Silvergate: Από έναν μικροσκοπικό τοπικό δανειστή στην τράπεζα πίσω από την έκρηξη κρυπτογράφησης

"Η ζωή ως εταιρεία κρυπτογράφησης μπορεί να χωριστεί σε πριν από την Silvergate και την Silvergate", έγραψε ο Sam Bankman-τηγανισμένος σε ένα απόσπασμα στην ιστοσελίδα της τράπεζας στο Σαν Ντιέγκο, με την οποία μεταβίβασε τα χρήματα των πελατών στην ανταλλαγή ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων FTX.

"Είναι δύσκολο να παρακάμψουμε πόσο έχει επανάσταση στην τραπεζική για τις εταιρείες blockchain".

Silvergate ήταν ένας απίθανος υποψήφιος για να γίνει η τράπεζα πίσω από την ανταλλαγή κρυπτογράφησης 40 δισεκατομμυρίων δολαρίων που έχει χρεοκοπήσει τον περασμένο μήνα.

Κατά τη διάρκεια του περισσότερου 30ετούς ιστορίας, ήταν ένας μικροσκοπικός τοπικός δανειστής που επικεντρώθηκε στη χρηματοδότηση μικρών συναλλαγών ακινήτων, με τρία υποκαταστήματα στη νότια Καλιφόρνια και πλούσιο από 1 δισεκατομμύριο δολάρια.

Αλλά μέχρι το 2019 έγινε γρήγορα η μεγαλύτερη κρυπτογράφηση στις ΗΠΑ, με 1.600 από τους κορυφαίους κρυπτογραφικούς ανθρακωρύχους στον κόσμο, τα χρηματιστήρια και τις τράπεζες αποθηκών, τις οποίες χρησιμοποιούν για να πληρώσουν δισεκατομμύρια δολάρια κάθε μήνα.

Οι καταθέσεις αυξήθηκαν από περίπου 2 δισεκατομμύρια δολάρια το 2020 σε πάνω από 10 δισεκατομμύρια δολάρια το 2021. Τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία είχαν αυξηθεί στα 16 δισεκατομμύρια δολάρια. Σχεδόν 10 μήνες μετά την καταχώριση του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης στα τέλη του 2019, η τιμή της μετοχής της Silvergate σε 12 δολάρια ανά μετοχή ανέβηκε σε πάνω από $ 200.

"Αυτό ήταν ένα μικροσκοπικό δάνειο ακίνητης περιουσίας που πήγε στο Crypto All-in", δήλωσε ένας πρώην υπάλληλος. "Ήταν εντελώς περίεργο."

Αλλά η βόλτα με κυλινδρικό περιπέτεια στάθηκε σε στάση την περασμένη εβδομάδα, όταν η Silvergate ήρθε στο crosshairs των Γερουσιαστών των ΗΠΑ που εξέτασαν την κατάρρευση του Banksman-Frieds FTX, η οποία κατηγορήθηκε για κακομεταχείριση πελατών που τώρα αντιμετωπίζουν απώλειες μέχρι και 10 δισεκατομμύρια δολάρια.

Όταν ξεκίνησαν, το krypto ήταν τόσο μικρό νέο πράγμα και νομίζω ότι δεν ήξεραν ότι τα πράγματα θα ξεκινούσαν τόσο γρήγορα

Σύμφωνα με επιστολή από τους γερουσιαστές των ΗΠΑ στον Διευθύνοντα Σύμβουλο, Alan Lane, "Silvergate φαίνεται να είναι το επίκεντρο", καθώς τα κεφάλαια στην αυτοκρατορία Krypto μετακινήθηκαν από την Bankman-Fried. Η αποτυχία να αποκαλύψει ένα τέτοιο "σχέδιο" θα μπορούσε να σημαίνει ότι η Silvergate έχει παραβιάσει τους νόμους για την καταπολέμηση της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες.

Την περασμένη εβδομάδα, η Lane προσπάθησε να ξεκαθαρίσει την αγορά για τις συνδέσεις του με το FTX, στις οποίες οι άδειοι πωλητές κατηγορήθηκαν για την εξάπλωση της "κερδοσκοπίας" και της "παραπληροφόρησης". Είπε ότι η τράπεζα πραγματοποίησε "σημαντική δέουσα επιμέλεια στο FTX και τις συνδεδεμένες εταιρείες της".

Silvergate Το λαμπερό φόρο τιμής του Banksman-Fried έχει ανιχνευτή από την ιστοσελίδα του, μαζί με όλες τις πληροφορίες για τον πρώην πελάτη του. Η κατάρρευση της FTX εξάλειψε δύο από τους σημαντικότερους πελάτες της τράπεζας: περίπου το 10 % των συνολικών περιουσιακών στοιχείων της Silvergate περιελάμβανε το FTX και το Crypto Loan Blockfi περιλάμβανε επίσης ένα μεγάλο θύμα των συνεπειών. Η FTX και οι "συνδεδεμένες εταιρείες" της είχαν περίπου 20 διαφορετικούς λογαριασμούς στο Silvergate.

