يحظر Bafin عرض USDE من Ethena GmbH: عدم اليقين التنظيمي لسوق StableCoin في ألمانيا
<p> <strong> يحظر Bafin عرض USDE من Ethena GmbH: عدم اليقين التنظيمي لسوق StableCoin في ألمانيا </strong> </p>
التدابير التنظيمية لـ Bafin ضد مزود StableCoin Ethena
اتخذت الهيئة الإشرافية للخدمة المالية الفيدرالية (BAFIN) قرارات تنظيمية مهمة في 21 مارس 2025 ، والتي تؤثر على stablecoin USDE من Ethena GmbH. تثير هذه التدابير أسئلة أساسية حول المعاملة التنظيمية المستقبلية للمنتجات المماثلة في ألمانيا والاتحاد الأوروبي.
يرتب Bafin إعداد عرض USDE
حظر Bafin عرض Stablecoins ، الذي يقترن بالدولار الأمريكي ، في ألمانيا. والسبب في ذلك هو تصنيف الرمز المميز كأموال إلكترونية (أموال إلكترونية) ، والتي تتطلب مسألة تصاريح قانونية وفقًا لقانون خدمة الدفع (ZAG). نظرًا لأن Ethena GmbH ، وهي شركة مقرها في برلين ، لا تملك الإذن اللازم ، فقد تم منع العرض.
حاولت الشركة سابقًا الحصول على موافقة كجزء من المبادئ التوجيهية التنظيمية الأوروبية الجديدة للأرفف المشفرة ، والمعروفة باسم الأسواق في تنظيم الأصول المشفرة (MICAR). ومع ذلك ، تم رفض طلب القبول من قبل Bafin ، ويتم تصنيف العملة المستقرة الآن على أنها أموال إلكترونية ، والتي تستلزم متطلبات تنظيمية إضافية.
رد فعل Ethena والتأثيرات على الشركة
أكدتEthena أن القبول بموجب Micar لم تتم الموافقة عليه ويفحص إطارًا تنظيميًا بديلاً من أجل الحفاظ على العمليات التجارية في ألمانيا. في بيان على النظام الأساسي X ، أوضحت الشركة أن قرار Bafin لم يكن له أي تأثير على قوائم USDE الحالية. وبالتالي تظل عمليات التعدين والفداء عبر Ethena (BVI) المحدودة دون عائق. أكد إيثينا أيضًا أن Stablecoin USDE لا يزال مضمونًا تمامًا.
"على عكس بعض التقارير ، لم يتم تجميد أي أصول وجميعها متاحة للفداء".
تخطط الشركة لتكييف شروطها وأحكامها في الأسبوع المقبل لتلبية المتطلبات التنظيمية الجديدة.
الخلفية الفنية لـ USDE StableCoins
يرتبط USDE-StableCoin مباشرة بالدولار الأمريكي ، ولكن لديه تقنية مبتكرة: Ethena تحصل على Ethereum (ETH) وتأمن هذا الموقف من خلال بيع العقود المستقبلية ETH. من خلال هذه الآلية ، تدعي الشركة أنها أنشأت عملة مستقرة عالية الإيداع يمكن أن توفر لمستخدمي المستخدمين في سوق متقلبة.
هيكل الشركات والآثار التنظيمية
تعمل إيثينا في العديد من الأنظمة القانونية ، وبينما تتأثر الشركة التابعة الألمانية مباشرة بقرار Bafin ، يتم تنفيذ معظم عمليات النعناع بواسطة Ethena (BVI) Limited ، والتي لا تتأثر بشكل مباشر.
تصنيف USDE كأموال إلكترونية له عواقب تنظيمية واسعة ويعكس الإشراف المتزايد لقطاع التشفير. تتبع ألمانيا والاتحاد الأوروبي متطلبات صارمة للأعمدة المشفرة التي تتطلب تعديلات مقابلة من مقدمي الخدمات.
يمكن أن يكون لهذا القرار من Bafin تأثير إشارة على مشاريع stablecoin المماثلة في الاتحاد الأوروبي ، والتي إما نشطة بالفعل أو تخطط للنشاط. يجب أن يتكيف مقدمو الأجراف المشفرة مع زيادة الرقابة التنظيمية والحصول على التصاريح اللازمة في الوقت المناسب.
بشكل عام ، يوضح قرار Bafin التحديات التي يواجهها مقدمو خدمات التشفير ، والحاجة إلى النظر بشكل استباقي في الظروف التنظيمية.