Signature Bank on luottanut voimakkaasti kryptoon - ja hänen on nyt odotettava kaatumista

Allekirjoituspankki, omaisuuden 30. suurin pankki, ei mainosta ja ylläpitää vain seitsemää virallista pankkitoimintaa. Viime vuonna se oli myös yksi maan voimakkaimmista pankeista, mikä johtui päätöksestä asettaa kryptovaluuttateollisuuden kasvavat välituotteet tuomioistuimessa.

Crash -salauksen myötä allekirjoituspankin osakekurssi on kuitenkin laskenut, joten hänellä on vaikeuksia selvittää huolenaiheita, että hänen nopea kasvu on väärin.

Ennen kuin osakekurssi laski vielä 10 prosentilla viime viikon tulosten jälkeen, Signature Bankin toimitusjohtaja Joe Dapaolo oli yrittänyt luoda jonkin verran etäisyyttä epätavallisen laitoksen välillä, jota hän oli ylläpitänyt kahden vuosikymmenen ajan, ja sen viimeisimpien ja kiistanalaisimpien asiakkaiden välillä.

"Olemme oikeastaan paljon enemmän kuin salauspankki", hän kertoi The Financial Timesille viime kuussa.

Tavallaan yksi menestyneimmistä Yhdysvaltain pankeista, jotka purjehtivat suuren finanssikriisin läpi ilman tappioita, on myös yksi vähiten tunnetuista. Hänen Manhattanin lippulaivakonsa on piilotettu 12 lipun korkealle toimistotornissa Midtownissa, ja keskimäärin amerikkalaisella on logonsa Bad vegaanin päähenkilö Sarma Melngailiksen yritystilien lausunnoissa ryhmän kanssa kohtaamana.

Signature's menestyksen salaisuus, DePaolo sanoi, on väsymätön keskittyminen talletusten kasvuun. Hän ja puheenjohtaja Scott Shay perustivat pankin New Yorkiin 20 vuotta sitten ja laajensivat niitä ilman yhtäkään haltuunottoa 109 miljardin dollarin talletuksilla, keskittyen voittamaan menestyviä yksityisiä yrityksiä ja heidän omistajiaan asiakkaina suurimman osan historiansa aikana.

allekirjoitus toimi samalla tavalla kuin varallisuuspäällikkö ja kasvoi laajentamalla kilpailijoiden pankkiiriryhmiä, laajentuen New Yorkista ja lisäämällä sitten länsirannikon toimistoja riskipääoman ja pääomasijoituskohtauksen torjumiseksi. "Päinvastoin kuin melkein jokainen maan pankki, kaikki allekirjoituspankin parissa työskentelevät ovat päättäneet tulla tänne", Shay sanoi.

Se, mikä vaikutti siihen, että osakekanta, jolla oli viime vuonna KBW-pankkiindeksin paras suorituskyky, oli päätös neljä vuotta sitten hyväksyä krypto-mielen, stablecoin-päästöt ja Bitcoin-kaivosmies asiakkaana sekä Signet-nimisen lohkoketjupohjaisen maksujärjestelmän käyttöönoton, tämä voidaan siirtää pankkiasiakkaille milloin tahansa päivän ajan.

23 miljardin dollarin ylimmästä markkina -arvosta, allekirjoituksen arvo on puolet ja yritys veti indeksin pohjaan, jonka se äskettäin asetti yläreunaan.

"Vuosina 2018 ja tänään sinulla oli [digitaalinen omaisuus] yritys, joka alkoi nollasta ja on nyt 29 miljardia dollaria talletuksia. Krypto pyrkii houkuttelemaan eniten huomiota tänään. Se oli kuin salaman sauva", sanoi Stephensin analyytikko Matt Breese.

Jakautumiskolikoiden hinnat ja joukko kryptoihin liittyvien yritysten, mukaan lukien lainanantaja Celsius Network, Broker Voyager ja Hedge Fund Three Arrow Capital, on herättänyt pelkoja 13-vuotiaan digitaalisen omaisuusteollisuuden finanssikriisin pelkoihin.

