Η Bank Signature έχει βασιστεί σε κρυπτογράφηση - και τώρα πρέπει να περιμένει τη συντριβή

Η τράπεζα υπογραφής, η 30η μεγαλύτερη τράπεζα στην Αμερική σύμφωνα με τα περιουσιακά στοιχεία, δεν διαφημίζει και διαθέτει μόνο επτά επίσημους τραπεζικούς υποκαταστήματα. Πέρυσι ήταν επίσης μια από τις πιο ισχυρές τράπεζες της χώρας, που οδηγούσαν από μια απόφαση να τεθούν οι αυξανόμενες αλληλεπιδράσεις της βιομηχανίας κρυπτογράφησης στο δικαστήριο.

Με την κρυπτογράφηση συντριβής, ωστόσο, η τιμή της μετοχής της τράπεζας υπογραφής έχει επίσης μειωθεί, έτσι ώστε να έχει δυσκολία να εκκαθαρίσει τις ανησυχίες ότι η γρήγορη ανάπτυξή της είναι λάθος.

Η τιμή της μετοχής μειώθηκε κατά 10 % μετά τα αποτελέσματα της προηγούμενης εβδομάδας, ο Διευθύνων Σύμβουλος της Signature Bank, Joe Dapaolo, προσπάθησε να δημιουργήσει κάποια απόσταση μεταξύ του ασυνήθιστου θεσμού που είχε διατηρήσει για δύο δεκαετίες και των τελευταίων και πιο αμφιλεγόμενων πελατών του.

"Είμαστε στην πραγματικότητα πολύ περισσότερο από μια τράπεζα κρυπτογράφησης", δήλωσε στους Financial Times τον περασμένο μήνα.

Κατά κάποιο τρόπο, μια από τις πιο επιτυχημένες αμερικανικές τράπεζες που πλεύτησαν μέσω της μεγάλης οικονομικής κρίσης χωρίς απώλειες είναι επίσης μία από τις λιγότερο γνωστές. Το ναυαρχικό του υποκατάστημα στο Μανχάταν είναι κρυμμένο 12 σημαίες ψηλά σε έναν πύργο γραφείου στο Midtown και ο μέσος Αμερικανός έχει το λογότυπό του στις δηλώσεις του επιχειρηματικού λογαριασμού από τον πρωταγωνιστή Sarma Melngailis ως συνάντηση με την ομάδα.

Το μυστικό της επιτυχίας της υπογραφής, δήλωσε ο DePaolo, είναι μια ακούραστη εστίαση στην ανάπτυξη στις καταθέσεις. Αυτός και ο πρόεδρος Scott Shay ίδρυσαν την τράπεζα στη Νέα Υόρκη πριν από 20 χρόνια και τους επέκτειναν χωρίς μια ενιαία εξαγορά σε καταθέσεις ύψους 109 δισεκατομμυρίων δολαρίων, επικεντρώνοντας στη νίκη των επιτυχημένων ιδιωτικών εταιρειών και των ιδιοκτητών τους ως πελάτες κατά την πλειονότητα της ιστορίας τους.

Η υπογραφή ενήργησε παρόμοια με έναν διαχειριστή πλούτου και αυξήθηκε με την επέκταση των ομάδων τραπεζίτη από τους ανταγωνιστές, την επέκταση από τη Νέα Υόρκη και στη συνέχεια την προσθήκη γραφείων στη δυτική ακτή για να αντιμετωπίσει τη σκηνή κεφαλαίου κινδύνου και ιδιωτικών μετοχών. "Σε αντίθεση με σχεδόν κάθε τράπεζα της χώρας, όλοι όσοι εργάστηκαν στην Bank Signature αποφάσισαν να έρθουν εδώ", δήλωσε ο Shay.

Αυτό που συνέβαλε στο γεγονός ότι ήταν το απόθεμα με τις καλύτερες επιδόσεις στον δείκτη KBW Banking πέρυσι ήταν μια απόφαση πριν από τέσσερα χρόνια για να δεχθούν κρυπτογραφίες, οι εκπομπές StableCoin και ο Bitcoin Miner ως πελάτης, καθώς και η εισαγωγή ενός συστήματος πληρωμών με βάση το blockchain που ονομάζεται Signet, αυτό μπορεί να μεταφερθεί σε τράπεζα ανά πάσα στιγμή.

Από την κορυφαία κεφαλαιοποίηση της αγοράς ύψους 23 δισεκατομμυρίων δολαρίων, η αξία της υπογραφής έχει μειωθεί κατά το ήμισυ και η εταιρεία τράβηξε στο κάτω μέρος του δείκτη, την οποία πρόσφατα έβαλε στην κορυφή.

"Μεταξύ 2018 και σήμερα είχατε ένα [ψηφιακό περιουσιακό στοιχείο] μια επιχείρηση που ξεκίνησε στο μηδέν και είναι τώρα 29 δισεκατομμύρια δολάρια σε καταθέσεις." Η Crypto τείνει να προσελκύσει τη μεγαλύτερη προσοχή σήμερα, ήταν σαν μια ράβδο αστραπής ", δήλωσε ο Matt Breese, αναλυτής του Stephens.

Οι τιμές των νομισμάτων κατάρρευσης και ο αριθμός της πτώχευσης σε εταιρείες που σχετίζονται με κρυπτογράφηση, συμπεριλαμβανομένου του Δικτύου Δανειστή Κελσίου, του Broker Voyager και του Hedge Fund Three Arrows Capital, προκάλεσαν φόβους για μια οικονομική κρίση για τη βιομηχανία ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων.

