Signature Bank se ha basado en gran medida en Crypto, y ahora tiene que esperar el accidente

El Banco Signature, el 30º banco más grande de Estados Unidos según los activos, no anuncia y solo opera siete sucursales bancarias oficiales. El año pasado también fue uno de los bancos más poderosos del país, impulsado por la decisión de poner los crecientes interludios de la industria de las criptomonedas en los tribunales.

Con el Crash Crypto, sin embargo, el precio de las acciones del banco firma también ha caído, por lo que tiene dificultades para eliminar las preocupaciones de que su rápido crecimiento es incorrecto.

Antes de que el precio de las acciones cayera un 10 por ciento más después de los resultados de la semana pasada, el CEO de Signature Bank, Joe Dapaolo, había tratado de crear cierta distancia entre la institución inusual que había mantenido durante dos décadas y sus últimos y más controvertidos clientes.

"En realidad somos mucho más que un banco de cifrado", dijo al Financial Times el mes pasado.

En cierto modo, uno de los bancos estadounidenses más exitosos que navegan a través de la gran crisis financiera sin pérdidas es también uno de los menos conocidos. Su rama insignia en Manhattan está oculta 12 banderas en una torre de oficinas en Midtown, y el estadounidense promedio tiene su logotipo en las declaraciones de cuenta comercial de bad vegano protagonista Sarma Melngailis como un encuentro con el grupo.

El secreto del éxito de

de la firma, dijo DePaolo, es un enfoque incansable en el crecimiento en los depósitos. Él y el presidente Scott Shay fundaron el banco en Nueva York hace 20 años y los ampliaron sin una sola adquisición en depósitos de $ 109 mil millones, concentrándose en ganar compañías privadas exitosas y sus propietarios como clientes durante la mayoría de su historia.

La firma actuó de manera similar a un gerente de patrimonio y creció al expandir equipos de banqueros de competidores, expandiéndose de Nueva York y luego agregando oficinas en la costa oeste para abordar el capital de riesgo y la escena de capital privado. "En contraste con casi todos los bancos del país, todos los que trabajaron en el banco de firmas han decidido venir aquí", dijo Shay.

Lo que contribuyó al hecho de que fue la acción con el mejor desempeño en el índice bancario de KBW el año pasado fue una decisión hace cuatro años para aceptar criptográficas, los emisores de stablecoin y el minero de Bitcoin como cliente, así como la introducción de un sistema de pago basado en la blockchain, esto puede transferirse a los clientes del banco en cualquier momento del día.

Desde una capitalización de mercado superior de $ 23 mil millones, el valor de la firma se ha reducido a la mitad y la compañía se detuvo hasta la parte inferior del índice, que recientemente puso en la parte superior.

"Entre 2018 y hoy tenía un [activos digitales] un negocio que comenzó en cero y ahora tiene $ 29 mil millones en depósitos. Crypto tiende a atraer la mayor atención hoy. Fue como una pararrayos", dijo Matt Breese, analista de Stephens.

Los precios de la moneda de desglose y una serie de bancarrotas en compañías relacionadas con cripto, incluida la red del prestamista Celsius, el Broker Voyager y el Fondo de cobertura Three Arrows Capital, han despertado el temor de una crisis financiera para la industria de activos digitales de 13 años.

Este mes, Sparks voló nuevamente para firma después de que el grupo dijo que los depósitos en el segundo trimestre de Casey Haire, analista de Jefferies, escribieron que la disminución "ahora aumentará el miedo a los inversores a través del financiamiento del crecimiento crediticio futuro.

La firma también se enfrentó a la especulación de que su rápido crecimiento e introducción a una industria controvertida podrían haber atraído la atención de las autoridades de supervisión.

La Corporación Federal de Seguros de Depósitos tiene una lista confidencial de observación de las instituciones problemáticas. Cada trimestre publica el número y los activos totales de los "bancos problemáticos", lo que causó una cuestión de firma en la llamada ganadora de abril del analista de JPMorgan Steven Alexopoulos: "Esto aumentó en $ 120 mil millones, lo que corresponde aproximadamente a su tamaño. Aún lo considera".

DePaolo respondió a la llamada que Banks no debería comentar en la lista, pero si Signature estaba en él, "Sabería y no sé nada".

Le dijo al FT que la firma no tiene criptos, sino solo los depósitos en dólares de sus clientes. DePaolo dijo: "Es, por casualidad, un ecosistema al que sirvamos, pero no estamos expuestos al mundo digital o al mundo criptográfico. Hasta ahora hemos tenido un préstamo que ha sido pagado. Por lo tanto, no tenemos préstamos sobresalientes. No tenemos activos digitales en nuestros libros".

Cuando se le preguntó sobre el área en la que Signature ha ampliado rápidamente su libro de crédito desde 2018, los llamados "préstamos de fondos", DePaolo describió esta área como un nicho notablemente seguro en la industria de capital privado. El Fondo de la firma llama a los fondos de inversión cuando los inversores como fondos de pensiones, fundaciones y fondos soberanos no están disponibles de inmediato para las inversiones. "Es un negocio libre de pérdidas", dijo.

El analista de Morgan Stanley, Daniella Cohen, comentó en una notificación del cliente sobre la volatilidad criptográfica y el creciente interés: “Suponemos que las tasas de interés más altas continuarán cargando el crecimiento de las plantillas en el futuro, ya que los clientes luchan por rendimientos más atractivos y ahora esperamos el crédito de inserción para disminuir. Segunda mitad de 2022."

Una institución reductora podría ser un objetivo menos atractivo para los equipos que los competidores hacen, y algunas de las preocupaciones que expresan en privado los inversores se relacionan con la liquidez: dado que la firma, por ejemplo, se basa en ocho de los 12 corredores criptográficos más grandes, la industria podría implosionar en una crisis de crédito podría evaporar rápidamente sus depósitos.

La firma aún no es lo suficientemente grande como para publicar las cifras clave requeridas por sus competidores más grandes para cubrir la liquidez, pero Daaolo dijo que el banco podría resistir la muerte de Bitcoin y su compañero. "Todos los meses, modelamos con la suposición de que cada último inserto de Crypto se retira", dijo, refiriéndose a firmas de $ 20 mil millones en valores comercializables, líneas de crédito disponibles y una posición de barra que era de $ 14.6 mil millones a fines de junio.

"Lo primero que pensamos cuando nos despertamos por la mañana, y lo último en lo que pensamos por la noche cuando mi cabeza cae sobre la almohada debe asegurarse de que tengamos mucha liquidez y activos seguros", dijo Dapaolo.