La banca della firma ha pesantemente affidato alla cripto - e ora deve aspettarsi l'incidente

La Signature Bank, la 30a banca più grande in America secondo le attività, non pubblicizza e gestisce solo sette filiali bancarie ufficiali. L'anno scorso è stata anche una delle banche più potenti del paese, spinta dalla decisione di mettere in tribunale i crescenti interludi dell'industria delle criptovalute.

Con il Crash Crypto, tuttavia, anche il prezzo delle azioni della banca di firma è diminuito, in modo che abbia difficoltà a eliminare le preoccupazioni che la sua rapida crescita è sbagliata.

Prima che il prezzo delle azioni diminuisse di un ulteriore 10 percento dopo i risultati della scorsa settimana, il CEO di Signature Bank, Joe Dapaolo, aveva cercato di creare una certa distanza tra l'istituzione insolita che aveva mantenuto per due decenni e i suoi più recenti e più controversi clienti.

"In realtà siamo molto più di una banca crittografica", ha detto al Financial Times il mese scorso.

In un certo senso, una delle banche statunitensi di maggior successo che navigano attraverso la grande crisi finanziaria senza perdite è anche una delle meno conosciute. La sua filiale di punta a Manhattan è nascosta 12 bandiere in una torre di ufficio a Midtown, e l'americano medio ha il suo logo sulle dichiarazioni dell'account aziendale di Bad Vegan il protagonista Sarma Melngailis come un incontro con il gruppo.

Secret of Success di Signature, ha affermato Depaolo, è un'installazione dell'attenzione alla crescita dei depositi. Lui e il presidente Scott Shay hanno fondato la banca di New York 20 anni fa e li hanno ampliati senza una sola acquisizione su depositi di $ 109 miliardi, concentrandosi per vincere società private di successo e i loro proprietari come clienti durante la maggior parte della loro storia.

La firma ha agito in modo simile a un gestore patrimoniale ed è cresciuta espandendo team di banchieri dai concorrenti, espandendosi da New York e quindi aggiungendo uffici sulla costa occidentale per affrontare il capitale di rischio e la scena del private equity. "Contrariamente a quasi tutte le banche del paese, tutti coloro che hanno lavorato sulla banca della firma hanno deciso di venire qui", ha detto Shay.

Ciò che ha contribuito al fatto che è stato il titolo con la migliore performance nell'indice bancario KBW dell'anno scorso è stata una decisione quattro anni fa di accettare le mentalità cripto, gli emettitori di Stablecoin e il minatore di Bitcoin come cliente, nonché l'introduzione di un sistema di pagamento basato su blockchain chiamato Signet, questo può essere trasferito ai clienti bancari in qualsiasi momento del giorno.

Da una migliore capitalizzazione di mercato di $ 23 miliardi, il valore della firma si è dimezzato e la società ha portato in fondo all'indice, che ha recentemente messo in cima.

"Tra il 2018 e oggi hai avuto un [risorse digitali] un'azienda che è iniziata a zero e ora è di $ 29 miliardi in depositi. Crypto tende ad attirare la maggior parte dell'attenzione oggi. Era come una parafulmine", ha affermato Matt Breese, analista di Stephens.

I prezzi delle monete di rottura e una serie di fallimenti presso le società legate alle criptovalute, tra cui il prestatore Celsius Network, il broker Voyager e l'hedge fund di tre frecce capitali, hanno suscitato paure di una crisi finanziaria per l'industria delle attività digitali di 13 anni.

Questo mese Sparks è volato di nuovo per firma dopo che il gruppo ha dichiarato che i depositi nel secondo trimestre di Casey Haire, analista di Jefferies, hanno scritto che il declino "ora aumenterà la paura degli investitori attraverso il finanziamento della crescita futura del credito.

La firma si è confrontata anche con la speculazione che la sua rapida crescita e introduzione a un'industria controversa avrebbero potuto attirare l'attenzione delle autorità di vigilanza.

La Federal Deposit Insurance Corporation ha un elenco confidenziale di osservazione degli istituti problematici. Ogni trimestre pubblica il numero e le attività totali delle "banche problematiche", che hanno causato una questione di firma nella chiamata vincitrice di aprile dall'analista di JPMorgan Steven Alexopoulos: "Questo è aumentato di $ 120 miliardi, che corrisponde approssimativamente alle sue dimensioni. Considera ancora."

DePaolo ha risposto alla chiamata che le banche non dovrebbero commentare l'elenco, ma se la firma fosse su di esso, "lo saprei e non so nulla".

Ha detto a The FT che la firma non ha criptovalute, ma solo i depositi in dollari dei suoi clienti. Depaolo ha dichiarato: "È per caso un ecosistema che serviamo, ma non siamo esposti al mondo digitale o al mondo delle criptovalute. Finora abbiamo avuto un prestito che è stato rimborsato. Quindi non abbiamo prestiti eccezionali. Non abbiamo risorse digitali nei nostri libri."

Quando gli è stato chiesto dell'area in cui la firma ha rapidamente ampliato il suo libro di credito dal 2018, il cosiddetto "prestito di fondi", Depaolo ha descritto quest'area come una nicchia straordinariamente sicura nel settore del private equity. Fondo di firma Chiama i fondi di investimento quando investitori come fondi pensione, fondazioni e fondi sovrani non sono immediatamente disponibili per gli investimenti. "È un business senza perdite", ha detto.

L'analista di Morgan Stanley, Daniella Cohen, ha commentato una notifica del cliente sulla volatilità delle criptovalute e l'aumento dell'interesse: "Supponiamo che tassi di interesse più elevati continueranno a gravare la crescita delle solette in futuro, dal momento che i clienti si stanno impegnando per rendimenti più interessanti e ora prevediamo che il credito inserisci diminuirà. Seconda metà di 2022."

Un'istituzione in calo potrebbe essere un obiettivo meno interessante per le squadre che fanno dai concorrenti e alcune delle preoccupazioni espresse privatamente dagli investitori si riferiscono alla liquidità: poiché la firma, ad esempio, è sulla base di otto dei 12 più grandi broker di criptovalute, l'industria potrebbe implodere in una crisi creditizia potrebbe evaporare rapidamente i loro depositi.

La firma non è ancora abbastanza grande da pubblicare le figure chiave richieste dai suoi più grandi concorrenti per coprire la liquidità, ma Daaolo ha affermato che la banca potrebbe resistere alla morte di Bitcoin e del suo pari. "Ogni mese, abbiamo modellato il presupposto che ogni singolo inserto di criptovaluta viene ritirato", ha detto, riferendosi a firme da 20 miliardi di dollari in titoli commerciabili, linee di credito disponibili e una posizione di bar che era di $ 14,6 miliardi alla fine di giugno.

"La prima cosa a cui pensiamo quando ci svegliamo la mattina e l'ultima cosa a cui pensiamo di notte quando la mia testa cade sul cuscino deve essere assicurata che abbiamo molta liquidità e beni sicuri", ha detto Dapaolo.