Signature Bank har stærkt været afhængig af krypto - og skal nu forvente styrtet

Signature Bank, den 30. største bank i Amerika ifølge aktiver, annoncerer ikke og driver kun syv officielle bankfilialer. Sidste år var det også en af landets mest magtfulde banker, drevet af en beslutning om at sætte de stigende mellemrum i cryptocurrency -industrien i retten.

Med Crash Crypto er aktiekursen på underskriftsbanken imidlertid også faldet, så hun har svært ved at fjerne bekymring for, at hendes hurtige vækst er forkert.

Før aktiekursen faldt med yderligere 10 procent efter resultaterne af den sidste uge, havde administrerende direktør for Signature Bank, Joe Dapaolo, forsøgt at skabe en vis afstand mellem den usædvanlige institution, som han havde opretholdt i to årtier, og dens seneste og mest kontroversielle kunder.

"Vi er faktisk meget mere end en kryptobank," fortalte han Financial Times i sidste måned.

På en måde er en af de mest succesrige amerikanske banker, der sejler gennem den store finanskrise uden tab, også en af de mindst kendte. Hans flagskibsgren på Manhattan er skjult 12 flag højt i et kontortårn i Midtown, og den gennemsnitlige amerikaner har sit logo på forretningskontoopgørelserne fra Bad Vegan hovedperson Sarma Melngailis som et møde med gruppen.

Signatures hemmelighed for succes, sagde DePaolo, er et utrætteligt fokus på vækst i aflejringerne. Han og formanden Scott Shay grundlagde banken i New York for 20 år siden og udvidede dem uden en eneste overtagelse af indskud på 109 milliarder dollars og koncentrerede sig om at vinde succesrige private virksomheder og deres ejere som kunder i størstedelen af deres historie.

Signatur handlede på samme måde som en formue manager og voksede ved at udvide hold af bankfolk fra konkurrenter, ekspandere fra New York og derefter tilføje kontorer på vestkysten for at tackle risikokapitalen og private equity -scenen. "I modsætning til næsten enhver bank i landet, har alle, der arbejdede på underskriftsbanken, besluttet at komme her," sagde Shay.

Hvad der bidrog til det faktum, at det var bestanden med den bedste præstation i KBW Banking Index sidste år, var en beslutning for fire år siden om at acceptere kryptobind, Stablecoin-emittere og bitcoin-miner som kunde såvel som indførelsen af et blockchain-baseret betalingssystem kaldet Signet, dette kan overføres til bankkunder på ethvert tidspunkt i dag.

Fra en topmarkedsværdi på 23 milliarder dollars er værdien af underskrift halveret, og virksomheden blev trukket til bunden af indekset, som det for nylig satte øverst.

"Mellem 2018 og i dag havde du en [digitale aktiver] en virksomhed, der startede på nul og nu er 29 milliarder dollars i indskud. Crypto har en tendens til at tiltrække mest opmærksomhed i dag. Det var som en lynstang," sagde Matt Breese, analytiker hos Stephens.

Priser på nedbrydningen og en række konkurs hos krypto-relaterede virksomheder, herunder långiveren Celsius-netværket, mægler Voyager og Hedge Fund Three Arrows Capital, har vakt frygt for en finanskrise for den 13-årige digitale aktivindustri.

Denne måned fløj Sparks igen for underskrift, efter at gruppen sagde, at indskud i andet kvartal af Casey Haire, analytiker hos Jefferies, skrev, at tilbagegangen "nu vil øge frygt for investorer gennem finansiering af fremtidig kreditvækst.

Signatur blev også konfronteret med spekulationer om, at dens hurtige vækst og introduktion til en kontroversiel industri kunne have tiltrukket sig opmærksomheden fra tilsynsmyndighederne.

Federal Deposit Insurance Corporation har en fortrolig liste over observation af probleminstitutioner. Hvert kvartal offentliggør det antallet og de samlede aktiver for "Problembanker", hvilket forårsagede et spørgsmål om underskrift i april -vindende opkald fra JPMorgan -analytiker Steven Alexopoulos: "Dette steg med 120 milliarder dollars, hvilket svarer omtrent til dens størrelse. Overvej stadig."

DePaolo svarede på opkaldet om, at bankerne ikke skulle kommentere listen, men hvis underskrift var på den, "ville jeg vide det, og jeg ved intet."

Han fortalte FT, at signatur ikke har kryptos, men kun hans kunders dollaraflejringer. DePaolo sagde: "Det er ved en tilfældighed et økosystem, som vi betjener, men vi er ikke udsat for den digitale verden eller kryptoverdenen. Indtil videre har vi haft et lån, der er tilbagebetalt. Så vi har ingen udestående lån. Vi har ingen digitale aktiver i vores bøger."

Da Depaolo blev spurgt om det område, hvor underskrift hurtigt har udvidet sin kreditbog siden 2018, den såkaldte "fondsudlån", beskrev DePaolo dette område som en bemærkelsesværdig sikker niche i private equity-industrien. Signature Fund Capital kalder investeringsfonde, når investorer som pensionskasser, fonde og suveræne fonde ikke umiddelbart er tilgængelige for investeringer. ”Det er et tab -fri forretning,” sagde han.

Analytikeren af Morgan Stanley, Daniella Cohen, kommenterede i en kundemeddelelse om kryptovolatiliteten og stigende renter: ”Vi antager, at højere renter fortsætter med at belaste væksten i indlægssålerne i fremtiden, da kunderne stræber efter mere attraktivt afkast, og nu forventer, at indsættelseskreditten falder. Anden halvdel af 2022.“

En krympende institution kan være et mindre attraktivt mål for holdene, de gør af konkurrenter, og nogle af de bekymringer, der er privat udtrykt af investorer, vedrører likviditet: Da underskrift for eksempel er på grundlag af otte af de 12 største kryptomæglere, kunne branchen indebære i en kreditkrise hurtigt vippende deres indskud.

Signatur er endnu ikke stor nok til at offentliggøre de nøglefigurer, der kræves af dens større konkurrenter til at dække likviditet, men Daaolo sagde, at banken kunne modstå Bitcoin og hans peer. "Hver måned modellerede vi med den antagelse, at hver eneste sidste kryptoindsats trækkes tilbage," sagde han og henviste til underskrifter 20 milliarder dollars i omsættelige værdipapirer, tilgængelige kreditlinjer og en barposition, der var $ 14,6 milliarder i slutningen af juni.

"Den første ting, vi tænker på, når vi vågner op om morgenen, og den sidste ting, vi tænker på om natten, når mit hoved falder på puden, skal sikres, at vi har masser af likviditet og sikre aktiver," sagde Dapaolo.