Silvergate: От мъничък местен кредитор до банката зад криптовалутата

"Животът като криптовалута може да бъде разделен преди Силвъргейт и Силвъргейт", пише Сам Банкман, изпълнен в оферта на уебсайта на банката в Сан Диего, с който той прехвърли пари на клиентите на своя Digital Asset Exchange FTX.

"Трудно е да се прекалява колко е революционизира банковото дело за блокчейн компаниите."

Silvergate беше малко вероятно кандидат да стане банката зад 40 милиарда долара криптовалута, която фалира миналия месец.

По време на по-голямата част от 30-годишната си история това беше мъничък местен кредитор, който се съсредоточи върху финансирането на малки сделки с недвижими имоти, с три клона в Южна Калифорния и богатство по-малко от 1 милиард долара.

Но до 2019 г. тя бързо се превърна в най -голямата криптовалута в САЩ, като 1600 от водещия световен криптовалутен миньор, борсите и депо банките, които използват, за да плащат милиарди долари всеки месец.

Депозитите нараснаха от около 2 милиарда долара през 2020 г. до над 10 милиарда долара през 2021 г. Общият активи се увеличи до 16 милиарда долара. Почти 10 месеца след списъка на Нюйоркската фондова борса в края на 2019 г. цената на акциите на Silvergate с 12 долара на акция се покачи до над 200 долара

"Това беше малък заем за недвижими имоти, който отиде при Crypto All-in", каза бивш служител. "Беше напълно странно."

Но пътуването с влакче с влакчета се спря на миналата седмица, когато Силвъргейт стигна до кръстосването на сенаторите на САЩ, които разгледаха срива на FTX Fireds Banksman, който беше обвинен в злоупотреба с клиенти, които сега са конфронтирани със загуби до 10 милиарда долара.

Когато започнаха, Крипто беше толкова малко ново нещо и мисля, че не знаеха, че нещата ще започнат толкова бързо

Според писмо от американските сенатори до изпълнителния директор на борда Алън Лейн, „Силвъргейт изглежда е фокусът“, тъй като средствата в империята на Крипто бяха преместени от пържени на Банкман. Неуспехът да се разкрие такава „схема“ може да означава, че Силвъргейт е нарушил законите за борба с прането на пари.

Миналата седмица

Лейн се опита да изчисти пазара за връзките си с FTX, в който празни продавачи бяха обвинени в разпространение на „спекулации“ и „дезинформация“. Той каза, че банката е извършила "значителна проверка на FTX и неговите свързани компании".

Silvergate светещият почит на Fride Banksman е проследил от уебсайта му, заедно с цялата информация за бившия му клиент. Сривът на FTX изтри двама от най -важните клиенти на банката: около 10 процента от общите активи на Silvergate включват FTX, а Crypto заемният блокфи също включваше голяма жертва на последствията. FTX и неговите „свързани компании“ имаха около 20 различни акаунта в Silvergate.

Банката има време да отговори на писмото и да представи „пълен запис на връзката си с FTX“ до 19 декември.

Лейн, 60-годишен от католическия и дядото на повече от 20 деца, които живеят в Темекула, Калифорния, лидерът на мисълта зад Silvergates е забележителна промяна в стратегията през последните години.

Лейн, който беше нает от основателите на Силвъргейт, Денис Франк и Дерек Айзеле през 2008 г., когато банката се спря, планираше да го превърне в бизнес с пълно обслужване, хора, които са близки до компанията. Преди това той беше обърнал редица малки местни банки.

Но през 2013 г. Лейн започна да се занимава с криптовалута. Bitcoin, UP -и -Ching, четири години -одична технология по това време, имаше рекорден пробег тази година и се повиши с почти 7000 процента за първи път до над 1000 долара. Крипто бавно започна да придобива осъзнаването на основния поток.

"Нуждаем се от депозити и Алън започна да виждаме, че компании като Coinbase са изхвърлени от банките", заяви Бен Рейнолдс, президент на Silvergate, който беше нает от Lane през 2016 г., за да прогресира своята крипто стратегия. "Така че идеята беше: ако можем да банки, можем да намерим депозити. Алън отиде във Федералния резерв и каза, че искаме да предложим основни банкови услуги на Bitcoin Companies и те казаха добре."

