistaa hänen yhteyksiensä FTX: n markkinat, joissa tyhjiä myyjiä syytettiin "keinottelun" ja "väärien tietojen" levittämisestä. Hän sanoi, että pankki suoritti "merkittävän due diligence -yrityksen FTX: ssä ja sen sidosryhmissä".

Silvergate Banksman-paistetun hehkuva kunnianosoitus on jäljitettävissä hänen verkkosivustoltaan, ja kaikki tiedot entisestä asiakkaastaan. FTX: n romahdus pyyhki kaksi pankin tärkeintä asiakasta: Noin 10 prosenttia Silvergaten kokonaisvaroista sisälsi FTX: n, ja kryptolainan blockfi sisälsi myös suuren seurausten uhrin. FTX: llä ja sen ”kytketyillä yrityksillä” oli noin 20 erilaista tiliä Silvergate -palvelussa.

Pankilla on aikaa vastata kirjeeseen ja esitellä ”täydellinen tietue sen suhteesta FTX: hen” 19. joulukuuta asti.

Lane, 60-vuotias yli 20 lapsen katolisesta ja isoisästä, joka asuu Temeculassa, Kaliforniassa, Silvergatesin takana oleva ajatusjohtaja on huomattava strategian muutos viime vuosina.

Lane, jonka Silvergate, Dennis Frank ja Derek Eisele palkkasivat vuonna 2008, kun pankki pysähtyi, suunnitteli muuttavansa sen täyden palvelun liiketoiminnaksi, ihmisille, jotka ovat lähellä yritystä. Ennen sitä hän oli kääntänyt useita pieniä paikallisia pankkeja.

Mutta vuonna 2013 Lane alkoi käsitellä kryptoa. Bitcoinilla, joka on tuolloin ylhäällä oleva, neljän vuoden ikäinen tekniikka, oli ennätysjoukko tänä vuonna ja nousi lähes 7000 prosenttia ensimmäistä kertaa yli 1000 dollariin. Krypto alkoi hitaasti saada tietoisuutta valtavirran.

"Tarvitsimme talletuksia ja Alan alkoi nähdä, että Coinbase -kaltaiset yritykset heitettiin pois pankeista", kertoi Silvergate -presidentti Ben Reynolds, jonka Lane palkkasi vuonna 2016 salauksen strategiansa edistämiseksi. "Joten ajatus oli: jos pystymme pankkipankkeihin, löydämme talletuksia. Alan meni keskuspankkiin ja sanoi, että haluamme tarjota Bitcoin -yrityksille peruspankkipalveluita, ja he sanoivat OK."

Tulevasta sijoitusluokasta, joka liittyi rahanpesuun ja laittomiin huumeisiin, suuret rahoituslaitokset kieltäytyivät siirtämästä ja alkoivat estää kryptovaihtoja estämään asiakkaiden siirrot kryptovaluuttojen ostamiseksi. Perinteisiä pankkeja ei myöskään ole perustettu kryptokauppiaille, joiden on siirrettävä rahaa viikonloppuna.

Lane ja Reynolds tunnustivat aukon ja tehottomuuden nopeasti kasvavilla markkinoilla ja käyttivät tilaisuutta entisen työntekijän mukaan. "Samassa huoneessa kaksi ovat juuri räjähtäneet", hän sanoi. "Silvergaten perustajat olivat molemmat kiinteistönvälittäjät, mutta he rakastivat sitä [suunnanmuutosta], koska se ansaitsi rahaa."

Lane ja Reynolds myivät Silvergate Business Banking -tiimin seuraavan kuuden vuoden aikana ja vähensi kiinteistöryhmää. Sen krypto -asiakasheimo kasvoi noin 20 yrityksestä vuonna 2016, mukaan lukien Xapo, Paxos ja Bitfury, yli 1 000: een, ja hänen johdonsa tutkia riskimiehiä vahvistaakseen sen tasapainoa, mukaan lukien vakaan kolikon käyttöönotto ja lainojen jäsentäminen kryptovaluuttoja vastaan.