Tässä kuussa Sparks lensi jälleen allekirjoitukseen sen jälkeen, kun ryhmä sanoi, että Jefferiesin analyytikko Casey Hairen talletukset kirjoittivat, että lasku "lisää nyt sijoittajien pelkoa rahoittamalla tulevaa luoton kasvua.

allekirjoitus kohtasi myös spekulointia siitä, että sen nopea kasvu ja johdanto kiistanalaiseen teollisuuteen olisivat voineet herättää valvontaviranomaisten huomion.

Liittovaltion talletusvakuutusyhtiöllä on luottamuksellinen luettelo ongelmalaitosten havainnoista. Jokainen vuosineljännes julkaisee "ongelmapankkien" lukumäärän ja kokonaisvarat, jotka aiheuttivat Allekirjoituskysymyksen huhtikuun voittopuhelussa JPMorgan -analyytikolta Steven Alexopoulosilta: "Tämä nousi 120 miljardilla dollarilla, mikä vastaa suunnilleen sen kokoa. Silti harkitse."

DePaolo vastasi puheluun, jota pankkien ei tulisi kommentoida luetteloa, mutta jos allekirjoitus olisi siinä, "tiedän ja en tiedä mitään."

Hän kertoi FT: lle, että allekirjoituksella ei ole kryptoksia, vaan vain asiakkaidensa dollarin talletukset. DePaolo sanoi: "Palvelemme sattumalta ekosysteemiä, mutta emme ole alttiina digitaalimaailmalle tai salausmaailmalle. Toistaiseksi meillä on ollut laina, joka on maksettu. Joten meillä ei ole merkittäviä lainoja. Meillä ei ole kirjoissamme ole digitaalista omaisuutta."

Kun DePaolo kysyi alueesta, jolla allekirjoitus on nopeasti laajentanut luottokirjaa vuodesta 2018 lähtien, ns. Rahaston luotonanto, DePaolo kuvasi tätä aluetta huomattavan turvallisena markkinaraona pääomasijoitusalalla. Signature Fund Capital Call -yrityksen rahastot, kun sijoittajat, kuten eläkerahastot, säätiöt ja valtion rahastot, eivät ole välittömästi saatavilla sijoituksiin. "Se on tappiovapaa yritys", hän sanoi.

Morgan Stanleyn analyytikko Daniella Cohen kommentoi asiakasilmoituksessa salauksen volatiliteetista ja lisääntyvästä kiinnostuksesta: ”Oletetaan, että korkeammat korot rasittavat edelleen pohjallisten kasvua tulevaisuudessa, koska asiakkaat pyrkivät houkuttelevampaan palautukseen ja odottavat nyt lisäyksen vähenemistä.

Kutistuva instituutio voi olla vähemmän houkutteleva tavoite joukkueille, joita he tekevät kilpailijoille, ja jotkut sijoittajien yksityisesti ilmaisemista huolenaiheista liittyy likviditeettiin: koska esimerkiksi allekirjoitus on kahdeksan 12 suurimmasta kryptovälittäjästä, teollisuus voi räjähtää luottokriisissä nopeasti.

allekirjoitus ei ole vielä riittävän suuri julkaisemaan avainhenkilöitä, joita sen suuret kilpailijat vaativat likviditeetin kattamiseksi, mutta Daaolo sanoi, että pankki kestää Bitcoinin ja hänen vertaisarvonsa kuoleman. "Mallimme joka kuukausi olettaen, että jokainen viimeinen krypto -insertti peruutetaan", hän sanoi viitaten allekirjoituksiin 20 miljardia dollaria markkinoitavissa olevista arvopapereista, käytettävissä olevista luottolinjoista ja baariasemasta, joka oli 14,6 miljardia dollaria kesäkuun lopussa.

"Ensimmäinen asia, jota ajattelemme herääessäsi aamulla, ja viimeinen asia, jota ajattelemme yöllä, kun pääni putoaa tyynylle, on varmistettava, että meillä on runsaasti likviditeettiä ja turvallisia varoja", Dapaolo sanoi.