Silīcija ieleja paļaujas uz blokķēdes uzgriežņiem un skrūvēm

Telekomunikāciju burbulis 1990. gadu beigās nekad nav atradis vietu vispārējā izpildījumā, kas var sekot līdzi dotcom burbulim, kas tika izveidots vienlaikus.

Atcelšana un agrīnā interneta eiforija noveda kopā ar milzīgu jaunu tīklu virsbūvi. Paredzamā akciju tirgus vērtība USD 2 triljonos nonāca dūmos, kad mānija bija beigusies. Bet nesen izkārtotie optisko šķiedru kabeļi turpināja dzīvot, kas nozīmē, ka infrastruktūra jau bija pieejama kā uzņēmums, piemēram, Google un Facebook, lai parādītu daudz lielāku digitālo darbību vilni.

Vai kaut kas līdzīgs kriptovalūtu pasaulē varētu veidoties ar cita veida infrastruktūru? Kad kriptogrāfijas trakums ir beidzies, daudzas no valūtām, kas izveidotas Bitcoin ēnā, būs bezvērtīgas. Bet viņu pieaugošie darījumu apjomi ir radījuši pieprasījumu pēc reālas infrastruktūras, un tiek veikti lieli ieguldījumi. Ja blokķēdes ir jauna arhitektūra, kas veidos tiešsaistes darbību nākotni ārpus kriptogrāfijas spekulācijām, tad paliks nepieciešamība pēc infrastruktūras.

Galveno uzvarētāju izvēle šajā spēlē prasa pieņēmumus par to, kā šī pasaule attīstīsies. Vai tas novedīs pie papildinošiem, bet saistītiem blokķēdēm, kas daudziem spēlētājiem piedāvā vietu? Vai arī tā būs nozare, kurā ir tikai uzvarētāji, kurā noteikta veida darījumos dominē nedaudz tīklu? Un vai programmatūra un pakalpojumi, kas nepieciešami, lai tehnoloģiju izmantotu nespeciālistiem, rada dominējošus uzņēmumus dažādās jaunās tehnoloģijas "kaudzes" daļās?

Lielas investīcijas, kas šonedēļ tika veiktas divos uzņēmumos, liecina, kur daži no ievērojamākajiem riska ieguldītājiem veic likmes. Viņi arī parāda, kā viens no kriptovalūtas kustības ideāliem- ka tas novedīs pie decentralizētiem tīkliem, kas izvairās no ciešas valdības vai korporatīvās intereses kontroles- var divreiz izdzīvot no tehnoloģijas un kapitālisma realitātes.

Alķīmija, kas ir apkopojusi 200 miljonus ASV dolāru, nodrošina rīkus, kas uzņēmumiem atvieglo mijiedarbību ar blockchain. Ja vēlaties ievietot tīklā vai iegūt informāciju no tā, tas bieži notiek, izmantojot alķīmijas tehniskās saites, kas nozīmē, ka ir nepieciešama tieša mijiedarbība. Tas liek alķīmijai spēcīgā situācijā, lai nodotu datu plūsmu blokķēdēs un sniegtu analīzi un citus rīkus, kas lietotājiem nepieciešami darbībai. Šādu uzņēmumu parādīšanās parāda, ka jaunas sašaurināšanās jau var veidoties it kā decentralizētajā blokķēžu pasaulē.

Otrā investīcijas-marķiera pārdošana 450 miljonu ASV dolāru apmērā, izmantojot daudzstūra pārstāvjus likmi Ethereum tīklā. Ethereum, kas vispirms piedāvāja "inteliģentus līgumus", kas veido decentralizētu lietojumprogrammu sirdi, kas balstās uz blokķēdi. Tas apstrādā ne vairāk kā 13 darījumus sekundē un ar centieniem atjaunināt savu tīklu gadiem ilgi. Tas ir palielinājis darījuma izmaksas, jo lietotāji piedāvā īsu resursu. Lai samazinātu spiedienu, daudzstūris un līdzīgi uzņēmumi balstās uz Ethereum, kas varētu padarīt blokķēdi par daudz lielākas tehnoloģijas ekosistēmas centrālo centru.

Tas pasvītro to, kas kļuvis pazīstams kā “blockchain trilemma”. Ideālā gadījumā tīkli apvienotu drošību, decentralizāciju un zemas izmaksas. Tomēr praksē vienlaikus var būt iespējami tikai divi no šiem trim nosacījumiem. Ethereum ir sasniedzis drošību un decentralizāciju. Uzņēmumi, piemēram, Polygon, savukārt koncentrējas uz drošību un zemām izmaksām, vienlaikus upurējot noteiktu decentralizācijas līmeni. Tas neizbēgami paver durvis riskam, ka jaunie tehnoloģiju pakalpojumu sniedzēji galu galā varētu kontrolēt svarīgas vērtību ķēdes daļas.

Lēnais Ethereum tīkls ir arī radījis iespēju jaunākiem tīkliem, kas ir paredzēti daudz lielākiem darījumu apjomiem. Tas ietver Solana, kuras žetonu kopējā vērtība ir 34 miljardi USD, un Avalanche, jaunākais uzņēmums, kura nozīme ir simboliska “tirgus kapitalizācija” 21 miljarda USD apmērā. Tā kā šie tīkli piesaista arvien vairāk izstrādātāju un starp tiem tiek būvēti tilti, palielinās iespējas, ka vairākas ķēdes pastāv blakus, Ethereum veicot vislielāko pievilcību

Galu galā augstais šīs jaunās infrastruktūras novērtējums tiks attaisnots tikai tad, ja lietojumprogrammas, kas atbalsta jūs tiešsaistes dzīves uzmanības centrā no daudziem miljoniem. Pastāv liela varbūtība, ka uzplaukums pārvērtīsies par bankrotu, pirms galīgā atbilde uz šo jautājumu ir skaidra.

Richard.waters@ft.com