Αυτό το μήνα οι σπινθήρες πέταξαν και πάλι για υπογραφή, αφού η ομάδα δήλωσε ότι οι καταθέσεις κατά το δεύτερο τρίμηνο του Casey Haire, αναλυτής της Jefferies, έγραψαν ότι η πτώση "θα αυξήσει τώρα τον φόβο των επενδυτών μέσω της χρηματοδότησης της μελλοντικής πιστωτικής ανάπτυξης.

Η υπογραφή αντιμετώπισε επίσης την εικασία ότι η γρήγορη ανάπτυξη και η εισαγωγή της σε μια αμφιλεγόμενη βιομηχανία θα μπορούσε να προσελκύσει την προσοχή των εποπτικών αρχών.

Η Ομοσπονδιακή Εταιρεία Ασφάλισης Καταθέσεων έχει έναν εμπιστευτικό κατάλογο παρατήρησης προβληματικών θεσμών. Κάθε τρίμηνο δημοσιεύει τον αριθμό και το συνολικό περιουσιακό στοιχείο των "προβληματικών τραπεζών", γεγονός που προκάλεσε ζήτημα υπογραφής στην κλήση του Απριλίου από τον αναλυτή JPMorgan Steven Alexopoulos: "Αυτό αυξήθηκε κατά 120 δισεκατομμύρια δολάρια, το οποίο αντιστοιχεί περίπου στο μέγεθός του.

Ο DePaolo απάντησε στην κλήση ότι οι τράπεζες δεν πρέπει να σχολιάζουν τη λίστα, αλλά αν η υπογραφή ήταν σε αυτό, "θα ήξερα και δεν ξέρω τίποτα".

Είπε στο FT ότι η υπογραφή δεν έχει κρυπτογράφηση, αλλά μόνο οι καταθέσεις των πελατών του. Ο DePaolo δήλωσε: "Είναι τυχαία ένα οικοσύστημα που υπηρετούμε, αλλά δεν εκτίθενται στον ψηφιακό κόσμο ή στον κρυπτογραφικό κόσμο, μέχρι στιγμής είχαμε δάνειο που έχει εξοφληθεί, οπότε δεν έχουμε εξαιρετικά δάνεια.

Όταν ρωτήθηκε για την περιοχή στην οποία η υπογραφή έχει διευρύνει γρήγορα το πιστωτικό της βιβλίο από το 2018, ο λεγόμενος "δανεισμός κεφαλαίων", η DePaolo περιέγραψε αυτή την περιοχή ως μια αξιοσημείωτα ασφαλή θέση στη βιομηχανία ιδιωτικών μετοχών. Ταμείο επενδυτικών κεφαλαίων υπογραφών κεφαλαιακής κλήσεων όταν επενδυτές, όπως τα συνταξιοδοτικά ταμεία, τα θεμέλια και τα κρατικά κεφάλαια, δεν είναι άμεσα διαθέσιμα για επενδύσεις. "Είναι μια επιχείρηση χωρίς απώλειες", είπε.

Ο αναλυτής της Morgan Stanley, Daniella Cohen, σχολίασε μια ειδοποίηση πελάτη σχετικά με την αστάθεια κρυπτογράφησης και το αυξανόμενο ενδιαφέρον: «Υποθέτουμε ότι τα υψηλότερα επιτόκια θα συνεχίσουν να επιβαρύνουν την ανάπτυξη των πλεγμάτων στο μέλλον, καθώς οι πελάτες προσπαθούν για πιο ελκυστικές αποδόσεις και τώρα αναμένουν ότι η πιστωτική ένθεση θα μειώσει το δεύτερο μισό του 2022.

Ένα συρρικνούμενο ίδρυμα θα μπορούσε να είναι ένας λιγότερο ελκυστικός στόχος για τις ομάδες που κάνουν από τους ανταγωνιστές και ορισμένες από τις ανησυχίες που εκφράζονται ιδιωτικά από τους επενδυτές σχετίζονται με τη ρευστότητα: δεδομένου ότι η υπογραφή, για παράδειγμα, βασίζεται σε οκτώ από τους 12 μεγαλύτερους μεσίτες κρυπτογράφησης, η βιομηχανία θα μπορούσε να εκφράσει την έκφραση της πιστωτικής κρίσης.

Η υπογραφή δεν είναι αρκετά μεγάλη για να δημοσιεύσει τα βασικά στοιχεία που απαιτούνται από τους μεγαλύτερους ανταγωνιστές της για να καλύψουν τη ρευστότητα, αλλά ο Daaolo δήλωσε ότι η τράπεζα θα μπορούσε να αντέξει το θάνατο του Bitcoin και του ομότιμου του. "Κάθε μήνα, διαμορφώσαμε με την παραδοχή ότι κάθε ένα τελευταίο ένθετο κρυπτογράφησης αποσύρεται", ανέφερε, αναφερόμενος σε υπογραφές 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε εμπορεύσιμους τίτλους, διαθέσιμες πιστωτικές γραμμές και θέση μπαρ που ήταν 14,6 δισεκατομμύρια δολάρια στα τέλη Ιουνίου.

"Το πρώτο πράγμα που σκεφτόμαστε όταν ξυπνάμε το πρωί και το τελευταίο πράγμα που σκεφτόμαστε τη νύχτα, όταν το κεφάλι μου πέφτει στο μαξιλάρι πρέπει να εξασφαλιστεί ότι έχουμε άφθονη ρευστότητα και ασφαλή περιουσιακά στοιχεία", δήλωσε ο Dapaolo.