Bafin prohíbe la oferta del USDE de Ethena GmbH: incertidumbres regulatorias para el mercado de stablecoin en Alemania
<p> <strong> Bafin prohíbe la oferta del USDE de Ethena GmbH: incertidumbres regulatorias para el mercado de stablecoin en Alemania </strong> </p>
Medidas regulatorias de Bafin contra el proveedor de stablecoin Ethena
La Autoridad Federal de Supervisión del Servicio Financiero (BAFIN) tomó decisiones regulatorias significativas el 21 de marzo de 2025, que afectan a Stablecoin USDE de Ethena GmbH. Estas medidas plantean preguntas esenciales sobre el tratamiento regulatorio futuro de productos similares en Alemania y la Unión Europea.
Bafin organiza la configuración de la oferta del USDE
Bafin ha prohibido la oferta de las Stablecoins, que se combina con el dólar estadounidense, en Alemania. La razón de esto es la clasificación del token como dinero electrónico (dinero electrónico), cuya cuestión requiere permisos legales de acuerdo con la Ley de Supervisión del Servicio de Pago (ZAG). Dado que Ethena GMBH, una compañía con sede en Berlín, no tiene el permiso necesario, se evitó la oferta.
La compañía había tratado previamente de recibir una aprobación como parte de las nuevas pautas regulatorias europeas para los cripto-activos, conocidos como mercados en la regulación de los criptomonederos (MICAR). Sin embargo, Bafin rechazó la solicitud de admisión, y la moneda estable ahora se clasifica como dinero electrónico, lo que implica requisitos regulatorios adicionales.
Reacción de Ethena y efectos en la empresa
Ethena ha confirmado que la admisión bajo MICAR no ha sido aprobada y verifica el marco regulatorio alternativo para mantener las operaciones comerciales en Alemania. En una declaración en la Plataforma X, la compañía dejó en claro que la decisión de Bafin no tenía influencia en los listados existentes del USDE. Por lo tanto, los procesos para la minería y la redención a través del Ethena (BVI) limitados permanecen intactos. Ethena también aseguró que Stablecoin USDE todavía estaba completamente asegurado.
"Al contrario de algunos informes, no se congelaron activos y todos están disponibles para la redención", dijo Ethena.
La compañía planea adaptar sus términos y condiciones en la próxima semana para cumplir con los nuevos requisitos reglamentarios.
Antecedentes técnicos del USDE Stablecoins
El USDE-Stablecoin está directamente vinculado al dólar estadounidense, pero tiene una tecnología innovadora: Ethena adquiere Ethereum (ETH) y asegura esta posición vendiendo futuros ETH. Con este mecanismo, la compañía afirma haber creado una moneda estable de alto año que puede ofrecer ventajas de los usuarios en un mercado volátil.
Estructura corporativa e implicaciones regulatorias
Ethena opera en varios sistemas legales, y aunque la subsidiaria alemana se ve directamente afectada por la decisión de Bafin, la mayoría de las operaciones de menta se llevan a cabo por Ethena (BVI) Limited, que no se ve directamente afectada.
La clasificación del USDE como dinero electrónico tiene consecuencias regulatorias extensas y refleja la creciente supervisión del sector de Crytos. Alemania y la Unión Europea persiguen requisitos estrictos para los cripto-activos que requieren ajustes correspondientes de los proveedores.
Esta decisión de Bafin también podría tener un efecto de señal en proyectos similares de stablecoin en la Unión Europea, que ya están activas o están planeando una actividad. Los proveedores de cripto-activos deben adaptarse al aumento del control regulatorio y obtener los permisos necesarios a tiempo.
En general, la decisión de Bafin ilustra los desafíos con los que se enfrentan los proveedores de criptografía y la necesidad de considerar de manera proactiva las condiciones del marco regulatorio.