Silvergate: Desde un pequeño prestamista local hasta el banco detrás del cripto boom

"La vida como una compañía criptográfica se puede dividir antes de Silvergate y Silvergate", escribió Sam Bankman en una cita en el sitio web del banco en San Diego, con el que transfirió dinero al cliente a su intercambio de activos digitales FTX.

"Es difícil exagerar cuánto ha revolucionado la banca para las empresas blockchain".

Silvergate fue un candidato poco probable para convertirse en el banco detrás del intercambio criptográfico de 40 mil millones de dólares que ha estado en bancarrota el mes pasado.

Durante la mayor parte de sus 30 años de historia, fue un pequeño prestamista local que se centró en financiar pequeñas transacciones inmobiliarias, con tres sucursales en el sur de California y una riqueza de menos de $ 1 mil millones.

Pero hasta 2019 se convirtió rápidamente en la criptomoneda más grande de los Estados Unidos, con 1.600 de los principales criptomonedos del mundo, intercambios de valores y bancos de depósitos, que usan para pagar miles de millones de dólares cada mes.

Los depósitos aumentaron de alrededor de $ 2 mil millones en 2020 a más de $ 10 mil millones en 2021. Los activos totales habían aumentado a $ 16 mil millones. Casi 10 meses después de la lista de la Bolsa de Nueva York a fines de 2019, el precio de las acciones de Silvergate a $ 12 por acción subió a más de $ 200.

"Este fue un pequeño préstamo inmobiliario que fue a Crypto All-In", dijo un ex empleado. "Era completamente extraño".

Pero el paseo en la montaña rusa se detuvo la semana pasada cuando Silvergate llegó a la mira de los senadores estadounidenses que examinaron el colapso de Banksman-Frieds FTX, acusado de abusar de clientes que ahora se enfrentan a pérdidas de hasta $ 10 mil millones.

Cuando comenzaron, Krypto era algo tan nuevo, y creo que no sabían que las cosas comenzarían tan rápido

Según una carta de los senadores estadounidenses al CEO de la Junta, Alan Lane, "Silvergate parece ser el foco", ya que los fondos en el Imperio Krypto fueron trasladados por Bankman-fritos. El hecho de no descubrir este "esquema" podría significar que Silvergate ha violado las leyes para combatir el lavado de dinero.

La semana pasada,

Lane trató de eliminar el mercado para sus conexiones con FTX, en la que los vendedores vacíos fueron acusados ​​de difundir "especulación" y "información errónea". Dijo que el banco llevó a cabo "una diligencia debida significativa en FTX y sus empresas afiliadas".

Silvergate El brillante homenaje de Banksman-Fried ha rastreable desde su sitio web, junto con toda la información sobre su antiguo cliente. El colapso de FTX eliminó a dos de los clientes más importantes del banco: aproximadamente el 10 por ciento del total de los activos de Silvergate incluyó FTX, y el cripto de préstamos Blockfi también incluyó una gran víctima de las consecuencias. FTX y sus "empresas conectadas" tenían alrededor de 20 cuentas diferentes en Silvergate.

El banco tiene tiempo para responder a la carta y presentar un "registro completo de su relación con FTX" hasta el 19 de diciembre.

Lane, un jugador de 60 años del católico y abuelo de más de 20 niños que viven en Temecula, California, el líder del pensamiento detrás de Silvergates es un cambio de estrategia notable en los últimos años.

Lane, quien fue contratado por los fundadores de Silvergate, Dennis Frank y Derek Eisele en 2008 cuando el banco se estancó, planeó convertirlo en un negocio de servicio completo, personas cercanas a la compañía. Antes de eso, había convertido varios bancos locales pequeños.

Pero en 2013 Lane comenzó a lidiar con cripto. Bitcoin, una tecnología UP -y, en cuatro años, en ese momento, tenía una carrera récord este año y aumentó en casi un 7,000 por ciento por primera vez a más de $ 1,000. Crypto lentamente comenzó a obtener la conciencia de la corriente principal.

"Necesitábamos depósitos y Alan comenzó a ver que compañías como Coinbase fueron expulsadas de los bancos", dijo Ben Reynolds, presidente de Silvergate, quien fue contratado por Lane en 2016 para avanzar en su estrategia criptográfica. "Entonces, la idea era: si podemos bancos de bancos, podemos encontrar depósitos. Alan fue a la Reserva Federal y dijo que queremos ofrecer a las compañías de bitcoin los servicios bancarios básicos, y dijeron bien".