Η τράπεζα έχει χρόνο να απαντήσει στην επιστολή και να παρουσιάσει ένα "πλήρες αρχείο της σχέσης της με το FTX" μέχρι τις 19 Δεκεμβρίου.

Lane, 60 ετών από τον Καθολικό και τον παππού περισσότερων από 20 παιδιών που ζουν στο Temecula της Καλιφόρνια, ο ηγέτης της σκέψης πίσω από το Silvergates είναι αξιοσημείωτη αλλαγή στρατηγικής τα τελευταία χρόνια.

Lane, η οποία προσλήφθηκε από τους ιδρυτές της Silvergate, Dennis Frank και Derek Eisele το 2008, όταν η τράπεζα σταμάτησε, σχεδίαζε να την μετατρέψει σε μια επιχείρηση πλήρους εξυπηρέτησης, ανθρώπους που βρίσκονται κοντά στην εταιρεία. Πριν από αυτό, είχε μετατρέψει αρκετές μικρές τοπικές τράπεζες.

Αλλά το 2013 η Lane άρχισε να ασχολείται με το Crypto. Το Bitcoin, μια τεχνολογία UP -και η τεχνολογία τεσσάρων ετών, είχε μια ρεκόρ φέτος και αυξήθηκε κατά σχεδόν 7.000 τοις εκατό για πρώτη φορά σε πάνω από $ 1.000. Ο Crypto άρχισε σιγά -σιγά να κερδίζει την επίγνωση του mainstream.

"Χρειαζόμασταν καταθέσεις και ο Alan άρχισε να βλέπει ότι εταιρείες όπως η Coinbase απορρίφθηκαν από τις τράπεζες", δήλωσε ο Ben Reynolds, πρόεδρος της Silvergate, ο οποίος προσλήφθηκε από τη Lane το 2016 για να προωθήσει τη στρατηγική κρυπτογράφησης. "Έτσι, η ιδέα ήταν: Αν μπορούμε οι τράπεζες, μπορούμε να βρούμε καταθέσεις. Ο Alan πήγε στην Federal Reserve και είπε ότι θέλουμε να προσφέρουμε στις εταιρείες Bitcoin βασικές τραπεζικές υπηρεσίες και είπαν εντάξει".

Για το φόβο μιας ανερχόμενης επενδυτικής κατηγορίας, η οποία συνδέεται με τη νομιμοποίηση εσόδων από παράνομες δραστηριότητες και τα παράνομα ναρκωτικά, τα μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα αρνήθηκαν να μεταφερθούν και άρχισαν να εμποδίζουν τις ανταλλαγές κρυπτογράφησης για να εμποδίσουν τις μεταφορές από τους πελάτες για να αγοράσουν κρυπτοσυχνότητες. Οι παραδοσιακές τράπεζες δεν έχουν επίσης δημιουργηθεί για τους αντιπρόσωποι κρυπτογράφησης που πρέπει να μεταφέρουν χρήματα το Σαββατοκύριακο.

Η Lane και ο Reynolds αναγνώρισαν το κενό και την αναποτελεσματικότητα στην ταχέως αναπτυσσόμενη αγορά και εκμεταλλεύτηκαν την ευκαιρία, σύμφωνα με τον πρώην υπάλληλο. "Οι δύο στο ίδιο δωμάτιο μόλις εξερράγη", είπε. "Οι ιδρυτές της Silvergate ήταν και οι δύο κτηματομεσίτες, αλλά το αγάπησαν [την αλλαγή στην κατεύθυνση] επειδή έφτιαξε χρήματα".

Η Lane και ο Reynolds πούλησαν την ομάδα Business Banking Silvergate τα επόμενα έξι χρόνια και μείωσαν την ομάδα ακινήτων. Η φυλή πελατών της κρυπτογράφησης εξελίχθηκε από περίπου 20 εταιρείες το 2016, συμπεριλαμβανομένων των Xapo, Paxos και Bitfury, σε περισσότερα από 1.000 και τη διοίκησή του για να διερευνήσει τους κινδύνους για να ενισχύσει την ισορροπία της, συμπεριλαμβανομένης της εισαγωγής ενός σταθερού νομίσματος και της δομής των δανείων έναντι των κρυπτοσυχνοτήτων.

Το 2017 ξεκίνησαν το δίκτυο ανταλλαγής Silvergate ή μια πλατφόρμα που κατέστησε δυνατή τη μεταφορά δολαρίων ΗΠΑ από τους τραπεζικούς λογαριασμούς τους αμέσως και όλο το εικοσιτετράωρο σε ανταλλαγή κρυπτογράφησης, εφόσον τόσο το χρηματιστήριο όσο και ο επενδυτής είχαν τραπεζικές λεπτομέρειες στο Silvergate.

