Ränioru tugineb plokiahela pähklitele ja kruvidele

1990. aastate lõpus telekommunikatsioonimull ei leidnud kunagi üldises etenduses kohta, mis suudab sammu pidada samal ajal loodud dotcomi mulliga.

Dereguleerimine ja varajane Interneti -eufooria viisid kokku uute võrkude tohutu pealisehituse. Kui maania lõppedes oli hinnanguline aktsiaturu väärtus 2 triljonit dollarit, läks suitsu. Kuid äsja pandud kiudoptilised kaablid elasid jätkuvalt, mis tähendab, et infrastruktuur oli juba saadaval sellise ettevõttena nagu Google ja Facebook, et näidata palju suuremat digitaalsete tegevuste lainet.

Kas krüptovaluutade maailmas võiks midagi sarnast kujuneda teistsuguse infrastruktuuriga? Kui krüpto hullumeelsus on läbi, on paljud Bitcoini varjus loodud valuutad väärtusetud. Kuid nende kasvavad tehingumahud on tekitanud nõudluse tõelise infrastruktuuri järele ja tehakse suuri investeeringuid. Kui plokiahelad on uus arhitektuur, mis kujundab veebitegevuse tulevikku, mis ületab krüptospekulatsiooni, siis jääb infrastruktuuri vajadus.

Selle mängu lõplike võitjate valik nõuab eeldusi selle maailma arenemise kohta. Kas see toob kaasa täiendava, kuid lingitud plokiahelate, mis pakuvad ruumi paljudele mängijatele? Või on see tööstusharu, kus on ainult võitjaid, kus teatud tüüpi tehingus domineerib käputäis võrke? Ja kas tarkvara ja teenused, mis on vajalikud, et muuta tehnoloogia kasutatav inimeste jaoks kasutatav, viivad uue tehnoloogia "virna" erinevates osades domineerivate ettevõteteni?

Sel nädalal kahes ettevõttes tehtud suured investeeringud näitavad, kus mõned silmapaistvamad riskinvestorid panevad oma panused. Samuti näitavad nad, kuidas krüptovaluuta liikumise üks ideaale- see viib detsentraliseeritud võrgustikeni, mis pääseb lähedaste valitsuse või ettevõtete huvide kontrollist- ei pruugi tehnoloogia ja kapitalismi reaalsuses kaks korda üle elada.

Alkeemia, mis on kogunud 200 miljonit dollarit, pakub tööriistu, mis hõlbustavad ettevõtetel plokiahelaga suhtlemist. Kui soovite võrku postitada või sellest teavet saada, toimub see sageli alkeemia tehniliste linkide kaudu, mis tähendab, et vajadus otsese suhtluse järele. See seab alkeemia tugevasse olukorda, et edastada andmevoog plokiahelatesse ning pakkuda analüüsi ja muid tööriistu, mida kasutajad töö jaoks vajavad. Selliste ettevõtete tulek näitab, et uued kitsaskohad võivad juba moodustuda väidetavalt detsentraliseeritud plokiahela maailmas.

Teine investeering-450 miljoni dollari suurune sümboolne müük Polygon-esindajate kaudu on panus Ethereumi võrgus. Ethereum, mis pakkus esmakordselt "intelligentseid lepinguid", mis moodustavad plokiahelale tuginevate detsentraliseeritud rakenduste südame. See töötleb aastaid maksimaalselt 13 tehingut sekundis ja oma pingutustega oma võrgu värskendamiseks. See on tehingukulud suurendanud, kuna kasutajad pakuvad lühikest ressurssi. Surve vähendamiseks tuginevad Polygon ja sarnased ettevõtted Ethereumile, mis võib muuta plokiahela palju suurema tehnoloogia ökosüsteemi keskpunktiks.

See rõhutab seda, mida on tuntud kui "plokiahela trilemma". Ideaalis ühendaksid võrgud turvalisuse, detsentraliseerimise ja madalad kulud. Praktikas on aga samal ajal võimalik ainult kaks neist kolmest tingimusest. Ethereum on saavutanud turvalisuse ja detsentraliseerimise. Ettevõtted nagu Polygon omakorda keskenduvad turvalisusele ja madalatele kuludele, samal ajal kui nad ohverdavad teatud detsentraliseerimise taset. See avab paratamatult ukse riskile, et uue tehnoloogia pakkujad võiksid lõppkokkuvõttes kontrollida väärtusahela olulisi osi.

Ethereumi aeglane võrk on loonud ka võimaluse uuematele võrkudele, mis on loodud palju kõrgemate tehingumahtude omandamiseks. See hõlmab Solana, kelle žetoonide koguväärtus on nüüd 34 miljardit dollarit, ja noorim ettevõte Avalanche, mille tähtsus on sümboolse turukapitalisatsiooniga 21 miljardit dollarit. Kuna nende võrkude juurde meelitatakse üha enam arendajaid ja nende vahel ehitatakse sillad, suureneb tõenäosus, et mitu ahelat eksisteerivad kõrvuti, Ethereum teeb suurima atraktsiooni

Lõppkokkuvõttes on selle uue infrastruktuuri kõrge hindamine õigustatud ainult siis, kui teie toetavad rakendused on paljude miljonite veebielu keskmes. On suur tõenäosus, et buum muutub pankrotiks, enne kui sellele küsimusele lõplik vastus on selge.

Richard.waters@ft.com

Allikas: Financial Times