După boom -ul de tranzacționare a acțiunilor pandemice, Robinhood suferă de cea mai proastă mahmureală

Robinhood, brokerul de vânzare cu amănuntul, a cărui creștere a ajuns la stratosferă, când comerțul cu stocuri a fost în plină expansiune în timpul pandemiei coronavirusului, a revenit pe Pământ.

Utilizatorii activi au fugit din platformă. Numărul de conturi finanțate s -a decontat. Capitalizarea de piață a lui Robinhood a scăzut cu două treimi de la IPO vara trecută. Săptămâna trecută a anunțat concedierile pentru aproape un sfert din forța de muncă.

"Este o pisică post-covid", a spus Dan Dolev, analist la Mizuho Securities. Robinhood „s -a trezit într -un hotel din Las Vegas și există un tigru din Bengal în baie”.

Brokerul cu sediul în California a atras o generație de primii investitori cu comerț fără comision și o aplicație prietenoasă cu utilizator. Dar extinderea sa a dat peste un zid de când s -a încheiat plățile economiei pandemice de stat, inflația a început să mănânce în bugetele investitorilor și s -a prăbușit de la cele mai înalte niveluri.

Compania Robinhood a simțit aceste provocări mai mult decât alți brokeri. În al doilea trimestru, vânzările au scăzut cu 44 la sută comparativ cu anul precedent, comparativ cu o creștere ajustată de 10 la sută la brokerii interactivi și o creștere de 13 la sută la Charles Schwab. Schwab a înregistrat, de asemenea, profituri record pentru trimestru.

După ce au fost adăugate 10 milioane de conturi în 2021, Robinhood a adăugat doar 100.000 de conturi în al doilea trimestru. Numărul retailerilor activi de pe platforma sa a scăzut cu aproape 2 milioane până la 14 milioane comparativ cu trimestrul precedent. Cu un an mai devreme, au fost în total 21,3 milioane de utilizatori activi.

O parte a problemei lui Robinhood este demografică. Brokerul a atras clienții mai tineri care au găsit bani pentru a investi cu cecurile de stimulare. Când ultimele plăți guvernamentale au ieșit în martie 2021, buletinul de e -mail al lui Robinhood Snacks se îndrepta „Stimulul a aterizat”.

"Sunteți destinat celor mai tineri care au beneficiat de„ voce ”.

Dar, din moment ce inflația se extinde acum prin economie, clienții tineri s -au dovedit a fi cei mai susceptibili la șocurile financiare.

"Investitorii tradiționali care investesc în pensionare nu s -au retras, dar nu au dispărut. Acești venituri mai mici, mai puțin solicitanți sunt cei care tocmai au plecat", a spus Richard Repetto, un analist care urmărește brokerii și bursele de la Piper Sandler.

O parte a clienților Robinhood au făcut pariuri pe tehnologia financiară și acțiunile legate de cripto, care au fost printre cele mai mari scăderi la mijlocul piețelor bursiere în scădere în acest an. Angajamentul înseamnă că au fost lovite mai greu ca investitori cu portofolii mai largi.

În timp ce activele clientului raportate ale Schwab în al doilea trimestru au scăzut cu 10 la sută față de anul precedent, bogăția Robinhood a scăzut cu 37 la sută de la USD <

"Tinerii au fost lăsați jos pentru că au deținut toate acțiunile care au fost puse în jos, acțiunile Crypto și acțiunile fintech", a spus Repetto.

Robinhood a spus că competitivitatea sa va depinde de lansarea de noi produse. Dar birocrația internă „frustrantă” a încetinit introducerea unor lucruri precum conturile de pensii, a spus un angajat cu cunoștințe directe despre această problemă.

Angajații au mers pentru că moralitatea se agravează. Înainte de ultima pierdere a personalului, Robinhood a lansat 9 % dintre angajații cu timp complet în aprilie. De atunci, potrivit numerelor Robinhood, alte 5 la sută dintre angajați s -au încheiat.

Majoritatea veniturilor lui Robinhood sunt legate de numărul de tranzacții care au loc pe platforma sa. Deoarece comerțul cu active volatile, cum ar fi criptomonedele a scăzut, această sursă de venit a scăzut și el.

În al doilea trimestru din 2021, comerțul cu cripto a constituit jumătate din venitul bazat pe tranzacții din Robinhood de 451 milioane dolari. Un an mai târziu, comerțul cripto a adus 58 de milioane de dolari, ceea ce a făcut doar 29 la sută din veniturile tranzacției de 202 milioane de dolari.

"Unde a generat Robinhood acest volum mai mare de creștere și tranzacționare? Mulți mici dealeri criptori și multe mici magazine cripto -cripto", a declarat Tom Sosnoff, co -depozit al platformei de tranzacționare de opțiuni Tastyworks. "Motivul pentru care brokerii online precum brokerii gustoși, interactivi, Fidelity și Schwab nu au avut același tip de extragere ca Robinhood, este că Krypto nu este practic niciunul dintre veniturile noastre și practic toate ale lor."

Creșterea ratei dobânzii ale Rezervei Federale a SUA au oferit brokerilor posibilitatea de a obține venituri din dobânzi și investiții pentru bani care sunt depuse în conturile clienților.

Dar Robinhood lipsește în mare măsură acest avantaj. Standurile de contabilitate există în medie la aproximativ 4.500 USD, comparativ cu 352.764 dolari la Schwab. Pentru fiecare creștere a ratei dobânzii de 0,25 puncte procentuale, Robinhood a obținut un venit suplimentar de 40 de milioane de dolari, în timp ce Schwab câștigă încă 350 la 550 de milioane de dolari, potrivit brokerilor.

Deși creșterea Robinhood a făcut ca alți brokeri să fie geloși de utilizatorii din pandemie, compania se concentrează spre interior.

"Istoric, Robinhood a fost o companie care s -a concentrat pe recrutarea de noi clienți", a declarat co -fondatorul și directorul Vlad Tenev săptămâna trecută. "Anul acesta se va concentra pe clienții valoroși pe care îi avem deja."