Στη συνέχεια, τον Μάρτιο του τρέχοντος έτους, η Silvergate απονεμήθηκε δάνειο ύψους 200 εκατομμυρίων δολαρίων σε μια εταιρεία που ανήκει στον αμερικανικό κρυπτογραφικό δισεκατομμυριούχο Michael Saylor, το μεγαλύτερο βήμα μέχρι στιγμής προς το δανεισμό δανείων σε δολάρια ΗΠΑ.

"Ο Alan είδε αυτή την ευκαιρία στο Crypto, το οποίο ακόμα δεν καταλαβαίνω και το έχει εγκαταστήσει σε κάτι που είναι αρκετά μια επιχείρηση", δήλωσε ο μέντορας, ο πρώην αφεντικό και ο επενδυτής Silvergate Frank Mercadante.

Αλλά ήταν γεμάτη κινδύνους. Σύμφωνα με δύο άτομα που εργάζονταν εκεί, η Silvergate έπρεπε να προσλάβει δύο φορές περισσότερους υπαλλήλους συμμόρφωσης ως συγκρίσιμες τράπεζες στο μέγεθός της. Συνήθως χρειάζονται έξι μήνες για μια νέα ανταλλαγή κρυπτογράφησης που ανοίγει έναν τραπεζικό λογαριασμό. "Οι κύριοι κίνδυνοι είναι ο γνωστός-πελάτης και η καταπολέμηση της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες και αυτοί εξετάστηκαν σοβαρά το 2014"-όταν ο Silvergate κέρδισε τον πρώτο του κρυπτογραφικό πελάτη-έναν από τους ανθρώπους. Τον Ιούνιο του 2021, ο Silvergate τερμάτισε τη σχέση του με την Binance, τη μεγαλύτερη ανταλλαγή κρυπτογράφησης στον κόσμο για άγνωστους λόγους.

"Όταν ξεκίνησαν, το Krypto ήταν τόσο μικρό νέο πράγμα και νομίζω ότι δεν ήξεραν ότι τα πράγματα θα ξεκινούσαν τόσο γρήγορα", δήλωσε ένας άνθρωπος που είναι κοντά στην εταιρεία. "Έτσι βάζετε όλα τα τσιπ προς αυτή την κατεύθυνση, έτρεξε μακριά, πήρε πολύ μεγάλο πολύ γρήγορα."

Ενώ ο νομοθέτης ελέγχει τη σχέση μεταξύ της Silvergate με FTX, η τράπεζα θα αναγκαστεί να εξετάσει τη δέσμευσή της σε μια μη ρυθμιζόμενη βιομηχανία στην οποία ο κίνδυνος απάτης και φτωχών φορέων φαίνεται υψηλότερος από ποτέ.

"Η τράπεζα δεν έχει πραγματική ευθύνη να αποτρέψει τις συναλλαγές μεταξύ των νόμιμων εταιρειών που έβλεπαν", δήλωσε ένα άτομο κοντά στο Silvergate. "Αυτό συνοψίζει ότι οι εταιρείες κρυπτογράφησης δεν ρυθμίζονται επαρκώς. Για παράδειγμα, δεν είναι απαραίτητο κάποιος να έχει ξεχωριστό λογαριασμό που περιέχει μόνο κεφάλαια πελατών".

Η τιμή της μετοχής της Silvergate μειώθηκε στα μισά του δρόμου στην κατάρρευση του FTX και μειώθηκε σχεδόν κατά 85 % φέτος, αν και στα 23 δολάρια εξακολουθεί να είναι σχεδόν διπλάσια από την τιμή IPO. Σύμφωνα με τους αναλυτές της Morgan Stanley, η τράπεζα αντιμετωπίζει σημαντική αβεβαιότητα όσον αφορά τις ψηφιακές καταθέσεις της, η οποία μέχρι στιγμής μειώθηκε κατά 60 % σε αυτό το τρίμηνο. "Η παρακμή του FTX θα μπορούσε επίσης να αυξήσει τον κίνδυνο νομικών διαφορών και πρωτοσέλιδων σε ολόκληρο το οικοσύστημα κρυπτογράφησης", πρόσθεσαν.

"Είχαμε ένα σχέδιο για το επόμενο έτος, το οποίο αμφισβητήθηκε από το σημερινό περιβάλλον και προσπαθούμε ακόμα να μάθουμε τι συνέβη", δήλωσε ο Reynolds. "Πρέπει να αναρωτηθείτε αυτές τις ερωτήσεις όπου πηγαίνουν τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, αυτό είναι ένα αρκετά μεγάλο πρόβλημα φήμης για τη βιομηχανία, αυτά είναι ερωτήσεις που θέτουμε".