От страх от актуална инвестиционна класа, която беше свързана с пране на пари и незаконни наркотици, големите финансови институции отказаха да се прехвърлят и започнаха да блокират криптовалутите, за да блокират трансферите от клиентите за закупуване на криптовалути. Традиционните банки също не са създадени за търговци на криптовалути, които трябва да прехвърлят пари през уикенда.

Лейн и Рейнолдс признаха разликата и неефективността на бързо нарастващия пазар и се възползваха от възможността, според бившия служител. "Двамата в една и съща стая току -що избухнаха", каза той. "Основателите на Silvergate бяха и агенти за недвижими имоти, но те го харесаха [промяната в посоката], защото това спечели пари."

Лейн и Рейнолдс продадоха екипа за бизнес банкиране на Silvergate през следващите шест години и намалиха групата за недвижими имоти. Нейното племе за криптовалути от около 20 компании през 2016 г., включително XAPO, PAXOS и BITFURY, до повече от 1000, и неговото ръководство за изследване на рисковете за укрепване на баланса му, включително въвеждането на стабилна монета и структурирането на заеми срещу криптовалутите.

През 2017 г. те стартираха Silvergate Exchange Network или SEN, платформа, която даде възможност незабавно прехвърлянето на щатски долари от техните банкови сметки и денонощно на криптовалута, стига както на фондовата борса, така и инвеститорът имаха банкови данни в Silvergate.

Тогава, през март тази година, Силвъргейт присъди заем от 200 милиона долара на компания, която принадлежи на американския криптовалутен милиардер Майкъл Сейлър, най -голямата стъпка досега за кредитирането на заем в щатски долари.

"Алън видя този шанс в Crypto, който все още не разбирам съвсем и той го е инсталирал в нещо, което е доста операция", заяви неговият ментор, бивш шеф и инвеститор на Силвъргейт Франк Меркаданте.

Но беше пълен с рискове. Според двама души, работещи там, Silvergate е трябвало да наема два пъти повече служители за спазване на спазването, отколкото сравними банки в неговия размер. Обикновено са необходими шест месеца за нова криптовалута, отворена банкова сметка. „Основните рискове са ноу-а-клиент и пране на пари и те бяха сериозно разгледани през 2014 г.“, когато Silvergate спечели първия си криптовалутен клиент-каза на хората. През юни 2021 г. Силвъргейт приключи отношенията си с Binance, най -големият в света обмен на криптовалута по неизвестни причини.

"Когато започнаха, Крипто беше толкова малко ново нещо и мисля, че не знаеха, че нещата ще започнат толкова бързо", каза човек, който е близо до компанията. "Значи поставяте всички чипове в тази посока, той избяга. Стана много голяма много бързо."

Докато законодателят проверява връзката между Silvergate към FTX, банката ще бъде принудена да проучи ангажимента си в нерегламентирана индустрия, в която рискът от измама и бедните участници изглеждат по -висок от всякога.

"Банката няма реална отговорност да предотвратява транзакции между законни компании, които изглеждат", каза един човек близо до Силвъргейт. "Това обобщава, че криптовалутите не са достатъчно регулирани. Например, не е необходимо някой да има отделна сметка, която съдържа само клиенти на клиенти."

Цената на акциите на Silvergate падна наполовина до срива на FTX и падна с почти 85 процента тази година, въпреки че при 23 долара все още е почти два пъти по -висока от цената на IPO. Според анализаторите на Morgan Stanley, банката е изправена пред значителна несигурност по отношение на своите цифрови депозити, която досега е намаляла с 60 процента през това тримесечие. "Спадът на FTX може също да увеличи риска от правни спорове и заглавия в цялата крипто екосистема", добавиха те.

"Имахме план за следващата година, който беше поставен под въпрос от сегашната среда и все още се опитваме да разберем какво се е случило", каза Рейнолдс. "Трябва да си зададете тези въпроси, където вървят цифровите активи. Това е доста голям проблем с репутацията за индустрията. Това са въпроси, които задаваме."