Por temor a una clase de inversión prometedora, que se asoció con el lavado de dinero y las drogas ilegales, las grandes instituciones financieras se negaron a transferirse y comenzaron a bloquear los intercambios de criptografía para bloquear las transferencias de los clientes para comprar criptomonedas. Los bancos tradicionales tampoco se han establecido para los concesionarios criptográficos que tienen que transferir dinero el fin de semana.

Lane y Reynolds reconocieron la brecha y la ineficiencia en el mercado de rápido crecimiento y aprovecharon la oportunidad, según el ex empleado. "Los dos en la misma habitación acaban de explotar", dijo. "Los fundadores de Silvergate eran agentes inmobiliarios, pero les encantó [el cambio de dirección] porque ganó dinero".

Lane y Reynolds vendieron el equipo de banca de negocios Silvergate en los próximos seis años y redujeron el grupo inmobiliario. Su tribu de clientes criptográficos surgió de alrededor de 20 empresas en 2016, incluidos Xapo, Paxos y Bitfury, a más de 1,000, y su gerencia para explorar los riesgos para fortalecer su equilibrio, incluida la introducción de una moneda estable y la estructuración de préstamos contra las criptomonedas.

En 2017 comenzaron la Silvergate Exchange Network o Sen, una plataforma que permitió transferir dólares estadounidenses de sus cuentas bancarias de inmediato y durante todo el día a un intercambio de criptografía, siempre que tanto la bolsa de valores como el inversor tuvieran datos bancarios en Silvergate.

Luego, en marzo de este año, Silvergate otorgó un préstamo de $ 200 millones a una compañía que pertenece al multiponeo estadounidense Michael Saylor, el mayor paso hasta ahora hacia los préstamos de préstamos en dólares estadounidenses.

"Alan vio esta oportunidad en Crypto, que todavía no entiendo del todo, y la ha instalado en algo que es una gran operación", dijo su mentor, ex jefe y inversor de Silvergate, Frank Mercadante.

Pero estaba lleno de riesgos. Según dos personas que trabajan allí, Silvergate tuvo que contratar el doble de empleados de cumplimiento que los bancos comparables en su tamaño. Por lo general, tarda seis meses en un nuevo intercambio de cifrado, abre una cuenta bancaria. "Los principales riesgos son conocer a su cliente y anti-lavado de dinero y estos fueron considerados seriamente en 2014", cuando Silvergate ganó su primer cliente criptográfico, dijo uno de las personas. En junio de 2021, Silvergate terminó su relación con Binance, el intercambio criptográfico más grande del mundo por razones desconocidas.

"Cuando comenzaron, Krypto era algo tan pequeño, y creo que no sabían que las cosas comenzarían tan rápido", dijo una persona cerca de la compañía. "Así que pones todas las fichas en esta dirección, se escapó, se hizo muy grande muy rápido".

Si bien el legislador verifica la relación entre Silvergate con FTX, el banco se verá obligado a examinar su compromiso en una industria no regulada en la que el riesgo de fraude y actores pobres parecen más altos que nunca.

"El banco no tiene ninguna responsabilidad real de prevenir transacciones entre empresas legítimas", dijo una persona cerca de Silvergate. "Esto resume que las compañías criptográficas no están suficientemente reguladas. Por ejemplo, no es necesario que alguien tenga una cuenta separada que solo contenga fondos del cliente".

El precio de las acciones de Silvergate cayó a la mitad del colapso del FTX y cayó casi un 85 por ciento este año, aunque a $ 23 todavía es casi el doble que el precio de la OPI. Según los analistas de Morgan Stanley, el banco se enfrenta a una considerable incertidumbre en términos de sus depósitos digitales, que hasta ahora ha disminuido en un 60 por ciento en este trimestre. "La disminución de FTX también podría aumentar el riesgo de disputas legales y titulares en todo el ecosistema criptográfico", agregaron.

"Tuvimos un plan para el próximo año, que fue cuestionado por el entorno actual, y todavía estamos tratando de averiguar qué sucedió", dijo Reynolds. "Debe hacerse estas preguntas hacia dónde van los activos digitales, este es un problema de reputación bastante grande para la industria, estas son preguntas que hacemos".