Vuonna 2017 he aloittivat Silvergate Exchange Network tai Sen, alustan, joka mahdollisti siirtää Yhdysvaltain dollareita pankkitileistään välittömästi ja ympäri vuorokauden kryptovaihtoon, kunhan sekä pörssillä että sijoittajalla oli pankkitiedot Silvergate -sivustossa.

Sitten tämän vuoden maaliskuussa Silvergate myönsi 200 miljoonan dollarin lainan yritykselle, joka kuuluu amerikkalaiselle krypto -miljardööri Michael Saylorille, joka on toistaiseksi suurin askel kohti lainataloa Yhdysvaltain dollareissa.

"Alan näki tämän mahdollisuuden Cryptossa, jota en vieläkään ymmärrä, ja hän on asentanut sen johonkin, joka on melko operaatio", sanoi hänen mentorinsa, entinen pomo ja Silvergate -sijoittaja Frank Mercadante.

Mutta se oli täynnä riskejä. Kahden siellä työskentelevän ihmisen mukaan Silvergate joutui palkkaamaan kaksi kertaa enemmän vaatimustenmukaisuustyöntekijöitä kuin vertailukelpoiset pankit. Uusi salausvaihto avataan pankkitili. "Tärkeimmät riskit ovat tuntemus-asiakas ja rahanpesun vastainen, ja niitä harkittiin vakavasti vuonna 2014"-Kun Silvergate voitti ensimmäisen krypto-asiakkaansa, joka sanoi. Kesäkuussa 2021 Silvergate lopetti suhteensa Binanceen, maailman suurimpaan salaustekniikkaan tuntemattomista syistä.

"Kun he aloittivat, Krypto oli niin pieni uusi asia, ja luulen, että he eivät tienneet, että asiat alkavat niin nopeasti", sanoi henkilö, joka on lähellä yritystä. "Joten laitat kaikki sirut tähän suuntaan, se pakeni, se tuli erittäin isoksi nopeasti."

Vaikka lainsäätäjä tarkistaa Silvergaten välisen suhteen FTX: ään, pankki pakotetaan tutkimaan sen sitoutumista sääntelemättömällä teollisuudella, jolla petosriski ja köyhät toimijat näyttävät korkeammalta kuin koskaan.

"Pankilla ei ole todellista vastuuta estääkseen laillisen näköisten yritysten välisiä liiketoimia", sanoi yksi Silvergate -henkilöstön henkilö. "Tämä tiivistää, että kryptoyhtiöt eivät ole riittävän säänneltyjä. Esimerkiksi jollakin ei ole välttämätöntä, että joku olisi erillinen tili, joka sisältää vain asiakasrahastoja."

Silvergate -osakekurssi laski puolivälissä FTX: n romahtamiseen ja laski lähes 85 prosenttia tänä vuonna, vaikka 23 dollarilla se on vielä melkein kaksi kertaa korkeampi kuin IPO -hinta. Morgan Stanley -analyytikkojen mukaan pankki on huomattava epävarmuus sen digitaalisten talletusten suhteen, mikä on toistaiseksi vähentynyt 60 prosenttia tällä vuosineljänneksellä. "FTX: n heikkeneminen voisi myös lisätä oikeudellisten riitojen ja otsikoiden riskiä koko kryptoekosysteemissä", he lisäsivät.

"Meillä oli suunnitelma tulevalle vuodelle, jonka nykyinen ympäristö kyseenalaisti, ja yritämme edelleen selvittää mitä tapahtui", sanoi Reynolds. "Sinun on esitettävä itseltäsi nämä kysymykset, missä digitaaliset varat ovat menossa, tämä on melko iso maineongelma teollisuudelle, nämä ovat kysymiä kysymyksiä."